看懂經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，學(xué)會投資理財 

　　投資市場是一個充滿變數(shù)的市場，風(fēng)險無處不在。如果你對市場沒有宏觀的分析，沒有看懂影響投資收益的因素有哪些，沒有認(rèn)識到賺錢的風(fēng)險在哪里，那么你所投資的錢極有可能變成泡沫浮云。 

　　讀懂宏觀經(jīng)濟(jì)的核心名詞 

　　本章我們先來認(rèn)識一下“3G”——GDP、GNP、GNI，由此展開，我們再來認(rèn)識CPI、PPT，從而進(jìn)入看懂經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、學(xué)習(xí)投資理財?shù)穆贸獭?nbsp;

　　GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）：衡量經(jīng)濟(jì)實力的標(biāo)尺 

　　如今，在大量經(jīng)濟(jì)信息中，我們會經(jīng)常聽到我國經(jīng)濟(jì)增長速度達(dá)到百分之多少，當(dāng)年的GDP又突破了多少萬億元人民幣。那么，什么是GDP呢？ 

　　GDP是GrossDomesticProduct（國內(nèi)生產(chǎn)總值）的簡稱。經(jīng)濟(jì)學(xué)上的定義為：指一個國家或地區(qū)的所有常住單位在一定時期內(nèi)（一個季度或一年）所生產(chǎn)和提供的最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價值總和。GDP反映的是一個國家或一個地區(qū)在一定時期內(nèi)新創(chuàng)造物質(zhì)財富的總額。 

　　“一個國家或一個地區(qū)”的計量范圍涵蓋本國或本地轄區(qū)內(nèi)國民經(jīng)濟(jì)的主體，包括所有企業(yè)或個人。也就是說，只要你在本轄區(qū)內(nèi)投資設(shè)廠，所生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的服務(wù)就算是本地區(qū)的GDP，而不管投資者是本地人還是外地人，也不管投資者是本國人還是外國人。 

　　其次，GDP統(tǒng)計必須是以一定時期內(nèi)新創(chuàng)造的最終產(chǎn)品來計算，中間產(chǎn)品不能計入，否則會造成重復(fù)計算。 

　　所謂最終產(chǎn)品，是指在一定時期內(nèi)生產(chǎn)的可供人們直接消費或者使用的物品和服務(wù)。這部分產(chǎn)品已經(jīng)到達(dá)生產(chǎn)的最后階段，不能再作為原料或半成品投入其他產(chǎn)品和勞務(wù)的生產(chǎn)過程中去，如消費品、資本品等，一般在最終消費品市場上進(jìn)行銷售。中間產(chǎn)品是指為了再加工或者轉(zhuǎn)賣用于供別種產(chǎn)品生產(chǎn)使用的物品和勞務(wù)，如原材料、燃料等。 

　　美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·薩繆爾森認(rèn)為，GDP是20世紀(jì)最偉大的發(fā)明之一。他將GDP比作描述天氣的衛(wèi)星云圖，能夠提供經(jīng)濟(jì)狀況的完整圖像，能夠幫助領(lǐng)導(dǎo)者判斷經(jīng)濟(jì)是在萎縮還是在膨脹，是需要刺激還是需要控制，是處于嚴(yán)重衰退還是處于通脹威脅之中。如果沒有像GDP這樣的總量指標(biāo)，政策制定者就會陷入雜亂無章的數(shù)字海洋而不知所措。這一點確實不假，如果沒有GDP，我們就無法將國與國之間的經(jīng)濟(jì)實力進(jìn)行比較，也不能得出發(fā)達(dá)國家為什么富、發(fā)展中國家為什么窮的結(jié)論。 

　　近年來，隨著經(jīng)濟(jì)總量的不斷增加，至2011年我國GDP總量全面超過日本，成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體�，F(xiàn)在全世界都在關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)，關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)的增長，中國已經(jīng)成為世界經(jīng)濟(jì)的一個引擎。但是我們中的大多數(shù)人會覺得我們比日本人更富有嗎？當(dāng)然不是，因為這其中還涉及人均GDP、綠色GDP及其他幾個概念。 

　　人均國內(nèi)生產(chǎn)總值，即“人均GDP”，是將一個國家核算期內(nèi)（通常是一年）實現(xiàn)的國內(nèi)生產(chǎn)總值與這個國家的常住人口（或戶籍人口）相比進(jìn)行計算得到的數(shù)值。這是衡量各國人民生活水平的一個標(biāo)準(zhǔn)。綠色經(jīng)濟(jì)GDP，即“綠色GDP”，是指從GDP中扣除自然資源耗減價值與環(huán)境污染損失價值后剩余的國內(nèi)生產(chǎn)總值，也稱可持續(xù)發(fā)展國內(nèi)生產(chǎn)總值。這是20世紀(jì)90年代形成的新的國民經(jīng)濟(jì)核算概念。由此，我們不難發(fā)現(xiàn)，GDP總量決定了一國的總體經(jīng)濟(jì)實力和市場規(guī)模大小。人均GDP反映一國國民的富裕程度，綠色GDP則表明了一國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展能力的大小。 

　　核算GDP有三種方法，即生產(chǎn)法、收入法和支出法。三種方法從不同的角度反映國民經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動成果，理論上三種方法的核算結(jié)果相同。 

　　生產(chǎn)法是從生產(chǎn)的角度衡量常住單位在核算期內(nèi)新創(chuàng)造價值的一種方法，即從國民經(jīng)濟(jì)各個部門在核算期內(nèi)生產(chǎn)的總產(chǎn)品價值中，扣除生產(chǎn)過程中投入的中間產(chǎn)品價值，得到增加值。 

　　核算公式為： 

　　增加值=總產(chǎn)出-中間投入 

　　收入法是從生產(chǎn)過程創(chuàng)造收入的角度，根據(jù)生產(chǎn)要素在生產(chǎn)過程中應(yīng)得的收入份額反映最終成果的一種核算方法。按照這種核算方法，增加值由固定資產(chǎn)折舊、勞動者報酬、生產(chǎn)稅凈額和營業(yè)盈余四部分相加得到。例如，當(dāng)我們投資企業(yè)的時候，購買了100萬元固定資產(chǎn)，年折舊率是10％，每年就有10萬元的折舊費；第二塊是勞動者報酬；第三塊是政府的凈稅收，也就是全國人民繳的稅中由政府支配的部分；第四塊是企業(yè)盈余，也就是企業(yè)家盈利的部分。 

　　支出法是從最終使用的角度衡量核算期內(nèi)產(chǎn)品和服務(wù)的最終去向，包括最終消費支出、資本形成總額、貨物與服務(wù)凈出口三個部分。從支出的角度來看，總消費、總投資、凈出口這三部分構(gòu)成了GDP。 

　　由此我們就得到一個清晰的計算公式： 

　　GDP=總消費+總投資+凈出口 

　　公式中這個“凈”字，表示出口減去進(jìn)口。宏觀經(jīng)濟(jì)常常出現(xiàn)一個“凈”字，例如，一國出口1200億美元，進(jìn)口1000億美元，那么，出口多出的這200億美元就記入該國的GDP。因此，不難理解我國政府為什么一直刺激出口，因為出口會增加我國的GDP。 

　　GDP雖然說起來宏大而抽象，但它卻有非�，F(xiàn)實的應(yīng)用價值。比如，我國加入世界貿(mào)易組織時，爭議時間最長的內(nèi)容之一，就是我國究竟是以發(fā)展中國家身份加入，還是以中等發(fā)達(dá)國家身份加入。應(yīng)該依據(jù)什么來判斷呢？就應(yīng)該依據(jù)我國的人均GDP，因為2001年時我國人均GDP不足1000美元，屬于發(fā)展中國家定義范圍之內(nèi)。如果我國不是以發(fā)展中國家身份加入世界貿(mào)易組織，我國就沒有相應(yīng)的優(yōu)惠條件，也沒有5年時間的過渡期，并且還要承擔(dān)與國家實力不相符合的國際義務(wù)。而爭取到5年的過渡期，對處于轉(zhuǎn)型中的我國來說是十分重要的。 

　　2015年我國的人均GDP為8016美元，人均收入并不高，居民的幸福感主要是隨著人均收入的增長而提高的。因此，轉(zhuǎn)變我們的經(jīng)濟(jì)增長方式，把GDP的增長與老百姓的真實幸福感統(tǒng)一起來，可以增強經(jīng)濟(jì)競爭力，在增加產(chǎn)品與服務(wù)附加值時，我們國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展就快了，GDP增長就多了，人均收入就上來了，整個國家就富強了。 

　　GNP（國民生產(chǎn)總值）：真正屬于自己的價值 

　　GNP就是GrossNationalProduct（國民生產(chǎn)總值）的簡稱，是指一個國家或地區(qū)范圍內(nèi)的所有國民在一定時期內(nèi)所生產(chǎn)的最終產(chǎn)品的價值。 

　　舉例說明：一個在日本工作的美國公民所創(chuàng)造的財富計入美國的GNP，但不計入美國的GDP，而是計入日本的GDP。 

　　這里的“國民”包括本國或本地區(qū)的公民，以及常住外國或其他地區(qū)但未加入外國籍的居民，其所獲得的收入叫“從國外得到的要素收入”，應(yīng)該計入本國國民生產(chǎn)總值，而外國公司在該國子公司的利潤收入則不應(yīng)該被計入。諸如目前很多中國人去美國定居、生活或投資創(chuàng)業(yè)，只要他們還是中國國籍，他們的收入就要算入我國的國民生產(chǎn)總值內(nèi)。同理，很多外國公司在我國開設(shè)的分公司，其所創(chuàng)造的利潤則不能計入我國的國民生產(chǎn)總值。 

　　為了更深刻地理解GDP和GNP這兩個概念，我們不妨舉個例子進(jìn)行說明： 

　　某公司一年在本國的產(chǎn)值是1000億美元，國外所有的分公司的凈利潤為2000億美元，國內(nèi)的外籍員工的工資是1億美元。 

　　那么，這個公司為國家創(chuàng)造的GDP就是1000億美元。而GNP既包括國土內(nèi)和國土外的所有收入，所以這個公司為國家的GNP做的貢獻(xiàn)=1000億美元（在國內(nèi)的收入）-1億美元（外國員工拿走的工資）+ 

　　2000億美元（來自國外的凈利潤）=2999億美元。也就是說該公司使GNP增加了2999億美元。 

　　從這個例子我們可以看出，雖然是同一個公司，但是它對國家GNP和GDP的貢獻(xiàn)卻相差很大。由此可見，GDP和GNP是兩個既有聯(lián)系又有區(qū)別的指標(biāo)，雖然它們都是核算社會生產(chǎn)成果和反映宏觀經(jīng)濟(jì)的總量指標(biāo)，但因為計算口徑不相同，二者反映的是國家經(jīng)濟(jì)的不同方面。 

　　我們可以把GNP用數(shù)學(xué)公式來表述： 

　　GNP=GDP＋國外凈要素收入 

　　國外凈要素收入=從國外得到的要素收入-支付給國外的要素收入 

　　掌握了上面這個公式，我們就可以輕松地算出一個國家在某一段時間內(nèi)GNP的總值了。那么，了解一個國家的GNP有什么實際意義呢？ 

　　首先，GNP能比較真實地反應(yīng)一國國民的生活水平。GNP是本國國民生產(chǎn)的總產(chǎn)值，當(dāng)然比GDP要真實一些。國外在該國的產(chǎn)值再大，也不是該國的。國民生產(chǎn)總值越高，個人平均所得也越高。 

　　其次，以GNP制定經(jīng)濟(jì)政策更加科學(xué)。以GDP或者GNP作為經(jīng)濟(jì)政策的主要追求目標(biāo)，在一定的GDP水平下，會導(dǎo)致本國人民的富裕程度不同。如果一個國家或地區(qū)在經(jīng)濟(jì)政策上更為推崇GDP，那么它在經(jīng)濟(jì)政策的取向必然就是單純地追求GDP總量的增長，這樣不論是本國企業(yè)，還是外資企業(yè)，只要能把GDP做大就行，而在GDP增長的同時，一定程度上也會增加政府的稅收收入。注重GDP的國家和地區(qū)更傾心于招商引資，會把招商引資作為經(jīng)濟(jì)工作的重中之重；如果更為推崇GNP，那就不僅僅是要求經(jīng)濟(jì)的增長，還要求必須是本國、本地區(qū)的企業(yè)促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的增長。在GNP增長的過程中，政府不僅能增加稅收收入，企業(yè)和民眾也會得到實實在在的盈利。注重GNP的國家和地區(qū)則更重視本國企業(yè)的發(fā)展，會支持包括國有企業(yè)和民營企業(yè)在內(nèi)的本國企業(yè)在創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價值中的活動。 

　　這方面的典型案例是新蘇南模式和溫州模式的比較。2004年，隨著蘇州經(jīng)濟(jì)一路高歌，GDP總量首超深圳，新蘇南模式達(dá)到了中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展樣板的制高點。但這些掩蓋不了新蘇南模式的缺陷：被喻為“只長骨頭不長肉”，GDP上去了，政府的財政收入上去了，老百姓的口袋仍然鼓不起來，利潤的大頭被外企拿走，本地人拿的只是一點打工錢。2004年蘇州的GDP是溫州的兩倍，但蘇州老百姓的人均收入是溫州的一半。 

　　20世紀(jì)90年代以前，世界各國主要側(cè)重采用GNP和人均GNP。但進(jìn)入90年代后，96%的國家紛紛放棄GNP和人均GNP，而開始重點采用GDP和人均GDP來衡量經(jīng)濟(jì)增長快慢以及經(jīng)濟(jì)實力的強弱。 

　　美國波音公司是個眾所周知的大公司，它對GDP的貢獻(xiàn)已經(jīng)足夠大了，而它對GNP的貢獻(xiàn)更是大得驚人：因為它的2萬多種零部件在美國以外的四十多個國家生產(chǎn)，而波音公司的總部只是一個裝配企業(yè)。同樣，美國沃爾瑪?shù)腉DP也很起眼，它的GNP更是力壓群雄：分布在世界各地的三千多家沃爾瑪連鎖店，創(chuàng)造了在世界500強中營業(yè)額排名第一的佳績。 

　　因此，在那些跨國公司數(shù)量居多的發(fā)達(dá)國家，在GDP增大的同時，它們的GNP發(fā)展速度也十分迅速，也由此產(chǎn)品的質(zhì)量更好、企業(yè)的效益更高，整個社會經(jīng)濟(jì)由投資驅(qū)動型開始向技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動型轉(zhuǎn)變，創(chuàng)造出實實在在的繁榮。在我國，也有一些先知先覺者開始把企業(yè)發(fā)展的重點轉(zhuǎn)向追求GNP。海爾集團(tuán)就是這樣一個例子，它把分廠辦到了“海爾”的故鄉(xiāng)德國，把產(chǎn)銷的觸角伸向美國，甚至還建起了令中國人自豪的海爾路。 

　　最后，在一定程度上，國際競爭就是GNP競爭，GNP更能反映出一個國家的綜合經(jīng)濟(jì)實力。一個國家、一個地區(qū)的發(fā)展真正要靠本國企業(yè)的支撐，最終還是要著重培養(yǎng)自己的民族品牌，打造強大的本土企業(yè)。許多發(fā)達(dá)國家的GNP都大于GDP，因為發(fā)達(dá)國家的企業(yè)到海外投資多，他們在國內(nèi)和國外共同創(chuàng)造的總經(jīng)濟(jì)價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國內(nèi)生產(chǎn)總值，而許多發(fā)展中國家的情形則截然相反，因為缺少大型的跨國企業(yè)，無法創(chuàng)造海外利益，這些國家的GNP常常小于GDP的增長。我們在經(jīng)濟(jì)增長中不僅是簡單地做大，還要有實實在在的盈利，必須適時地給予GNP以高度重視。 

　　為了適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以及中國加入世貿(mào)組織和國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)通用公布系統(tǒng)（GDDS）的要求，中國從2003年開始采用1993SNA的標(biāo)準(zhǔn)稱謂，統(tǒng)計術(shù)語GNP改用GNI，兩數(shù)據(jù)的統(tǒng)計口徑基本一致。 

　　GNI（國民總收入）：“3G”新寵 

　　1993年聯(lián)合國將GNP改稱為GNI。 

　　GNI就是GrossNationalIncome（國民總收入）的簡稱，是一個國家所有常住單位在一定時期內(nèi)（通常是1年）獲得的勞動者報酬、生產(chǎn)稅、補貼、固定資產(chǎn)折舊、營業(yè)盈余和財產(chǎn)收入等原始收入總額。 

　　人均國民總收入是指國民總收入除以年均人口，與人均國民生產(chǎn)總值（GNP）相等，與人均國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）大致相當(dāng)。 

　　GNI可以理解為GNP加上來自國外的要素收入減去對國外的要素支出。GNI增長率超過GNP增長率，就意味著國民收入的增加和生活水平的提高超過了經(jīng)濟(jì)的名義增長。GNI是個收入概念，GNP是個生產(chǎn)概念。 

　　根據(jù)世界銀行的資料，2015年中國人均GNI為7880美元。 

　　世界銀行是按人均國民總收入，對世界各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平進(jìn)行分組。通常把世界各國分成四組，即低收入國家、中等偏下收入國家、中等偏上收入國家和高收入國家。但以上標(biāo)準(zhǔn)不是固定不變的，而是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷進(jìn)行調(diào)整。 

　　按世界銀行公布的數(shù)據(jù)，2015年的最新收入分組標(biāo)準(zhǔn)為：人均GNI低于1025美元的是低收入經(jīng)濟(jì)體，1026～4035美元的是中低收入經(jīng)濟(jì)體，4036～12475美元的是中高收入經(jīng)濟(jì)體，高于12476美元的是高收入經(jīng)濟(jì)體，人均GNI小于1185美元的經(jīng)濟(jì)體可以享受IDA貸款（國際開發(fā)協(xié)會貸款）。 

　　2013—2015年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長率為7.3%，遠(yuǎn)高于世界同期2.4%（世界銀行數(shù)據(jù)）的平均水平，明顯高于美、歐、日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和巴西、俄羅斯、南非等金磚國家。我國依然是世界經(jīng)濟(jì)增長的最重要引擎，2013—2015年對世界經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率平均約為26%。 

　　自2009年我國超越日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體以來，國內(nèi)生產(chǎn)總值穩(wěn)居世界第二位，占世界經(jīng)濟(jì)總量的比重逐年上升，人均國民總收入大幅增加，不斷邁上新臺階。據(jù)世界銀行按圖表集法統(tǒng)計，2012年人均GNI為5870美元，2013年達(dá)到6710美元，2014年達(dá)到7400美元，2015年增加到約7880美元。根據(jù)世界銀行公布的收入分組標(biāo)準(zhǔn)，2010年我國實現(xiàn)了由中等偏下收入水平到中等偏上水平的重大跨越，人均GNI相當(dāng)于中等偏上收入國家的平均水平。 

　　我國人均GNI與世界平均水平的差距也大幅縮小，相當(dāng)于世界平均水平的比例由2012年的56.5%提升到2014年的68.6%，縮小了12.1個百分點。在世界銀行公布的214個國家（地區(qū)）人均GNI排名中，我國由2012年的第112位上升到2014年的第100位，前進(jìn)了12位。2012—2014年，我國人均GNI年均增速達(dá)到7.3%，遠(yuǎn)高于世界平均增長水平及高收入國家的增長水平。 

　　按照2011年世界銀行的標(biāo)準(zhǔn)，我國已成為中上等收入國家。我國有許多經(jīng)濟(jì)總量在全球數(shù)一數(shù)二：外匯儲備全球第一，GDP全球第二，出口全球第一，汽車全球銷售第一，石油消費全球第二……但是，我國人多地廣，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不能光看總量，關(guān)鍵要看人均擁有量。報告稱即使以人均國民總收入來計算，中國也已經(jīng)躋身中上等收入國家行業(yè)。 

　　不過，國家經(jīng)濟(jì)實力不等同于國民消費實力，國家經(jīng)濟(jì)實力越發(fā)雄厚并不等于自己的腰包也同步鼓了起來。 

　　另外，很多國家成為中上等收入國家后，都會面臨經(jīng)濟(jì)增長放緩、人均收入難以提高的“中等收入陷阱”的考驗，對此，建議可以通過提高產(chǎn)業(yè)競爭力以提高整體國民的收入水平。 

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