第一部分 資本預(yù)算與估值 
第1章 金融介紹 
1．1 什么是金融? 
1．2 Microsoft Excel：為什么選擇本書而不是其他書? 
1．3 八大金融原理 
1．4 Excel注釋———建立良好的金融模型 
1．5 關(guān)于Excel版本的注釋 
1．6 將“Getformula”添加到電子表格 
小結(jié) 
第2章 貨幣的時間價值 
概述 
2．1 終值 
2．2 現(xiàn)值 
2．3 凈現(xiàn)值 
2．4 內(nèi)部收益率 
2．5 內(nèi)部收益率的意義，貸款表和投資攤銷 
2．6 年度償還額相等的貸款的計算———Excel的PMT功能 
2．7 PMT函數(shù)可以解決終值問題 
2．8 為未來儲蓄———幫Mario買一輛車 
2．9 用三種方法解決Mario的存款問題 
2．10 為未來儲蓄———更復(fù)雜的問題 
2．11 還清一項貸款需要多久? 
小結(jié) 
習(xí)題 
第3章 成本是多少?內(nèi)部收益率和貨幣的時間價值 
概述 
3．1 不要相信報價利率———三個例子 
3．2 計算抵押貸款的成本 
3．3 每月還款的抵押貸款 
3．4 租賃還是購買? 
3．5 汽車租賃的例子 
3．6 超過一年一次的復(fù)利和實際年利率 
3．7 連續(xù)復(fù)利的計算（深入課題） 
小結(jié) 
習(xí)題 
第4章 資本預(yù)算的介紹 
概述 
4．1 投資評價中的凈現(xiàn)值法 
4．2 投資評價中的內(nèi)部收益率法 
4．3 使用凈現(xiàn)值法還是內(nèi)部收益率法? 
4．4 “是與否”標(biāo)準(zhǔn)：什么情況下內(nèi)部收益率法與凈現(xiàn)值法能得到相同的結(jié)果? 
4．5 凈現(xiàn)值法與內(nèi)部收益率法一定能得到相同的項目排序嗎? 
4．6 資本預(yù)算的原則：忽略沉沒成本，只考慮邊際現(xiàn)金流 
4．7 資本預(yù)算的原則：別忘了稅收影響———Sally和Dave的公寓投資 
4．8 資本預(yù)算和殘值 
4．9 資本預(yù)算的原則：別忘了放棄的機會成本 
4．10 自己復(fù)印還是外包?舉例說明放棄的機會成本 
4．11 加速折舊 
4．12 總結(jié) 
習(xí)題 
第5章 資本預(yù)算問題 
概述 
5．1 IRR的一個問題：你不一定能區(qū)分好項目和壞項目 
5．2 多個內(nèi)部收益率 
5．3 從不同壽命的項目中進行選擇 
5．4 當(dāng)稅收重要時，選擇租賃還是購買 
5．5 資本預(yù)算原則：考慮年中貼現(xiàn) 
5．6 通貨膨脹：實際和名義利率以及現(xiàn)金流 
5．7 理解TIPS 
5．8 使用TIPS預(yù)測通貨膨脹 
5．9 經(jīng)通貨膨脹調(diào)整的資本預(yù)算 
總結(jié) 
習(xí)題 
第6章 選擇貼現(xiàn)率 
概述 
6．1 將資金成本作為貼現(xiàn)率 
6．2 將加權(quán)平均資本成本作為公司的資金成本 
6．3 戈登股利模型：對預(yù)期股利進行貼現(xiàn)得到公司的權(quán)益成本
6．4 戈登權(quán)益成本公式的應(yīng)用———Courier公司 
6．5 計算Courier的WACC 
6．6 WACC的兩種用途 
總結(jié) 
習(xí)題 
第7章 運用金融規(guī)劃模型進行估價 
概述 
7．1 為建立金融規(guī)劃模型而需要的初始金融報表 
7．2 構(gòu)建金融規(guī)劃模型 
7．3 將模型擴展至兩年及更多年 
7．4 自由現(xiàn)金流：度量公司運營產(chǎn)生的現(xiàn)金 
7．5 核對現(xiàn)金余額———合并現(xiàn)金流量表 
7．6 使用DCF模型對Whimsical Toenails進行估值 
7．7 使用DCF估值法———總結(jié) 
7．8 敏感性分析 
7．9 高級部分：DCF模型背后的理論 
總結(jié) 
習(xí)題 
第二部分 投資組合分析和資本資產(chǎn)定價模型 
第8章 什么是風(fēng)險? 
概述 
8．1 金融資產(chǎn)的風(fēng)險特征 
8．2 安全的證券也會有風(fēng)險，因為它的期限較長 
8．3 股價的風(fēng)險———麥當(dāng)勞的股票 
8．4 提高篇：用連續(xù)復(fù)利收益率計算年化收益率 
結(jié)論 
習(xí)題 
第9章 投資組合的統(tǒng)計 
概述 
9．1 資產(chǎn)收益的基本統(tǒng)計量：均值、標(biāo)準(zhǔn)差、協(xié)方差以及相關(guān)系數(shù) 
9．2 協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)———另外兩個統(tǒng)計數(shù)據(jù) 
9．3 兩種資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的均值和方差 
9．4 使用回歸 
9．5 提高篇：多種資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的統(tǒng)計量 
結(jié)論和總結(jié) 
習(xí)題 
附錄9．1 從雅虎下載數(shù)據(jù) 
第10章 投資組合收益以及有效邊界 
概述 
10．1 分散化的好處———一個簡單的案例 
10．2 回到現(xiàn)實世界———家樂氏和埃克森 
10．3 畫圖表示投資組合的收益 
10．4 有效邊界和最小方差組合 
10．5 相關(guān)性對有效邊界的影響 
總結(jié) 
習(xí)題 
附錄10．1 推導(dǎo)最小方差組合的公式 
附錄10．2 由三種或更多資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合 
附錄10．2的習(xí)題 
第11章 資本資產(chǎn)定價模型和證券市場線 
概述 
11．1 本章概括 
11．2 風(fēng)險資產(chǎn)組合和無風(fēng)險資產(chǎn) 
11．3 資本市場線上的要點———研究最優(yōu)的投資組合 
11．4 提高篇：夏普比率和市場組合M 
11．5 證券市場線 
總結(jié) 
習(xí)題 
第12章 用證券市場線衡量投資業(yè)績 
概述 
12．1 Jack和Jill間關(guān)于投資的爭論 
12．2 衡量富達(dá)麥哲倫基金的投資業(yè)績 
12．3 積極型股票和防御型股票 
12．4 分散化的收益 
12．5 就投資業(yè)績，金融學(xué)術(shù)研究告訴了我們什么? 
12．6 回到第一節(jié)中Jack和Jill的爭論———誰是正確的? 
總結(jié) 
習(xí)題 
第13章 證券市場線和資本成本 
概述 
13．1 資本資產(chǎn)定價模型和公司權(quán)益成本———初始例子 
13．2 用證券市場線計算資本成本———計算參數(shù)值 
13．3 經(jīng)歷錘煉的例子———希爾頓酒店 
13．4 用資產(chǎn)貝塔值求加權(quán)平均資本成本 
13．5 不用閱讀本節(jié) 
總結(jié) 
習(xí)題 
第三部分 證券估值 第14章 有效市場———證券估值的一般原理 
概述 
14．1 有效市場原理1：競爭性市場中，一個商品只有一個價格
14．2 有效市場原理2：打包產(chǎn)品的價格具有累加性 
14．3 累加性并非瞬間出現(xiàn)：Palm和3Com的例子
14．4 有效市場原理3：廉價的信息沒有價值 
14．5 有效市場原理4：交易成本很重要 
結(jié)論 
習(xí)題 
第15章 債券估值 
概述 
15．1 計算債券的到期收益率 
15．2 美國國庫券
15．3 美國中期國債和長期國債 
15．4 公司債券案例：Giant Industries 
15．5 可贖回債券 
15．6 優(yōu)先股 
15．7 零息票債券的收益曲線 
結(jié)論 
習(xí)題 
第16章 股票估值 
概述 
16．1 估值方法1：目前市場上的股票價格是正確的價格（有效市場方法）
16．2 估值方法2：股票價格是未來自由現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值 
16．3 估值方法3：股票價格是未來權(quán)益現(xiàn)金流以權(quán)益成本貼現(xiàn)的現(xiàn)值 
16．4 估值方法4，相對估值：用乘數(shù)來估值 
16．5 中間總結(jié) 
16．6 計算塔吉特公司的加權(quán)平均資本成本，SML方法 
16．7 用戈登模型計算權(quán)益成本 
總結(jié) 
習(xí)題 
第四部分 資本結(jié)構(gòu)和股利政策 
第17章 資本結(jié)構(gòu)和公司價值 
概述 
17．1 存在公司稅時的資本結(jié)構(gòu)———以ABC公司為例 
17．2 對ABC公司估值———存在公司稅時的杠桿效應(yīng) 
17．3 為什么在Lower Fantasia，債務(wù)是有價值的———買植草機 
17．4 為什么在Lower Fantasia，債務(wù)是有價值的———Potfooler公司再杠桿 的例子 
17．5 有關(guān)potfooler公司的考試問題，第二部分
17．6 考慮個人以及企業(yè)所得稅———以XYZ公司為例 
17．7 對XYZ公司估值———考慮個人以及企業(yè)所得稅時的杠桿效應(yīng)
17．8 在Upper Fantasia購買植草機 
17．9 Upper Fantasia的Relevering Smotfooler公司 
17．10 負(fù)債真的有優(yōu)勢嗎? 
習(xí)題 
第18章 對資本結(jié)構(gòu)的實證研究 
概述 
18．1 理論綜述 
18．2 公司如何資本化 
18．3 衡量公司資產(chǎn)的β值和WACC———一個例子 
18．4 求雜貨零售行業(yè)資產(chǎn)的β值 
18．5 學(xué)術(shù)證據(jù) 
總結(jié) 
第19章 股利政策 
概述 
19．1 關(guān)于股利的金融理論 
19．2 有沒有稅費大不相同 
19．3 股利與資本利得 
19．4 股利能傳遞信號嗎? ��
19．5 公司高層對股利的態(tài)度 
總結(jié) 
習(xí)題 
第五部分 期權(quán)及期權(quán)定價 
第20章 期權(quán)介紹 
概述 
20．1 什么是期權(quán)? 
20．2 為什么購買看漲期權(quán)? 
20．3 為什么購買看跌期權(quán)? 
20．4 期權(quán)價格的一般性質(zhì) 
20．5 賣出期權(quán)，做空股票 
20．6 期權(quán)策略———買入期權(quán)更為復(fù)雜的原因 
20．7 另一種期權(quán)策略：價差策略 
20．8 蝶式期權(quán)策略 
總結(jié) 
習(xí)題 
第21章 期權(quán)定價實例 
概述 
21．1 實例1：看漲期權(quán)的價格：C 0 >max［S 0 -PV（X），0］ 
21．2 實例2：提前行權(quán)都是不劃算的 
21．3 實例3：看漲—看跌平價，P 0 =C 0 +PV（X）-S 0 
21．4 實例4：美式看跌期權(quán)價格的邊界：P 0 >max［X-S 0 ，0］ 
21．5 實例5：歐式看跌期權(quán)價格的邊界：P 0 >max［PV（X）-S 0 ，0］ 
21．6 實例6：對于不派發(fā)股利的美式看跌期權(quán)來說，提前行權(quán)可能是最 合適的 
21．7 實例7：期權(quán)價格是凸性的
總結(jié) 
習(xí)題 
第22章 布萊克斯科爾斯期權(quán)定價公式 
概述 
22．1 布萊克斯科爾斯公式 
22．2 歷史波動率———基于股價計算σ值 
22．3 從期權(quán)價格中計算隱含波動率 
22．4 Excel有關(guān)布萊克斯科爾斯公式的函數(shù) 
22．5 對布萊克斯科爾斯公式做敏感性分析 
22．6 布萊克斯科爾斯模型有效嗎?———英特爾期權(quán)的應(yīng)用 
22．7 實物期權(quán)（提高篇） 
總結(jié) 
習(xí)題 
附錄22．1 從雅虎收集期權(quán)信息 
第23章 二項式期權(quán)定價模型 
概述 
23．1 二項式定價模型 
23．2 從二項式模型中你能學(xué)到什么? 
23．3 多期二項式模型 
23．4 運用二項式模型為美式看跌期權(quán)定價 
總結(jié) 
習(xí)題 
第六部分 Excel背景 
第24章 Excel介紹 
概述 
24．1 啟動 
24．2 編輯數(shù)字 
24．3 絕對引用———建立一個更復(fù)雜的模型 
24．4 電子表格的保存 
24．5 首次Excel制圖 
24．6 初始設(shè)置 
24．7 使用函數(shù) 
24．8 打印 
總結(jié) 
習(xí)題 
第25章 Excel中的圖形和圖表 
概述 
25．1 Excel圖表的基礎(chǔ)知識 
25．2 創(chuàng)造性地使用圖例 
25．3 不連續(xù)的數(shù)據(jù)制圖
25．4 x軸上帶有標(biāo)題的折線圖 
25．5 更新圖表標(biāo)題 
總結(jié) 
習(xí)題 
第26章 Excel的函數(shù) 
概述 
26．1 金融函數(shù) 
26．2 數(shù)學(xué)函數(shù) 
26．3 條件函數(shù)
VLookup函數(shù)和HLookup函數(shù) 
26．4 文本函數(shù) 
26．5 統(tǒng)計函數(shù) 
26．6 匹配和索引 
總結(jié) 
習(xí)題 
第27章 數(shù)據(jù)表 
概述 
27．1 一個簡單案例 
27．2 概括：如何創(chuàng)建一維數(shù)據(jù)表 
27．3 數(shù)據(jù)表的一些注意事項 
27．4 二維數(shù)據(jù)表 
習(xí)題 
第28章 使用單變量求解和規(guī)劃求解 
概述 
28．1 安裝規(guī)劃求解 
28．2 使用單變量求解和規(guī)劃求解：一個簡單案例 
28．3 單變量求解和規(guī)劃求解的區(qū)別是什么? 
28．4 設(shè)置單變量求解和規(guī)劃求解的準(zhǔn)確性 
習(xí)題 
第29章 處理Excel中的日期 
概述 
29．1 在電子表格中輸入日期 
29．2 電子表格中的時間 
29．3 Excel中的時間和日期函數(shù) 
29．4 函數(shù)XIRR，XNPV 
29．5 一個較為復(fù)雜的例子———計算期權(quán)的到期日期 
習(xí)題