總序/ 柏亮（零壹財經(jīng)）

“零壹財經(jīng)”：互聯(lián)網(wǎng)金融+

萊布尼茨發(fā)明的二進制計數(shù)法成為計算機程序的運行基礎(chǔ)，引領(lǐng)我們進入了互聯(lián)網(wǎng)世界。萊布尼茨說，“1與0，一切數(shù)字的神奇淵源。這是造物的秘密美妙的典范。”
“零壹財經(jīng)”書系可以定義為“互聯(lián)網(wǎng)金融+”系列書籍，發(fā)端于互聯(lián)網(wǎng)金融研究，用互聯(lián)網(wǎng)思想和互聯(lián)網(wǎng)金融的基本邏輯搭建內(nèi)容體系。在我們的計劃中，它具備以下基本特點：
第一，在研究和思考問題時，回歸到無的狀態(tài)（0），清零先入之見，用數(shù)據(jù)、事實描述事物的基本面目；
第二，關(guān)注事物的初始狀態(tài)（1），盡最大努力厘清它的來龍去脈，注重基礎(chǔ)，探望前沿；
第三，以互聯(lián)網(wǎng)金融為主軸線，以開放、自由、協(xié)作、分享的互聯(lián)網(wǎng)精神，創(chuàng)作、編寫和翻譯好的內(nèi)容；
第四，基于主軸線豐富我們的內(nèi)容（+），在比較有把握的情況下把“其他資產(chǎn)交易”、“其他行業(yè)”、“其他情況”接入到互聯(lián)網(wǎng)金融的研究和思考框架之中；
第五，還有一些關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)和金融的思想性書籍和基礎(chǔ)書籍；
第六，沒有固定體例和口味。
至于“零壹財經(jīng)”書系的動機和意義萊布尼茨那句話里的每一個詞匯都深深地吸引著我們：淵源、造物、秘密、美妙、典范。最小的粒子和最浩瀚的世界，都有無盡的趣味引誘著我們。我們選擇的入口很小，也不太小。
“零壹財經(jīng)”是一個專注于互聯(lián)網(wǎng)金融研究的團隊。我們希望“零壹財經(jīng)”的每一本書都淳樸、大方、謙卑、有力量。

推薦序/王巍(中國金融博物館 理事長)

新一代創(chuàng)業(yè)者和金融家進入中國社會的主流

這本書是一部互聯(lián)網(wǎng)金融在中國爆發(fā)的紀(jì)實，也有作者勉為其難的歸納與解析。2013年以來，中國金融界迅速地被互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與人才侵襲和蠶食，這是一個不爭的現(xiàn)實。相對于“80后”的互聯(lián)網(wǎng)原住民一代的陣陣亢奮而言，自以為貴族特權(quán)的傳統(tǒng)金融一代感受的是無休止的焦慮。無論雙方如何評價對方的陣腳，金融業(yè)的傳統(tǒng)坐標(biāo)和參照系已經(jīng)瓦解，這就是顛覆。
不同的觀察角度和客戶體驗導(dǎo)致了不同的判讀，猶如盲人摸象一般，每個人都自以為憑借火眼金睛看到了未來，于是，流行在各個微信群里的文字被反復(fù)轉(zhuǎn)發(fā)，肆意解讀。大多數(shù)人都在充滿興奮地傳遞各種觀念，卻在幾個月后發(fā)現(xiàn)仍然在同一漩渦里自雄自壯地兜圈子。彼此強化處在所謂前沿的感覺，遙遙地看著新大陸，卻沒有一支安全穩(wěn)妥的艦隊。
我們正處于哥倫布、麥哲倫和達(dá)迦馬的時代，所有人都覬覦巨大的商機，爭先恐后地出海，用絕大多數(shù)失敗的冒險來慢慢繪出一幅新時代的地圖。每個人的努力都是不可或缺的，而僥幸抵達(dá)彼岸的先驅(qū)者未必有很好的下場。好在，我們今天的一代已經(jīng)不再是成王敗寇的功利主義了，創(chuàng)業(yè)的過程便是最大的回報。
作為從事傳統(tǒng)金融而且厭惡保守的體制的老江湖，自然為這個互聯(lián)網(wǎng)金融時代的到來歡欣鼓舞。盡管我沒有很真切的互聯(lián)網(wǎng)思維體驗，卻有著豐富的金融市場與體制變革的觀察，特別是過去幾年創(chuàng)建金融博物館的歷程，讓我有著另一層思考和品味。
我以為，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國的盛行有這樣幾種因素，也是機遇：
第一，互聯(lián)網(wǎng)思維、平臺和技術(shù)已經(jīng)達(dá)到了臨界點，可以突破壟斷金融制度的嚴(yán)防死守，自下而上地在底層（普通消費者、創(chuàng)業(yè)者和小微企業(yè)群體）破土而出，撼動并瓦解了傳統(tǒng)的金融體系幾乎所有支撐點，包括支付、信用、監(jiān)管及財富形態(tài)等�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造了一個全新的社會生態(tài)圈，正在迅速地向教育、醫(yī)療等消費者服務(wù)為主體的產(chǎn)業(yè)蔓延。我們討論的不再是金融的顛覆，而是社會生態(tài)的再造。
第二，利率自由化主導(dǎo)了金融結(jié)構(gòu)的全面洗牌。相對于過去三十多年的各個領(lǐng)域的改革，資金價格的市場化真正是深入了市場經(jīng)濟的骨髓和血脈，這才是決定資源配置的決定性力量。所有的產(chǎn)業(yè)、企業(yè)和家庭的資產(chǎn)定價基礎(chǔ)都會重新調(diào)整，如同美國和日本20世紀(jì)80年代的利率自由化一樣，中國也會迎來一個全新的資本市場結(jié)構(gòu)的變革與產(chǎn)業(yè)的洗牌�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融在這個時點上攻城略地，真是風(fēng)云際會的金融大時代。
第三，以“80后”為代表的互聯(lián)網(wǎng)新生代全面入場中國市場經(jīng)濟與社會主平臺，徹底洗禮了傳統(tǒng)交易主體的觀念與行為。新一代沒有體制改革的使命和負(fù)擔(dān)，在計劃經(jīng)濟的域外創(chuàng)業(yè)，敢想敢干敢于突破，依托互聯(lián)網(wǎng)這個真正開放和自由的平臺。他們對新技術(shù)和新社會充滿理想，陽光心態(tài)，過去十年互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者的巨大成功鞏固了他們的自信和攻擊力。他們已經(jīng)成為中國主流社會的中堅力量，新一代代表我們的未來。

這本書寫的是小荷初露的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)云，一年后，我們將會另有一番風(fēng)雨和別樣景致。不過，翻檢當(dāng)下，標(biāo)識里程，讓我們體驗金融創(chuàng)新在何處令人熱血沸騰，在何時痛失良機，又如何涅重生，這是一個令人愉快的閱讀經(jīng)歷。感謝作者們。
2013年12月24日

自序/李鈞

互聯(lián)網(wǎng)金融的節(jié)奏

剛開始做互聯(lián)網(wǎng)金融研究的時候，我完全抓不住邏輯脈絡(luò)和層次。就像在戀愛中抓不住情感節(jié)奏一樣，有些尷尬，不知從何做起。而戀愛關(guān)系總要繼續(xù)發(fā)展，我就只能根據(jù)有限的舉動去描述和猜想可能性。同樣，互聯(lián)網(wǎng)金融中的人人貸、余額寶、微信支付、比特幣……一路下來，我看到了具體舉動，看到了葉子和果子，卻遲遲找不到枝干，也不知做何預(yù)測。
后來，我只好先挑了個最火的行業(yè)，嘗試做了一些數(shù)據(jù)分析磕磕碰碰完成了《中國P2P借貸服務(wù)行業(yè)的白皮書》，然后是我和同事們又考察了眾籌、移動支付和互聯(lián)網(wǎng)財富管理等行業(yè)，也計劃出版相關(guān)的書籍。但在此之前，我的本意是先理出互聯(lián)網(wǎng)金融的一個自洽的邏輯：在互聯(lián)網(wǎng)金融的大命題下，到底有哪些層次邏輯，有哪些機構(gòu)行業(yè)，有哪些商業(yè)可能？否則即使做了很多數(shù)據(jù)分析和文獻翻譯的體力活，在整體思路上也還是像無頭蒼蠅一樣。在衛(wèi)生間、地鐵和咖啡店里，我七七八八想了些東西，列出了一些框架和思路。這些構(gòu)成了本書的部分目錄，重點反映在互聯(lián)網(wǎng)精神和互聯(lián)網(wǎng)金融的邏輯層次方面。
再后來，我開始研究比特幣，幾乎是不能自拔我的筆記上寫著：貨幣才是最基礎(chǔ)和最大的金融�；ヂ�(lián)網(wǎng)貨幣才是互聯(lián)網(wǎng)金融的最高階段，而比特幣無疑是互聯(lián)網(wǎng)貨幣皇冠上的明珠。我的經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)欠奉，話語或許比較幼稚。但我確實在比特幣上花掉了大半年時間（當(dāng)然，后來比特幣的發(fā)展是我預(yù)料不到的，而我居然到比特幣領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)又是當(dāng)時不敢想象的。），也就擱置了《互聯(lián)網(wǎng)金融》的寫作計劃，倒是與別人合作完成了一本科普性質(zhì)的書《比特幣》。
但是，比特幣的研究卻讓我獲得了觀察互聯(lián)網(wǎng)金融的新視角。重新審視以前的工作，互聯(lián)網(wǎng)金融盡管仍籠罩于迷霧之中開始在我腦海中浮現(xiàn)出整體的輪廓，日漸鮮明。作為工作的一部分，我把之前的片段整理出來，成稿成書。在此過程中，耀東老師付出了大量的勞動，撰寫了主要章節(jié)，提出新的觀點，并深化了我的思考。
關(guān)于本書的核心內(nèi)容，我想說：我從不懷疑互聯(lián)網(wǎng)會顛覆金融，就像它顛覆新聞、音樂和零售那樣。但金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，它的顛覆過程可能更艱難，也可能更具爆發(fā)性，牽一發(fā)而動全身。這就迫使我們從更加寬泛的角度理解技術(shù)革命的含義，梳理工業(yè)時代與互聯(lián)網(wǎng)時代的分野，從而將相關(guān)思路投射、印證于互聯(lián)網(wǎng)金融，考察其核心特點和顛覆特質(zhì)。
因此，我對互聯(lián)網(wǎng)金融的探討并不局限于技術(shù)本身的確，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)會使金融交易過程變得高效便捷，但僅此尚稱不上是一種革命，革命極有可能是指互聯(lián)網(wǎng)以其去中心化的思想改變交易結(jié)構(gòu)，甚至形成新的金融權(quán)力結(jié)構(gòu)�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)思想的金融，技術(shù)作為必要支撐，兩者相輔相成。
互聯(lián)網(wǎng)的金融銷售渠道、金融垂直搜索，甚至移動支付，都是交易過程便捷化、高效化的體現(xiàn)。已經(jīng)出現(xiàn)的P2P借貸和眾籌是交易結(jié)構(gòu)改變的良好案例。至于金融權(quán)力結(jié)構(gòu)嬗變的可能性，則要看比特幣等更新的事物多大程度影響金融權(quán)力頂層設(shè)計。而交易過程、交易結(jié)構(gòu)和金融權(quán)力三個方面，也是我認(rèn)為的互聯(lián)網(wǎng)金融從低到高的三個層次與維度。這三個層次，代表著逐步接近普惠金融和金融民主化的趨勢。
是的，互聯(lián)網(wǎng)金融是個新生事物，更是個龐大命題。作為系統(tǒng)性探討這一新生事物的專著，它肯定還不夠好，甚至可以說欠缺之處頗多包括笨拙模仿《連線》的風(fēng)格，以及缺乏學(xué)術(shù)鍛煉帶來的嚴(yán)謹(jǐn)性問題。在寫作過程中，新的現(xiàn)象、新的理論時刻闖入眼簾，我的思路為此經(jīng)常停滯，甚至引發(fā)激烈爭論。本書的部分內(nèi)容誠懇、認(rèn)真地反映了這些沖突和爭論，而沒有刻意調(diào)和。因為在我看來，互聯(lián)網(wǎng)金融大致方向如此，它的概念仍在不斷衍生之中。而其結(jié)局，無疑是開放的，有待我們進一步觀察、實踐和探索。
我在大學(xué)期間修讀計算機與工業(yè)設(shè)計，曾經(jīng)夢想是做一個產(chǎn)品經(jīng)理，持續(xù)接受用戶的體驗反饋，不斷更新版本。所以預(yù)先謝謝你可能提出的意見，我將在后續(xù)的研究和版本中予以補充和修正。
最后，感謝耀東老師在我“沉迷”比特幣的時間里，很多章節(jié)的內(nèi)容都被我荒廢和放棄了，耀東老師不僅僅做了補充，深化，還提出了非常多新的觀點。本書的主要內(nèi)容是由耀東老師寫作的。感謝耀東老師的夫人王老師，和柏亮的夫人另一個王老師，我經(jīng)常半夜騷擾你們的老公討論書稿相關(guān)內(nèi)容，多謝包涵。
盧薇老師，你對互聯(lián)網(wǎng)金融感興趣，這本書差不多已把我所知道的淺薄信息和知識都放在里面。這樣我們就可以不用探討行業(yè)而可以聊些別的，因為我對你更感興趣，而不是這個行業(yè)。
互聯(lián)網(wǎng)會顛覆金融，就像它顛覆新聞、音樂和零售那樣。但金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，它的顛覆過程可能更艱難，也可能更具爆發(fā)性，牽一發(fā)而動全身。這就迫使我們從更加寬泛的角度理解技術(shù)革命的含義，梳理工業(yè)時代與互聯(lián)網(wǎng)時代的分野，從而將相關(guān)思路投射、印證于互聯(lián)網(wǎng)金融，考察其核心特點和顛覆特質(zhì)。比特幣的研究卻讓我獲得了觀察互聯(lián)網(wǎng)金融的新視角。重新審視以前的工作，互聯(lián)網(wǎng)金融盡管仍籠罩于迷霧之中開始在我腦海中浮現(xiàn)出整體的輪廓。