書名：掘金：從公司盈利信息揭秘期權(quán)投資策略
定 價：33 元
叢書名：成功投資人金鑰系列
- 作者：（美）約翰•肖恩,（美）周平 著,孫光國,楊金鳳,鄭文婧 譯
- 出版時間：2012/4/1
- ISBN：9787565407536
- 出 版 社：東北財經(jīng)大學(xué)出版社
- 中圖法分類：F830.93
- 頁碼：167
- 紙張：膠版紙
- 版次：1
- 開本：16開
正如本書作者John Shon 和PingZhou所堅信的，大道至簡。期權(quán)對普通交易者來說一直都略顯高深。期權(quán)交易策略有很多，介紹期權(quán)交易策略的書籍也浩如繁星。然而，在能夠圍繞盈利公告的發(fā)布，深入淺出地為大家講解最直接、最主要的期權(quán)交易策略方面，本書卻是獨一無二的。
我認(rèn)為本書還有許多可貴之處。其一，本書將理論與實踐有機地融合在一起。一方面，本書秉承了外文書籍一貫的風(fēng)格——列舉大量的事例，并且本書中的所有事例都是最近發(fā)生的交易實例，讀起來形象、生動并更具說服力；另一方面，本書大篇幅地介紹關(guān)于盈利公告和對未預(yù)期盈余市場反應(yīng)的經(jīng)驗研究成果，這些成果是對近幾十年來相關(guān)領(lǐng)域?qū)W術(shù)研究的精華匯總，閱讀它們無異于了解盈利公告與期權(quán)交易的精髓與前沿，且為我們奠定了進(jìn)行交易的理論基礎(chǔ)。這種理論與實踐的完美結(jié)合，使讀者可以自由地徜徉在兩者共同構(gòu)筑的世界里，而不必?fù)?dān)心缺乏理論支持抑或脫離實際。
其二，本書立足于盈利公告前后這個時間段，旨在用最簡單的期權(quán)交易策略使交易者獲利。這無疑為初學(xué)者提供了一盞明燈，也為專業(yè)投資者提供了一種全新的視角，帶來了一種全新的啟示。作者也詳細(xì)給出了選擇簡單而非復(fù)雜、選擇這種而非那種交易策略的理由。
總之，本書是一本抓住盈利公告前后市場對未預(yù)期盈余反應(yīng)具有不確定性的特點，強調(diào)用簡單的策略——跨式和勒式期權(quán)策略做武器，以期在期權(quán)市場上獲利的小冊子。本書注重交易策略的同時，更加注重理論的學(xué)習(xí)和經(jīng)濟直覺的建立。
盈利公告前后股票和期權(quán)的行為 股票和期權(quán)如何在盈利信息的前后變動更多 未預(yù)期盈余的意外反應(yīng) 為什么市場經(jīng)常不像您期望的那樣反應(yīng) 提高您每一次交易的獲利機會 實際的問題、成熟的理論與意想不到的經(jīng)驗規(guī)律 不限于期權(quán)：關(guān)于股票投資的有力想法 獲取您能應(yīng)用于每一次投資的深邃的市場洞察力
John Shon ，芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院的會計學(xué)博士。福特漢姆大學(xué)（Fordhamuniversity）加百利商學(xué)院（Gabelli School）和工商管理研究生院（Graduate School ofBusinessAdministration）會計學(xué)教授。在執(zhí)教生涯中，他已經(jīng)獲得了多項教學(xué)成果獎，并在學(xué)術(shù)刊物上發(fā)表了大量論文。
Ping Zhou，喬治亞州立大學(xué)會計學(xué)博士學(xué)位，投資組合經(jīng)理和紐伯格伯曼量化投資集團(tuán)（QuantitativeInvestment Group at NeubergerBerman）副總裁，目前為機構(gòu)投資者管理美國和全球的股票基金。Zhou的研究領(lǐng)域有投資組合理論、市場異常、投資者行為、公司理財和風(fēng)險管理等方面。在從事實務(wù)業(yè)以前，他是紐約大學(xué)巴魯克學(xué)院的會計學(xué)教授。
第一部分 導(dǎo)論
第1章 導(dǎo)論
1.1 以股票為基礎(chǔ)的交易
1.2 以期權(quán)為基礎(chǔ)的交易
第二部分 理論：盈利公告和未預(yù)期盈余
第2章 盈利公告：為什么它們?nèi)绱酥匾?
2.1 什么是季度盈利公告，為什么它們?nèi)绱酥匾?
2.2 季度盈利公告是怎樣發(fā)布的？
2.3 盈利公告的主要特征
第3章 未預(yù)期盈余：定義和衡量
3.1 未預(yù)期盈余的定義
3.2 實際盈余——列示的順序
3.3 實際盈余：一般公認(rèn)會計原則和華爾街的定義區(qū)別
3.4 盈余管理
3.5 預(yù)期盈余：基準(zhǔn)
第一部分 導(dǎo)論
第1章 導(dǎo)論
1.1 以股票為基礎(chǔ)的交易
1.2 以期權(quán)為基礎(chǔ)的交易
第二部分 理論：盈利公告和未預(yù)期盈余
第2章 盈利公告：為什么它們?nèi)绱酥匾?nbsp;
2.1 什么是季度盈利公告，為什么它們?nèi)绱酥匾?nbsp;
2.2 季度盈利公告是怎樣發(fā)布的？
2.3 盈利公告的主要特征
第3章 未預(yù)期盈余：定義和衡量
3.1 未預(yù)期盈余的定義
3.2 實際盈余——列示的順序
3.3 實際盈余：一般公認(rèn)會計原則和華爾街的定義區(qū)別
3.4 盈余管理
3.5 預(yù)期盈余：基準(zhǔn)
3.6 以時間序列為基礎(chǔ)的期望
3.7 以分析師們的一致預(yù)測為基礎(chǔ)的期望
3.8 盈余向?qū)В汗芾碚咴鯓佑绊憣嶋H盈余和預(yù)期盈余
第4章 未預(yù)期盈余：經(jīng)驗證據(jù)
4.1 未預(yù)期盈余的個例：蘋果公司、美國銀行、福特汽車公司
4.2 公司間的經(jīng)驗證據(jù)
4.3 各時期的經(jīng)驗證據(jù)
第三部分 證據(jù)：市場反應(yīng)
第5章 對盈利公告的市場反應(yīng)
5.1 什么引起了市場反應(yīng)？
5.2 公司間的經(jīng)驗證據(jù)
5.3 各時期的經(jīng)驗證據(jù)
第6章 市場對未預(yù)期盈余反應(yīng)——總是出人意料
6.1 公司間的經(jīng)驗證據(jù)
6.2 各時期的經(jīng)驗證據(jù)
第四部分 執(zhí)行：期權(quán)交易策略
第7章 期權(quán)公司的一般特征與盈利公告發(fā)布前后的期權(quán)行為
7.1 發(fā)行期權(quán)與不發(fā)行期權(quán)的公司的性質(zhì)對比
7.2 盈利公告和發(fā)行期權(quán)與不發(fā)行期權(quán)的公司
7.3 盈利公告發(fā)布前和盈利公告發(fā)布期間的期權(quán)價格
第8章 執(zhí)行交易前的實際考慮
8.1 盈利公告日程
8.2 準(zhǔn)備好做市場反應(yīng)的預(yù)測了嗎？
8.3 選擇恰當(dāng)?shù)男袡?quán)價
8.4 選擇恰當(dāng)?shù)牡狡谌?br /> 8.5 交易量的作用
8.6 買賣價差
8.7 潛在波動率與波動率瓦解
8.8 例8.1：波動率瓦解（納斯達(dá)克：GOoG）
8.9 進(jìn)入和退出時點8l
8.10 交易費用
第9章 方向上的博弈
9.1 例9.1：多頭看漲期權(quán)（紐交所：KFT）
9.2 例9.2：牛市看漲期權(quán)套利
9.3 例9.3：多頭看跌期權(quán)（紐交所：EK）
9.4 例9.4：熊市看跌期權(quán)套利
9.5 賺錢容易么？
第10章 多頭跨式和勒式期權(quán)策略
10.1 跨式和勒式策略的基本原理
10.2 例10.1：多頭跨式組合（納斯達(dá)克：AKAM）
10.3 例10.2：多頭勒式組合（納斯達(dá)克：AKAM）
10.4 例10.3：多頭跨式組合（納斯達(dá)克：GENZ）
10.5 例10.4：多頭跨式組合（紐交所：EK）
10.6 例10.5：多頭跨式組合（紐交所：KFT）
10.7 例10.6：空頭鐵蝶式和空頭鐵鷹式期權(quán)
第11章 空頭跨式和勒式期權(quán)策略
11.1 舉個空頭期權(quán)的例子
11.2 例11.1：空頭跨式組合（紐交所：KFT）
11.3 例11.2：空頭跨式組合（納斯達(dá)克：WYNN）
11.4 例11.3：空頭跨式組合（納斯達(dá)克：WFMI）
第五部分 微調(diào)：提高交易獲利的幾率
第12章 成長預(yù)期和魚雷效應(yīng)
12.1 例12.1：一個小盈利不足的魚雷效應(yīng)（紐交所：BHI）
12.2 例12.2：小收入不足所引發(fā)的魚雷效應(yīng)（納斯達(dá)克：NFLX）
第13章 未預(yù)期收入和未預(yù)期費用
13.1 例13.1：正的未預(yù)期收入和未預(yù)期盈余（紐交所：UPS）
第14章 未預(yù)期盈余的持續(xù)性
14.1 例14.1：持續(xù)的正未預(yù)期盈余（紐交所：F）
第15章 其他理論和證據(jù)
15.1 信息集的豐富
15.2 分析師盈利預(yù)測的預(yù)測偏差
15.3 意見分歧
15.4 發(fā)布盈利公告后的漂移現(xiàn)象（PEAD）
參考文獻(xiàn)
正如本書作者John Shon 和PingZhou所堅信的，大道至簡。期權(quán)對普通交易者來說一直都略顯高深。期權(quán)交易策略有很多，介紹期權(quán)交易策略的書籍也浩如繁星。然而，在能夠圍繞盈利公告的發(fā)布，深入淺出地為大家講解最直接、最主要的期權(quán)交易策略方面，本書卻是獨一無二的。
我認(rèn)為本書還有許多可貴之處。其一，本書將理論與實踐有機地融合在一起。一方面，本書秉承了外文書籍一貫的風(fēng)格——列舉大量的事例，并且本書中的所有事例都是最近發(fā)生的交易實例，讀起來形象、生動并更具說服力；另一方面，本書大篇幅地介紹關(guān)于盈利公告和對未預(yù)期盈余市場反應(yīng)的經(jīng)驗研究成果，這些成果是對近幾十年來相關(guān)領(lǐng)域?qū)W術(shù)研究的精華匯總，閱讀它們無異于了解盈利公告與期權(quán)交易的精髓與前沿，且為我們奠定了進(jìn)行交易的理論基礎(chǔ)。這種理論與實踐的完美結(jié)合，使讀者可以自由地徜徉在兩者共同構(gòu)筑的世界里，而不必?fù)?dān)心缺乏理論支持抑或脫離實際。
其二，本書立足于盈利公告前后這個時間段，旨在用最簡單的期權(quán)交易策略使交易者獲利。這無疑為初學(xué)者提供了一盞明燈，也為專業(yè)投資者提供了一種全新的視角，帶來了一種全新的啟示。作者也詳細(xì)給出了選擇簡單而非復(fù)雜、選擇這種而非那種交易策略的理由。
總之，本書是一本抓住盈利公告前后市場對未預(yù)期盈余反應(yīng)具有不確定性的特點，強調(diào)用簡單的策略——跨式和勒式期權(quán)策略做武器，以期在期權(quán)市場上獲利的小冊子。本書注重交易策略的同時，更加注重理論的學(xué)習(xí)和經(jīng)濟直覺的建立。
如果讓我用一句話總結(jié)本書，我會說，本書十分簡潔，卻真正體現(xiàn)了返璞歸真的理念。這種理念無疑會讓許多人受益。
本書的初譯工作由孫光國、楊金鳳、鄭文婧共同完成。此后，艾雯嵐、蔣麗曼對全部初稿進(jìn)行了審校。感謝東北財經(jīng)大學(xué)出版社國際合作部的信任和大力幫助。當(dāng)然，由于時間倉促和能力有限，難免有翻譯上的疏漏和不足之處，敬請廣大讀者批評指正
書單推薦
