《金磚國家股市關(guān)聯(lián)研究》基于收益率的視角，從線性相關(guān)關(guān)系、均值溢出效應(yīng)、波動溢出效應(yīng)以及聯(lián)動四個角度，使用SVAR模型、多元波動率模型、事件研究法等數(shù)量化模型及實證方法，對金磚國家概念從國際經(jīng)濟學(xué)概念飛躍為國際政治學(xué)概念的近二十年來，金磚國家成員國股市之間關(guān)聯(lián)的演變趨勢及其可能的影響因素進(jìn)行了研究。 研究發(fā)現(xiàn)，將金磚國家股市發(fā)展置于全球資本市場一體化的趨勢背景下，在一個共同的交易日內(nèi)，金磚國家成員國股市與美國股市基本上保持著同漲同跌的趨勢，但美國股市對金磚國家成員國股市的當(dāng)期影響并不顯*。以代表性股指收益率的條件方差作為各國股市波動的測度，金磚國家成員國股市波動具有聚集性和持久性的特征，存在明顯的ARCH效應(yīng)和GARCH效應(yīng)，沖擊對未來所有的預(yù)測都有重要作用，即便是以市場穩(wěn)定著稱的印度和南非股市也不例外。