本項(xiàng)目為中國建投研究叢書·報告系列,是中建投信托研究中心連續(xù)第七年出版的行業(yè)發(fā)展研究報告,是該研究中心五年多來對行業(yè)發(fā)展進(jìn)行觀察與思考的積淀。中建投信托研究中心注重業(yè)務(wù)的實(shí)踐與拓展,同時也重視行業(yè)研究的理論指導(dǎo),并且目前已將系列圖書的編寫與出版作為每年的重點(diǎn)工作之一。
信托行業(yè)延續(xù)了平穩(wěn)較快的發(fā)展勢頭,行業(yè)持續(xù)發(fā)展和轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的亮點(diǎn)不斷。行業(yè)受托資產(chǎn)規(guī)模連創(chuàng)新高,營業(yè)收入和凈利潤穩(wěn)步增長。前幾年,信托行業(yè)不斷開拓創(chuàng)新,尋求行業(yè)發(fā)展新動力,創(chuàng)新類產(chǎn)品頻出,資產(chǎn)證券化、并購業(yè)務(wù)、國際化業(yè)務(wù)、PPP業(yè)務(wù)、消費(fèi)信托、家族信托、公益信托等創(chuàng)新類業(yè)務(wù)均為信托行業(yè)轉(zhuǎn)型升級注入了新活力。本報告對這些情況進(jìn)行了持續(xù)的觀察,也觀察到信托業(yè)務(wù)收入增速對營業(yè)收入增速的貢獻(xiàn)度已持續(xù)低于固有業(yè)務(wù)收入,行業(yè)發(fā)展的兩極分化現(xiàn)象逐步加重,創(chuàng)新業(yè)務(wù)的盈利和推廣模式依舊不清晰,這些行業(yè)發(fā)展的問題都值得進(jìn)行深入探討與思考。
-深耕八年,持續(xù)關(guān)注和思考行業(yè)的發(fā)展與轉(zhuǎn)型
-深入分析國內(nèi)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型方向
-細(xì)致研究全鏈條風(fēng)險管理實(shí)際操作
-全面呈現(xiàn)信托行業(yè)發(fā)展之路
編輯說明
中國建銀投資有限責(zé)任公司(簡稱集團(tuán))是一家綜合性投資集團(tuán),投資覆蓋金融服務(wù)、工業(yè)制造、文化消費(fèi)、信息技術(shù)等行業(yè)領(lǐng)域,橫跨多層次資本市場及境內(nèi)外區(qū)域。集團(tuán)下設(shè)的投資研究院(以下簡稱建投研究院)重點(diǎn)圍繞國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢、新興產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域,組織開展理論與應(yīng)用研究,促進(jìn)學(xué)術(shù)交流,培養(yǎng)專業(yè)人才,提供優(yōu)秀的研究成果,為投資研究和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展貢獻(xiàn)才智。
《中國建投研究叢書》(簡稱《叢書》)收錄建投研究院組織內(nèi)外部專家的重要研究成果,根據(jù)系列化、規(guī)范化和品牌化運(yùn)營的原則,按照研究成果的方向、定位、內(nèi)容和形式等將《叢書》分為報告系列、論文系列、專著系列和案例系列。報告系列為行業(yè)年度綜合性出版物,匯集集團(tuán)各層次的研究團(tuán)隊(duì)對相關(guān)行業(yè)和領(lǐng)域發(fā)展態(tài)勢的分析和預(yù)測,對外發(fā)表年度觀點(diǎn)。論文系列為建投研究院組織業(yè)界知名專家圍繞市場備受關(guān)注的熱點(diǎn)或主題展開深度探討,強(qiáng)調(diào)前沿性、專業(yè)性和理論性。專著系列為內(nèi)外部專家針對某些細(xì)分行業(yè)或領(lǐng)域進(jìn)行體系化的深度研究,強(qiáng)調(diào)系統(tǒng)性、思想性和市場深度。案例系列為建投研究院對國內(nèi)外投資領(lǐng)域的案例的分析、總結(jié)和提煉,強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新性和實(shí)用性。希望通過《叢書》的編寫和出版,為政府相關(guān)部門、企業(yè)、研究機(jī)構(gòu)以及社會各界讀者提供參考。
本研究叢書僅代表作者本人或研究團(tuán)隊(duì)的獨(dú)立觀點(diǎn),不代表中國建投集團(tuán)的商業(yè)立場。文中不妥及錯漏之處,歡迎廣大讀者批評指正。
前 言
本書是“中國信托行業(yè)研究報告”系列叢書的第八本,這是中建投信托股份有限公司(下簡稱“中建投信托”)對行業(yè)觀察與研究多年堅(jiān)守的成果。本書也是中建投信托博士后工作站與中國社會科學(xué)院金融所博士后流動站第三次聯(lián)袂編著的行業(yè)研究報告,書中凝聚了熱愛思考的信托同人們與國家之苦學(xué)者多年來對信托行業(yè)發(fā)展的觀察、思考與心得。
2019年,對于信托行業(yè)而言是一個特殊的年份。自1979年恢復(fù)經(jīng)營以來,信托業(yè)走過......
中建投信托有限責(zé)任公司(以下簡稱“中建投信托”)是中國建銀投資有限責(zé)任公司的全資子公司,中建投信托擁有行業(yè)一流的研究團(tuán)隊(duì),研究中心共有專兼職研究人員15名,主要研究人員畢業(yè)于牛津大學(xué)、香港科技大學(xué)、北京大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)等國內(nèi)外一流知名院校,擁有豐富的業(yè)務(wù)實(shí)踐及專業(yè)研究經(jīng)驗(yàn),其中6名研究人員擁有博士學(xué)位。
第一部分行業(yè)年度報告
2019年信托行業(yè)發(fā)展綜述與展望 袁路 應(yīng)匯康╱003
2019年信托業(yè)務(wù)研究報告 應(yīng)匯康╱033
2019年信托公司固有業(yè)務(wù)研究報告 黃婷兒╱071
2019年信托公司風(fēng)險管理研究報告 聶雅雯╱117
2019年信托行業(yè)法律法規(guī)與監(jiān)管環(huán)境研究報告 高斌╱139
第二部分風(fēng)險管理專題研究
淺談從風(fēng)險處置看信托業(yè)資產(chǎn)選擇 董建╱171
“資管新規(guī)”后信托業(yè)務(wù)投后管理 薛冰╱193
城投轉(zhuǎn)型背景下的基礎(chǔ)設(shè)施類信托業(yè)務(wù)邏輯與風(fēng)險管理 李絢 張淑靜╱213
房地產(chǎn)股權(quán)信托的風(fēng)險管理 范廣川 任思維╱231
信托公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的風(fēng)險分析與應(yīng)對 左智征 呂四妹╱255
第三部分創(chuàng)新業(yè)務(wù)專題研究
信托公司參與養(yǎng)老金第三支柱業(yè)務(wù)研究
——從服務(wù)信托角度參與養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)研究 高斌╱277
我國REITs稅收實(shí)務(wù)問題淺析 朱霄╱295
信托公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品風(fēng)險分析及業(yè)務(wù)體系搭建研究 徐翔 袁澤波╱317
金融科技視角下的服務(wù)信托 應(yīng)匯康 李合怡╱339
數(shù)字資產(chǎn)管理
——數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代信托金融科技創(chuàng)新的新機(jī)遇 唐彥斌╱353
Abstract╱375