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本書著重講解了如何增加公司價值和股東財富，管理者是如何籌集資金進(jìn)行投資活動，在經(jīng)營管理過程中又是如何做出正確的財務(wù)決策的。本書全面涵蓋了財務(wù)學(xué)的基本內(nèi)容，并將世界財務(wù)學(xué)研究的新成果融入其中，反映了全球財務(wù)學(xué)的新發(fā)展。本書以國際化的視野，將一般財務(wù)理論與實(shí)務(wù)建立在國際化的平臺之上，其視野之廣、內(nèi)容之新是我國同類著作中少有的，具有重要價值，而其豐富的案例與突出的應(yīng)用性更使它成為高級經(jīng)理人員易學(xué)好用、不可或缺的幫手。

前　　言Preface財務(wù)是一個至關(guān)重要而且激動人心的管理領(lǐng)域，很多高級經(jīng)理都想更深層次地了解和探究它。然而，大多數(shù)財務(wù)教材對于很多非財務(wù)經(jīng)理而言，不是過于艱深就是過于簡單。我們面臨的挑戰(zhàn)是編寫出一本專門適用于高級經(jīng)理的導(dǎo)論性教材，力圖做到既實(shí)用又嚴(yán)謹(jǐn)。
本書面向的目標(biāo)閱讀群體是直接和間接參與財務(wù)事務(wù)和財務(wù)管理的高級經(jīng)理，即每一位高級經(jīng)理。在過去的幾年中，全世界范圍內(nèi)的幾千名經(jīng)理已經(jīng)使用過本書中的大部分內(nèi)容。本書在高級經(jīng)理發(fā)展項目（包括EMBA項目）以及本科生或MBA學(xué)生的公司理財課程中都被有效使用，本書既可以用作強(qiáng)調(diào)實(shí)務(wù)性和應(yīng)用性情境下的核心教材，也可以用作對理論教材的補(bǔ)充以便把理論轉(zhuǎn)化為實(shí)務(wù)。
本書具有以下重要特色。
基于經(jīng)理應(yīng)該以提高公司價值為目標(biāo)管理公司資源的基本原則。
經(jīng)理必須做出預(yù)計能夠提高公司市場價值的決策，這個基本原則構(gòu)成了管理方法的基礎(chǔ)。本書旨在提高經(jīng)理做出具有創(chuàng)造價值決策的能力，包括重組當(dāng)前業(yè)務(wù)部門，推出新產(chǎn)品，購買新資產(chǎn)，收購其他公司，以及為公司投資籌集資金等決策。
填補(bǔ)了非財務(wù)經(jīng)理初級會計和財務(wù)手冊與高級公司財務(wù)之間的空白。
本書基于現(xiàn)代財務(wù)原理，強(qiáng)調(diào)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治�，避開不能直接應(yīng)用于決策的公式。每當(dāng)教材中使用公式時，都會解釋公式背后的邏輯，并提供大量案例，公式的數(shù)學(xué)推導(dǎo)在它們首次出現(xiàn)章節(jié)的附錄中給出。由于意識到高級經(jīng)理經(jīng)常從財務(wù)會計視角接觸財務(wù)問題，因此我們首先完整地回顧了財務(wù)會計體系，然后說明如何擴(kuò)展這個框架并將其應(yīng)用于做出能夠提升公司價值的合理財務(wù)決策。
大多數(shù)章節(jié)是自成一體的。
在閱讀大多數(shù)章節(jié)時無須閱讀前面的其他章節(jié)。當(dāng)前面章節(jié)的知識能夠加強(qiáng)對特定章節(jié)的理解時，我們會引導(dǎo)讀者閱讀前面的素材。有關(guān)這方面的更多建議，在“如何閱讀本書”部分給出。
可作為整體閱讀或用作參考書。
當(dāng)讀者需要復(fù)習(xí)某個特定專題或者彌補(bǔ)財務(wù)管理知識漏洞時，可以使用本書作為快捷的參考。專業(yè)詞匯對照表有助于讀者確定哪些章節(jié)與想要了解的問題或主題相關(guān)。大多數(shù)財務(wù)術(shù)語在首次出現(xiàn)時就被解釋了，它們用黑體字表示并在詞匯表中給出了定義。
相同公司的數(shù)據(jù)貫穿全書以闡釋診斷技術(shù)和估值方法。
我們聚焦相同的公司來闡釋本書涉及的大多數(shù)主題，這種方法可為讀者提供貫穿始終的線索以便加強(qiáng)理解。
教材中包括電子表格解答和公式。
由于意識到電子表格已經(jīng)成為大多數(shù)高級經(jīng)理工具箱的一部分，本書在其適用時給出了所有例子、案例和自測題的電子表格解答。電子表格中使用的公式在表格底部列示，以便讀者能夠立即理解答案并復(fù)制電子表格供自己使用。
每章都附有自測題和復(fù)習(xí)題。
每章最后的自測題都可以使讀者評估他們對該主題的了解。大多數(shù)問題需要使用財務(wù)計算器或電子表格。本書最后給出了自測題的詳細(xì)分步解答。
每章自測題后面的復(fù)習(xí)題可為讀者提供挑戰(zhàn)對該主題了解程度的機(jī)會，也可為教師提供檢驗(yàn)學(xué)生對本章提出的概念和技術(shù)掌握程度的相關(guān)素材。復(fù)習(xí)題的答案僅限教師在網(wǎng)上獲得。
本書的內(nèi)容盡管本書各章自成一體，但各章都遵循圍繞價值創(chuàng)造思想構(gòu)建的邏輯順序。下圖總結(jié)了本書的整體結(jié)構(gòu)，闡釋了基于價值的經(jīng)營模型。經(jīng)理必須籌集資金（右方）以便為預(yù)計能夠提高公司價值和公司所有者財富的投資項目融資（左方）。
第一部分：引言。第1章考察高級經(jīng)理管理價值創(chuàng)造需要了解的原理和工具，第2章解釋和說明資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的構(gòu)造及其解讀。作為應(yīng)用，附錄包括美國家得寶公司（The Home Depot）的財務(wù)報表。
第二部分：財務(wù)管理和診斷。本部分考察了高級經(jīng)理評價公司財務(wù)健康狀況，評估和規(guī)劃公司未來發(fā)展，以及做出增強(qiáng)公司生存和成功機(jī)會決策應(yīng)該使用的技術(shù)。本部分各章具體考察了第1章中提到的一些財務(wù)管理和診斷工具。第3章說明如何評估公司流動性狀況和經(jīng)營效率。第4章說明如何評價公司創(chuàng)造和控制現(xiàn)金流的能力。第5章確定公司盈利能力的驅(qū)動因素，分析公司經(jīng)營和財務(wù)風(fēng)險程度，并評估公司為其經(jīng)營活動融資和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長的能力。這些章節(jié)中給出的財務(wù)分析工具被應(yīng)用于美國家得寶公司，該公司報表包含在第2章附錄中，第2～5章的附錄中有詳細(xì)分析。
第三部分：投資決策。本部分說明經(jīng)理應(yīng)該如何做出能夠?qū)崿F(xiàn)公司價值最大化的投資決策。第6章詳細(xì)考察了凈現(xiàn)值（NPV）并說明如何應(yīng)用凈現(xiàn)值法則做出能夠創(chuàng)造價值的投資決策。第7章考察了凈現(xiàn)值法則的一些替代方法，包括內(nèi)部收益率（IRR）和回收期法則，并將其與凈現(xiàn)值法則做比較。第8章說明如何確定和估計投資項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流并評估項目創(chuàng)造價值的能力。
第四部分：融資決策。本部分說明經(jīng)理應(yīng)該如何做出能夠?qū)崿F(xiàn)價值最大化的融資決策。第9章考察金融市場作為資金來源渠道的功能以及金融市場在價值創(chuàng)造過程中發(fā)揮的作用。第10章說明如何估計項目和整個公司的資本成本。第11章說明公司可以如何通過設(shè)計實(shí)現(xiàn)公司市場價值最大化和資本成本最小化的資本結(jié)構(gòu)（所有者資金與借入資金的組合），做出能夠創(chuàng)

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