有效的價(jià)值管理可以使商業(yè)銀行優(yōu)化資源配置、挖掘資源價(jià)值潛力和節(jié)約價(jià)值成本，是商業(yè)銀行提升創(chuàng)值能力的必要手段。本書不僅為銀行估值提供了有用的工具，而且也為討論管理問題提供了以價(jià)值為導(dǎo)向的整體框架，諸如資金轉(zhuǎn)移定價(jià)、經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績(jī)效評(píng)估、存款定價(jià)、資產(chǎn)管理、貸款定價(jià)和撥備提取、證券化以及利率風(fēng)險(xiǎn)的衡量等，并著重強(qiáng)調(diào)了組合的信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)問題。書中提供的以價(jià)值為基礎(chǔ)的銀行管理框架，可以用于計(jì)量績(jī)效、用于控制銀行業(yè)務(wù)，從而為股東創(chuàng)造出較高的長(zhǎng)期價(jià)值并滿足資本市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)的要求。
第一章 貼現(xiàn)、現(xiàn)值和收益率曲線
第二章 有息債券收益率、零息債券收益率、遠(yuǎn)期利率和收益率曲線走勢(shì)
第三章 統(tǒng)計(jì)學(xué)的簡(jiǎn)要回顧
第四章 銀行的經(jīng)濟(jì)意義及銀行的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表
第一部分銀行價(jià)值
第五章 銀行估值（上）
第六章 銀行估值（下）
第七章 銀行估值的經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略動(dòng)因
第八章 中間業(yè)務(wù)估值
第二部分價(jià)值管理
第九章 銀行價(jià)值管理導(dǎo)論
第十章 資金轉(zhuǎn)移定價(jià)：基礎(chǔ)法和高級(jí)法
第十一章 存款定價(jià)與回購(gòu)協(xié)議
第十二章 資本監(jiān)管（巴塞爾協(xié)議Ⅰ）、經(jīng)濟(jì)資本配置以及貸款定價(jià)Ⅰ（權(quán)益價(jià)差）
第十三章 資本管制（巴塞爾協(xié)議Ⅱ） 第一章 貼現(xiàn)、現(xiàn)值和收益率曲線
第二章 有息債券收益率、零息債券收益率、遠(yuǎn)期利率和收益率曲線走勢(shì)
第三章 統(tǒng)計(jì)學(xué)的簡(jiǎn)要回顧
第四章 銀行的經(jīng)濟(jì)意義及銀行的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表
第一部分銀行價(jià)值
第五章 銀行估值（上）
第六章 銀行估值（下）
第七章 銀行估值的經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略動(dòng)因
第八章 中間業(yè)務(wù)估值
第二部分價(jià)值管理
第九章 銀行價(jià)值管理導(dǎo)論
第十章 資金轉(zhuǎn)移定價(jià)：基礎(chǔ)法和高級(jí)法
第十一章 存款定價(jià)與回購(gòu)協(xié)議
第十二章 資本監(jiān)管（巴塞爾協(xié)議Ⅰ）、經(jīng)濟(jì)資本配置以及貸款定價(jià)Ⅰ（權(quán)益價(jià)差）
第十三章 資本管制（巴塞爾協(xié)議Ⅱ）
第十四章 違約損失率和不良貸款撥備
第十五章 貸款定價(jià)Ⅱ、正常貸款撥備及違約概率
第十六章 資產(chǎn)證券化
第三部分風(fēng)險(xiǎn)管理
第十七章 銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理綜述
第十八章 銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理（第一部分）：在險(xiǎn)收益
第十九章 銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理（第二部分）：在險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值
第二十章 交易賬戶的在險(xiǎn)價(jià)值：風(fēng)險(xiǎn)歸集
第二十一章 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值創(chuàng)造
第二十二章 信用風(fēng)險(xiǎn)組合的多樣化：信用風(fēng)險(xiǎn)值
第二十三章 邊際風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)、多元化和經(jīng)濟(jì)資本配置
第二十四章 遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)
第二十五章 信用衍生工具
第二十六章 操作風(fēng)險(xiǎn)
參考文獻(xiàn)
譯者后記
用于銀行估值的價(jià)值驅(qū)動(dòng)因子法與標(biāo)準(zhǔn)的自由現(xiàn)金流方法（和WACC方法）不同的是，它有助于澄清估值方法差異的起源。
價(jià)值驅(qū)動(dòng)因子法與標(biāo)準(zhǔn)公司估值法的比較
在以前章節(jié)中介紹的銀行估值模型與標(biāo)準(zhǔn)的公司金融方法存在著兩大關(guān)鍵的差異點(diǎn)。
首先，銀行估值以股利的折現(xiàn)價(jià)值作為起點(diǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)的公司金融估值方法則首先將關(guān)注點(diǎn)集中于資產(chǎn)的估值、自由現(xiàn)金流和加權(quán)平均資本成本。銀行需要運(yùn)用特定模型估值的一個(gè)主要原因在于，與非金融企業(yè)不同，銀行并不單單從資產(chǎn)端創(chuàng)造價(jià)值，同樣也從負(fù)債端（即通過吸收低成本的存款）創(chuàng)造價(jià)值。由于這些低成本的存款一直在隨著時(shí)間的流逝而變化，在銀行業(yè)中并沒有簡(jiǎn)單概念上的加權(quán)平均資本成本。
第二大差異是標(biāo)準(zhǔn)的公司估值模型著眼于永續(xù)的自由現(xiàn)金流。而在價(jià)值驅(qū)動(dòng)因子法中，重點(diǎn)在于永久持續(xù)的股利，換句話說，其關(guān)注點(diǎn)在于由存貸款的特許權(quán)價(jià)值與稅收罰金組成的權(quán)益現(xiàn)值。特許權(quán)價(jià)值包含由存貸款所創(chuàng)造的超過股東在資本市場(chǎng)上投融資所獲得收益的價(jià)值。
結(jié)論
本章介紹了對(duì)基于收費(fèi)的業(yè)務(wù)的估值，它是本書第一部分“銀行估值”的完結(jié)篇。在實(shí)踐中，分析者們將銀行業(yè)務(wù)分成兩大組成部分：表內(nèi)業(yè)務(wù)（貸款、存款和債券）和表外中間業(yè)務(wù)。
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