證券投資分析是金融專業(yè)中證券專業(yè)的有關(guān)證券投資的專門課程。這里所選擇的授課內(nèi)容和順序與中國人民大學財政金融學院證券本科專業(yè)的做法相同。《證券投資分析（第二版）》內(nèi)容大致分為如下四個模塊：第一是基本知識模塊，第二是基本分析模塊，第三是技術(shù)分析模塊，第四是組合管理模塊。當然，可以進行其他方式的劃分，但是基本內(nèi)容是一樣的。
趙錫軍，江蘇無錫人，經(jīng)濟學博士。曾就讀于武漢大學、中國人民大學、McGillUniversity和SherbrookeUniversity。供職于中國證監(jiān)會、JP摩根銀行、亞洲開發(fā)銀行，并擔任多家金融機構(gòu)和上市公司的兼職專家、顧問�，F(xiàn)為中國人民大學教授、博士生導師，中國人民大學金融與證券研究所副所長。從事國際金融市場、中國證券市場的研究。曾撰寫和翻譯出版《論證券監(jiān)管》《金融投資學》《國際金融市場》《證券投資分析》《西方公共財政》《投資學》《國際貨幣經(jīng)濟學》等專著，在《國際金融研究》《經(jīng)濟導刊》《中國期貨》等刊物上發(fā)表多篇論文。曾主持或參與亞洲開發(fā)銀行、國家教育部、中國一澳大利亞政府間合作項目和中國一歐盟高教合作研究項目。
李向科，四川成都人，北京大學數(shù)學系理學碩士，中國人民大學經(jīng)濟學博士�，F(xiàn)為中國人民大學金融系副教授，中國人民大學金融與證券研究所研究員。從事國際金融市場、中國證券市場的研究。曾撰寫《證券投資技術(shù)分析》《證券投資分析》等專著，翻譯過《投資學》等書籍。在相關(guān)證券類刊物上發(fā)表多篇論文。曾參與國家教育部合作研究項目。
第一章 證券投資分析的程序和方法
★本章知識結(jié)構(gòu)★案例導入
第一節(jié) 證券投資分析概述
一、什么是證券投資分析
二、證券投資分析的意義
三、證券投資分析的信息來源
四、證券投資分析的主要步驟
第二節(jié) 證券投資分析的主要方法
一、基本分析法
二、技術(shù)分析法
三、證券投資分析中易出現(xiàn)的失誤
第三節(jié) 證券市場效率理論與證券投資
分析
一、有效市場假設(shè)理論
二、有效市場的分類
三、有效市場假設(shè)理論對證券分析的意義
本章小結(jié)
本章重要概念
思考題
第二章 證券的理論價值分析
★本章知識結(jié)構(gòu)★案例導入
第一節(jié) 基金種類介紹
一、ETF
二、QDII基金
三、QFII基金
第二節(jié) 債券的價格決定
一、債券的定價原理
二、收益率曲線與利率的期限結(jié)構(gòu)
三、債券的基本價值評估
第三節(jié) 股票的價格決定
一、市盈率估價方法
二、貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型
第四節(jié) 投資基金的價格決定
一、開放式基金的價格決定
二、封閉式基金的價格決定
第五節(jié) 其他投資工具的價格決定
一、可轉(zhuǎn)換證券
二、優(yōu)先認股權(quán)
三、認股權(quán)證
四、P2P借貸
五、眾籌
本章小結(jié)
本章重要概念
思考題
第三章 證券投資的宏觀分析
★本章知識結(jié)構(gòu)★案例導入
第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟分析
一、宏觀經(jīng)濟分析的意義與方法
二、評價宏觀經(jīng)濟形勢的相關(guān)變量
第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟分析的主要內(nèi)容
一、宏觀經(jīng)濟運行分析
二、宏觀經(jīng)濟政策分析
三、經(jīng)濟指標分析
本章小結(jié)
本章重要概念
思考題
第四章 證券投資的中觀分析
★本章知識結(jié)構(gòu)★案例導入
第一節(jié) 產(chǎn)業(yè)分析
一、產(chǎn)業(yè)分析的定義
二、產(chǎn)業(yè)的分類方法
三、產(chǎn)業(yè)分析的主要內(nèi)容
四、產(chǎn)業(yè)投資的選擇
第二節(jié) 區(qū)域分析
一、經(jīng)濟區(qū)域分析
二、區(qū)域的板塊效應
第三節(jié) 市場層次分析
一、市場層次
二、針對市場不同層次的分析方法
本章小結(jié)
本章重要概念
思考題
第五章 證券投資的公司分析
★本章知識結(jié)構(gòu)★案例導入
第一節(jié) 公司基本素質(zhì)分析
一、公司競爭地位分析
二、公司盈利能力及增長性分析
三、公司經(jīng)營管理能力分析
第二節(jié) 公司財務(wù)分析
一、財務(wù)報表的種類
二、財務(wù)報表分析的意義與方法
三、財務(wù)比率分析
四、財務(wù)分析中應注意的問題
第三節(jié) 資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易分析
一、資產(chǎn)重組的方式
二、資產(chǎn)重組對公司經(jīng)營和業(yè)績的影響
三、關(guān)聯(lián)交易的方式
四、關(guān)聯(lián)交易對公司經(jīng)營和業(yè)績的影響
本章小結(jié)
本章重要概念
思考題
第六章 證券投資技術(shù)分析概述
★本章知識結(jié)構(gòu)★案例導入
第一節(jié) 技術(shù)分析的定義
一、市場行為和市場行為的要素
二、技術(shù)分析的定義
三、技術(shù)分析與基本分析
第二節(jié) 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)
一、技術(shù)分析的三個假設(shè)
二、三個假設(shè)的不合理的地方
第三節(jié) 技術(shù)分析方法的分類
一、技術(shù)指標
二、支撐壓力理論
三、形態(tài)理論
四、K線理論
五、波浪理論
六、循環(huán)周期理論
第四節(jié) 應用技術(shù)分析方法應注意的問題
一、技術(shù)分析必須與其他分析方法相結(jié)合
二、多種技術(shù)分析方法的綜合研判
三、已經(jīng)存在的結(jié)論要通過自己的實踐驗證后才能放心使用
四、技術(shù)分析的結(jié)論需要伴隨一個概率
第五節(jié) 影響證券市場分析的幾個理論
一、隨機漫步理論
二、循環(huán)周期理論
三、道氏理論
四、相反理論
五、價量關(guān)系理論
本章小結(jié)
本章重要概念
思考題
……
第七章 技術(shù)分析的主要理論
第八章 技術(shù)指標
第九章 證券組合管理概述及相關(guān)理論
第十章 馬柯維茨均值方差模型
第十一章 資本資產(chǎn)定價模型和β系數(shù)
第十二章 因素模型和套利定價理論
第十三章 行為金融學
《證券投資分析（第二版）》：
3.成熟階段。產(chǎn)業(yè)的成熟階段是一個相對較長的時期。在這一時期里，在競爭中生存下來的少數(shù)大廠商壟斷了整個產(chǎn)業(yè)的市場，每個廠商都占有一定比例的市場份額。由于彼此勢均力敵，市場份額比例發(fā)生變化的程度較小。廠商與產(chǎn)品之間的競爭手段逐漸從價格手段轉(zhuǎn)向各種非價格手段，如提高質(zhì)量、改善性能和加強售后維修服務(wù)等。產(chǎn)業(yè)的利潤由于一定程度的壟斷達到了很高的水平，而風險卻因市場比例比較穩(wěn)定、新企業(yè)難以打入成熟期市場而較低，其原因是市場已被原有大企業(yè)按比例分割，產(chǎn)品的價格比較低。因而，新企業(yè)往往會由于創(chuàng)業(yè)投資無法很快得到補償或產(chǎn)品的銷路不暢，資金周轉(zhuǎn)困難而倒閉或轉(zhuǎn)產(chǎn)。
在產(chǎn)業(yè)成熟階段，產(chǎn)業(yè)增長速度降到一個更加適度的水平。在某些情況下，整個產(chǎn)業(yè)的增長可能會完全停止，其產(chǎn)出甚至下降。由于喪失其資本的增長，致使產(chǎn)業(yè)的發(fā)展很難較好地保持與國民生產(chǎn)總值同步增長，當國民生產(chǎn)總值減少時，產(chǎn)業(yè)甚至蒙受更大的損失。但是，由于技術(shù)創(chuàng)新的原因，某些產(chǎn)業(yè)或許實際上會有新的增長。
在短期內(nèi)很難識別何時進入成熟階段，但總而言之，在這一階段一開始，投資者便希望收回資金。
4.衰退階段。這一時期出現(xiàn)在較長的穩(wěn)定階段后。由于新產(chǎn)品和大量替代品的出現(xiàn)，原有產(chǎn)業(yè)的市場需求開始逐漸減少，產(chǎn)品的銷售量也開始下降，某些廠商開始向其他更有利可圖的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移資金。因而原產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了廠商數(shù)目減少，利潤下降的蕭條景象。至此，整個產(chǎn)業(yè)便進入了生命周期的最后階段。在衰退階段里，廠商的數(shù)目逐步減少，市場逐漸萎縮，利潤率停滯或不斷下降。當正常利潤無法維持或現(xiàn)有投資折舊完畢后，整個產(chǎn)業(yè)便逐漸解體了。
從歷史上看，真正完全被淘汰的產(chǎn)業(yè)很少。多數(shù)情況是產(chǎn)業(yè)自此進入一個發(fā)展停滯、隨波逐流的狀態(tài)。
上述產(chǎn)業(yè)生命周期四個階段的說明只是一個總體狀況的描述，它并不適用于所有產(chǎn)業(yè)的情況。產(chǎn)業(yè)的實際生命周期由于受多種因素的影響，因而要比上述比較理論化的產(chǎn)業(yè)生命周期要復雜得多。這些影響因素主要有技術(shù)進步、政府政策及社會習慣的改變等。
�。�1）技術(shù)進步。技術(shù)進步是影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展的首要因素。它一方面決定了新產(chǎn)業(yè)的興起和舊產(chǎn)業(yè)的消亡，另一方面也推動了現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級。這一點在各科技型產(chǎn)業(yè)里表現(xiàn)得更為明顯。例如電燈的出現(xiàn)極大地削減了對煤氣燈的需求；蒸汽動力產(chǎn)業(yè)則被電力產(chǎn)業(yè)逐漸取代；激光排版技術(shù)誕生后，傳統(tǒng)的鉛字排版技術(shù)便告消亡。當今時代科技發(fā)展一日千里，為經(jīng)濟的飛速發(fā)展提供了強大的技術(shù)基礎(chǔ)，也促進了產(chǎn)業(yè)的加速更新和升級。落后于時代的產(chǎn)業(yè)注定要被淘汰。因此，產(chǎn)業(yè)生命周期在技術(shù)發(fā)展日新月異的今天已演變成技術(shù)的生命更替。
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