亚洲精品国产AV成拍色拍,97av.com

　　《金融風(fēng)險(xiǎn)管理/全國(guó)高等院校金融專(zhuān)業(yè)主干課“十二五”規(guī)劃教材》主要研究金融機(jī)構(gòu)在面對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，如何識(shí)別、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)一步地控制、降低風(fēng)險(xiǎn)。本教材的主要目標(biāo)是希望配合課堂教學(xué)，使學(xué)生掌握關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論、基本知識(shí)和基本技能；掌握各種金融風(fēng)險(xiǎn)的概念、評(píng)估技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)控制策略，并能夠運(yùn)用所學(xué)理論、知識(shí)和方法分析解決有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際問(wèn)題；達(dá)到相關(guān)專(zhuān)業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)的要求，為日后進(jìn)一步地學(xué)習(xí)、理論研究或?qū)嶋H工作奠定扎實(shí)的基礎(chǔ)。
　　《金融風(fēng)險(xiǎn)管理/全國(guó)高等院校金融專(zhuān)業(yè)主干課“十二五”規(guī)劃教材》的內(nèi)容大致可劃分成五部分：第一章為金融風(fēng)險(xiǎn)管理概論，這一部分總括地闡述了金融風(fēng)險(xiǎn)的概念、特征和種類(lèi)，以及金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和策略。第二章為基礎(chǔ)性章節(jié)，主要介紹了目前理論和實(shí)踐中使用的各種金融風(fēng)險(xiǎn)衡量模型，包括波動(dòng)性方法、VaR方法以及壓力測(cè)試和極值理論。第三章至第八章是本文的主體，分別介紹了各種具體的風(fēng)險(xiǎn)衡量方法和控制技術(shù)，包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。第九章介紹了全面風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容。最后，《金融風(fēng)險(xiǎn)管理/全國(guó)高等院校金融專(zhuān)業(yè)主干課“十二五”規(guī)劃教材》寫(xiě)作過(guò)程中恰逢巴塞爾資本協(xié)議三的修訂和實(shí)施，因此《金融風(fēng)險(xiǎn)管理/全國(guó)高等院校金融專(zhuān)業(yè)主干課“十二五”規(guī)劃教材》最后一章介紹了巴塞爾資本協(xié)議三的部分內(nèi)容。

　　資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)包括兩個(gè)內(nèi)容：（1）金融機(jī)構(gòu)持有的資產(chǎn)無(wú)法隨時(shí)得到償付或者在不貶值的情況下進(jìn)行出售，即金融機(jī)構(gòu)在無(wú)損失或微小損失情況下迅速變現(xiàn)的能力。資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，銀行的流動(dòng)性狀況越佳，其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)越低。（2）針對(duì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)外提供的貸款承諾和其他信用額度，當(dāng)借款人動(dòng)用時(shí)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)無(wú)法履行承諾，客戶不能隨時(shí)從金融機(jī)構(gòu)借取現(xiàn)金，新的融資需求不能得到滿足，從而給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。
　　負(fù)債的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也包含兩方面的內(nèi)容：（1）客戶在金融機(jī)構(gòu)大量提取存款，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有能力支付的風(fēng)險(xiǎn)；（2）金融機(jī)構(gòu)無(wú)法隨時(shí)以合理的成本吸收客戶存款或從市場(chǎng)獲得需要的資金，反映了商業(yè)銀行在合理的時(shí)間、成本條件下迅速獲取資金的能力。如果商業(yè)銀行獲取資金的能力較弱，則容易導(dǎo)致銀行的流動(dòng)性狀況欠佳，其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)較高�？梢钥闯觯罢呤乾F(xiàn)實(shí)直接的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而后者是潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　　大體上說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要形成原因如下：
　�。�1）宏觀政策變動(dòng)。金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)而發(fā)生變化。當(dāng)央行為了刺激經(jīng)濟(jì)采取擴(kuò)張的貨幣政策時(shí)，金融機(jī)構(gòu)比較容易獲得資金，此時(shí)存款量上升較快，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)減少到最低。反之當(dāng)央行為了抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱而采取緊縮的貨幣政策時(shí)，整個(gè)社會(huì)的貨幣數(shù)量和信用總量都會(huì)壓縮，金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金流減少，資金存儲(chǔ)量減少，而此時(shí)無(wú)法從其他途徑獲取資金的公司其貸款需求量卻很高，從而使得流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大大增加。
　�。�2）不合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。不合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的根本原因。資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)包括資產(chǎn)與負(fù)債的分布結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和幣種結(jié)構(gòu)。理想情況下，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該維持資產(chǎn)與負(fù)債的到期日、規(guī)模和幣種的匹配，如果未能匹配，則形成了資產(chǎn)負(fù)債的錯(cuò)配，并可能因此造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行最常見(jiàn)的資產(chǎn)負(fù)債的錯(cuò)配情況是將大量短期借款（負(fù)債）用于長(zhǎng)期貸款（資產(chǎn)），即“借短貸長(zhǎng)”，其優(yōu)點(diǎn)是可以提高資金使用效率、利用存貸款利差增加收益。但如果這種期限錯(cuò)配嚴(yán)重失衡，則有可能因到期資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入嚴(yán)重不足造成支付困難，從而面臨較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　�。�3）金融衍生品的發(fā)展。金融市場(chǎng)的發(fā)展導(dǎo)致金融衍生品的迅速推廣，如今投資者的投資選擇性和投資途徑呈多樣化發(fā)展。金融衍生品合約大多為杠桿性合約，它們?cè)诤霞s簽訂期初無(wú)需支付任何現(xiàn)金流，或者只支付少量的現(xiàn)金流。但是由于杠桿作用的結(jié)果，在合約到期時(shí)金融機(jī)構(gòu)可能面臨巨額的收益和虧損，這將影響其現(xiàn)金流量需求，一定程度造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　�。ǘ┝鲃�(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)
　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)體現(xiàn)在：
　�。�1）從資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的角度而言，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)上是一種價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橘Y產(chǎn)的流動(dòng)性一定程度上取決于其變現(xiàn)能力。盡管資產(chǎn)最終都可以轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，但是對(duì)某些資產(chǎn)而言，立刻出手的甩賣(mài)價(jià)、跳樓價(jià)，可能大大小于在較長(zhǎng)期限內(nèi)協(xié)商出售的公允的價(jià)格。
　�。�2）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征。由于各家金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)程度逐漸加大，同業(yè)交易大大增加。這使得一家金融機(jī)構(gòu)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)資金短缺的現(xiàn)象可以迅速地傳遞給其他金融機(jī)構(gòu)，從而在整個(gè)金融體系中蔓延開(kāi)來(lái)。
　�。�3）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也具有非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的特征。一些行業(yè)特征因素、金融機(jī)構(gòu)自身特征因素等可能造成單家金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，此時(shí)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出非系統(tǒng)性特征。
　　二、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的衡量
　�。ㄒ唬┴�(cái)務(wù)指標(biāo)法
　　財(cái)務(wù)指標(biāo)分析方法是一個(gè)比較行之有效的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)衡量方法，這個(gè)方法通過(guò)計(jì)算各種不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)和資產(chǎn)負(fù)債特征比率，之后與相似規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行對(duì)比分析，從各方面分析出金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性問(wèn)題。但是，財(cái)務(wù)指標(biāo)分析方法所有的財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算主要來(lái)自于金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表，這就要求資產(chǎn)負(fù)債表的提供方提供的數(shù)據(jù)是真實(shí)可靠的。因此，不同財(cái)務(wù)政策的選擇、金融機(jī)構(gòu)的盈余管理或者財(cái)務(wù)舞弊等都會(huì)影響最終的衡量結(jié)果。
　�。ǘ┦袌�(chǎng)指標(biāo)法
　　除了選擇財(cái)務(wù)指標(biāo)衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)之外，還可以通過(guò)計(jì)算市場(chǎng)指標(biāo)衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在某種程度上取決于資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，因此市場(chǎng)指標(biāo)可以通過(guò)比較資產(chǎn)的流動(dòng)性指數(shù)、買(mǎi)賣(mài)價(jià)格差異和市場(chǎng)交易數(shù)量來(lái)分析流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　�。ㄈ┤谫Y缺口分析
　　融資缺口分析法是巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為評(píng)估商業(yè)銀行流動(dòng)性狀況的較好方法，在各國(guó)商業(yè)銀行得到廣泛應(yīng)用。融資缺口分析法針對(duì)未來(lái)特定時(shí)段，通過(guò)評(píng)估商業(yè)銀行的融資缺口（即流動(dòng)性需求），以判斷商業(yè)銀行在不同時(shí)段內(nèi)的流動(dòng)性是否充足。
　　盡管活期存款作為金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債客戶可以隨時(shí)提取，但是由于大多數(shù)活期存款不會(huì)立刻、同時(shí)提取，客戶往往會(huì)在金融機(jī)構(gòu)存在一段時(shí)間，這些沉淀資金就構(gòu)成了金融機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源，金融機(jī)構(gòu)會(huì)把這部分相對(duì)穩(wěn)定的資金和金融機(jī)構(gòu)的平均存款基數(shù)一起，作為核心資金來(lái)源，滿足金融機(jī)構(gòu)在一定期限內(nèi)的平均貸款需求。因此，融資缺口就是金融機(jī)構(gòu)的平均貸款與核心存款之差。
　　……

你還可能感興趣

我要評(píng)論