平臺的未來--移動互聯(lián)時代交易所運營方法論
定 價：55 元
- 作者：劉逖
- 出版時間：2017/11/1
- ISBN：9787543227903
- 出 版 社：格致出版社
- 中圖法分類：F830.39
- 頁碼：145
- 紙張：膠紙版
- 版次：1
- 開本：16K
本書是市場上少見的討論交易所運營管理的著作，作者試圖圍繞交易所市場的特點，集中探討交易所運營管理的幾個特有方面，不談人力資源、財務(wù)等企業(yè)管理中的一些共性問題。對交易所運營管理的討論，作者更傾向于從方法論層面展開，例如作者提出的“訂單工廠”“交易矩陣”和“產(chǎn)品倉庫”等概念，都是典型的方法論問題。討論這些方法時，作者較多采用了其*熟悉的證券交易所的案例。作者相信，這些基本的方法論，對于其他類型的交易所，多數(shù)情況下也是適用的。本書對互聯(lián)網(wǎng)引致的脫媒時代對交易所運營影響的話題討論貫穿始終。是創(chuàng)造性毀滅，還是在浴火中重生，一切均取決于主旋律的演奏者。大體上論，作者對交易所行業(yè)發(fā)展是較為樂觀的�；ヂ�(lián)網(wǎng)使證券交易突破了原有的時空限制，為交易所的發(fā)展迎來更加廣闊的空間。此其一。更加幸運的是，互聯(lián)網(wǎng)脫媒時代的交易所發(fā)展已不再是空中樓閣，而是有了扎扎實實的理論基礎(chǔ)——2012年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主提出的市場設(shè)計理論。這一理論，或?qū)⒊蔀槊撁綍r代交易所組織市場的指導(dǎo)性理論。此其二。過去，交易所發(fā)展更多依賴于市場和產(chǎn)品創(chuàng)新、組織創(chuàng)新或技術(shù)創(chuàng)新，在新的時代，或許只有結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)的市場和組織創(chuàng)新，才能真正實現(xiàn)交易所行業(yè)的質(zhì)的突破。
關(guān)于“平臺”，馬云曾說過：“技術(shù)革命誕生了工廠，第二次技術(shù)革命誕生了公司，第三次技術(shù)革命誕生平臺。”當(dāng)越來越多的企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)者在不同場合表示“自己提供的不僅僅是商品和服務(wù)而是平臺”，平臺商業(yè)模式的利好和人們對“平臺”的追捧昭然若揭。顯然，這不僅是一種潮流，更是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)對新信息技術(shù)的回應(yīng)。交易所作為為人們提供證券及其衍生產(chǎn)品交易場所的高度有組織的市場，從某種意義上來說，我們幾乎可以視它為人類歷史上悠久且有影響力的平臺。在交易所發(fā)展的歷史中，它為人們提供了不少進(jìn)行新型交易的機(jī)會，而如今隨著網(wǎng)上各種另類交易所的興起和信息技術(shù)的發(fā)展，交易所又該如何更好地提供新環(huán)境下的平臺服務(wù)和平臺產(chǎn)品呢？本書正是提供了這樣一種探討。作者基于自己多年的從業(yè)經(jīng)驗，在新的發(fā)展背景下討論了交易所行業(yè)的困局和機(jī)遇，并提出了針對當(dāng)前交易所平臺的分析框架——TIPS分析框架來分析交易所核心價值的變化。作者根據(jù)自己多年的實踐，重點闡述了當(dāng)前交易所平臺發(fā)展運營之道，包括如何進(jìn)行交易機(jī)制設(shè)計、如何進(jìn)行產(chǎn)品的創(chuàng)新等。此外，還對新興的區(qū)塊鏈技術(shù)和利票等進(jìn)行了探討，展望了交易所的未來。本書作者有豐富的交易所行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，這些經(jīng)驗匯聚成了本書字里行間可見的對交易所行業(yè)的洞察力。
劉逖，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，現(xiàn)供職上海證券交易所，歷任研究中心副主任、金融創(chuàng)新實驗室主任、基金業(yè)務(wù)部總監(jiān)、衍生品部總監(jiān)、產(chǎn)品創(chuàng)新中心主任等職。主持設(shè)計并成功推出上證50ETF期權(quán)，首只黃金ETF、債券ETF、貨幣ETF、行業(yè)ETF、跨境ETF、跨市場ETF和實時申贖型貨幣基金等七類創(chuàng)新基金產(chǎn)品，以及ETF流動性服務(wù)商、期權(quán)做市商、期權(quán)合約熔斷等多項創(chuàng)新交易機(jī)制。學(xué)術(shù)興趣涉獵市場微觀結(jié)構(gòu)和金融創(chuàng)新、古典歷史與政治哲學(xué)，曾赴英國皇家國際事務(wù)研究所、劍橋大學(xué)訪問研究。代表專著有《市場微觀結(jié)構(gòu)與交易機(jī)制設(shè)計：高級指南》（2012）、《前近代中國總量經(jīng)濟(jì)研究》（2010）、《證券市場微觀結(jié)構(gòu)理論與實踐》（2002）、《中國銀行業(yè)：外資的沖擊》（2000）、《跨國銀行與金融深化》（1998）等，在《中國研究》、《經(jīng)濟(jì)研究》、《中國經(jīng)濟(jì)史研究》、《清史研究》、《中國金融》等國內(nèi)外刊物發(fā)表論文50余篇。曾獲“滬上十大金融創(chuàng)新人物”、“上海領(lǐng)軍人才”、全國證監(jiān)期貨監(jiān)管系統(tǒng)五一勞動獎?wù)碌葮s譽。
楊·范·烏爾斯（Jan van Ours），蒂爾堡大學(xué)勞動經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，墨爾本大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)的教授研究員。
第一章 平臺：交易所的本質(zhì) 1
什么是交易所？ 1
交易所平臺的產(chǎn)業(yè)特性 2
從集市到平臺：交易所行業(yè)的兩次飛躍 5
平臺之殤：互聯(lián)網(wǎng)時代脫媒化的挑戰(zhàn) 10
第二章 TIPS：交易所平臺分析框架 17
從交易所核心價值看“TIPS”分析框架 18
交易所核心價值的變化 21
第三章 交易為王 25
交易機(jī)制：概念和意義 25
交易機(jī)制設(shè)計原則與目標(biāo) 29
交易機(jī)制評價體系和市場質(zhì)量評估 37
對流動性認(rèn)識的誤區(qū) 40
第四章 訂單工廠 45
訂單要素與訂單工廠 45
訂單優(yōu)先規(guī)則 63
第五章 交易矩陣 67
基本交易機(jī)制矩陣 67
時間、空間和產(chǎn)品 72
價格穩(wěn)定機(jī)制 73
日內(nèi)單次回轉(zhuǎn)交易 79
大宗交易與平行市場 81
第六章 產(chǎn)品倉庫 85
交易產(chǎn)品概述 85
產(chǎn)品倉庫 90
新股發(fā)行：交易所基礎(chǔ)產(chǎn)品之源 92
產(chǎn)品開發(fā)原理 94
產(chǎn)品開發(fā)流程 100
上交所期權(quán)產(chǎn)品開發(fā)：一個案例 104
第七章 監(jiān)管與風(fēng)險控制 107
認(rèn)識風(fēng)險 107
風(fēng)險控制基本原則和方法 111
流程、運營管理與操作風(fēng)險控制 113
流程與組織架構(gòu)設(shè)計 115
操作風(fēng)險的量化 117
宏觀風(fēng)險管理 118
自律監(jiān)管與交易風(fēng)險控制 121
上交所股票期權(quán)自律監(jiān)管體系 123
第八章 投資者定位與適當(dāng)性管理 129
投資者定位 129
投資者適當(dāng)性管理 131
準(zhǔn)入與分級：上交所期權(quán)市場適當(dāng)性管理實踐 133
第九章 市場設(shè)計與交易所的未來 137
交易所創(chuàng)新的三條道路 137
兩類交易產(chǎn)品與市場設(shè)計的未來 139
交易所的交易所 146
基于交易機(jī)制的產(chǎn)品創(chuàng)新 147
利票：一種新型證券 151
區(qū)塊鏈技術(shù)與交易所發(fā)展 154
附錄一 中國特色資本市場發(fā)展中的十大關(guān)系與三大方向 159
附錄二 中國股票交易機(jī)制改革七十二條論綱 168
附錄三 創(chuàng)新之為發(fā)展：一流證券交易所的成長 182
后 記 187
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