謹(jǐn)以此書(shū)獻(xiàn)給我的家人何牧、樂(lè)然和樂(lè)坤。
推薦序
中國(guó)式家族辦公室助力財(cái)富向善
家族企業(yè)不只是一個(gè)積累財(cái)富和追求個(gè)人享受的載體，它有更加偉大的使命，有精神、價(jià)值觀(guān)、愛(ài)和社會(huì)責(zé)任。
向善是家族傳承的真正DNA。中國(guó)式家族辦公室應(yīng)通過(guò)一攬子工具提供綜合性解決方案，幫助家族的基業(yè)長(zhǎng)青，同時(shí)傳遞更多的社會(huì)影響力。
一、家族企業(yè)面臨財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)
最近幾年，家族辦公室獲得了蓬勃發(fā)展。這是因?yàn)榫薮蟮氖袌?chǎng)需求。根據(jù)2021年《福布斯》發(fā)布的億萬(wàn)富翁報(bào)告，資產(chǎn)超過(guò)10億美元的家族或者是個(gè)人，一共有2672人。其中，中國(guó)有724人，這是中國(guó)首次超過(guò)美國(guó)成為全世界富豪最多的國(guó)家。在2021年新上榜的有將近500人，其中40%是來(lái)自于中國(guó)內(nèi)地。
然而，過(guò)去兩年，美中富豪差距加大。2024年4月3日，《福布斯》發(fā)布了2024全球億萬(wàn)富豪榜。今年榜單共有2781位富豪上榜，創(chuàng)下歷史新高，較去年增長(zhǎng)141人。美國(guó)目前擁有創(chuàng)紀(jì)錄的 813名億萬(wàn)富翁，總資產(chǎn)達(dá)5.7萬(wàn)億美元。中國(guó)內(nèi)地仍然位居第二，有406名億萬(wàn)富翁，價(jià)值1.33萬(wàn)億美元。這是中國(guó)內(nèi)地富豪數(shù)量連續(xù)第三年出現(xiàn)下跌。財(cái)富總額較2022年的1.96萬(wàn)億美元和2021年的2.5萬(wàn)億美元有所下跌。
這凸顯了中國(guó)家族企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。家族企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有宏觀(guān)、行業(yè)、企業(yè)、家庭以及個(gè)人5個(gè)層次。
在宏觀(guān)方面，國(guó)內(nèi)環(huán)境和國(guó)際環(huán)境發(fā)生了改變。從國(guó)內(nèi)看，我國(guó)整體發(fā)展模式發(fā)生了改變，從過(guò)去的高速增長(zhǎng)邁向現(xiàn)在的高質(zhì)量發(fā)展。
在行業(yè)方面，很多家族企業(yè)所處的行業(yè)在全球分工產(chǎn)業(yè)鏈中屬于較低端，隨著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)率逐漸降低，產(chǎn)業(yè)必然面臨轉(zhuǎn)型需求。比如，企業(yè)需在數(shù)字化和低碳、節(jié)能、綠色發(fā)展過(guò)程中進(jìn)行轉(zhuǎn)型。同時(shí)，與財(cái)富相關(guān)的稅收政策改變也是家族企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)之一。
在企業(yè)方面，大多數(shù)中國(guó)家族企業(yè)的第一代創(chuàng)始人，眼下正面臨著企業(yè)轉(zhuǎn)型和傳承的雙重考驗(yàn)。在轉(zhuǎn)型方面，由于技術(shù)的老化加上我國(guó)勞動(dòng)力和成本不斷上升，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)減弱，是否要跨境發(fā)展是企業(yè)層面需要思考的問(wèn)題。從全球來(lái)看，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移從美國(guó)到德國(guó)，到日本再到亞洲四小龍，再?gòu)闹袊?guó)到東南亞，面對(duì)全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，如何轉(zhuǎn)型是企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。在傳承方面，選誰(shuí)做接班人、如何培養(yǎng)、何時(shí)培養(yǎng)。過(guò)去中國(guó)老一代企業(yè)主要依靠人治、個(gè)人魅力和領(lǐng)導(dǎo)力帶領(lǐng)企業(yè)，而現(xiàn)在新一代企業(yè)則需要制度建設(shè)。許多年輕的二代接班人在國(guó)外接受教育，更傾向于信任制度而非人。如何從人治到制度，這需要文化和組織架構(gòu)上的轉(zhuǎn)變。
在家庭方面，例如遺囑、家產(chǎn)分配不公平、子女之間的矛盾以及一代或者二代的婚姻等都是家族傳承可能面臨的問(wèn)題。
在個(gè)人方面，主要面臨個(gè)人生活作風(fēng)、健康和意外風(fēng)險(xiǎn)。有的企業(yè)家沒(méi)有潔身自好，沾染賭博等不良習(xí)慣，很可能使家族財(cái)富一夜歸零；有的企業(yè)家突遭意外，生前沒(méi)有做任何安排，導(dǎo)致家族傳承陷入混亂境地。
二、家族企業(yè)轉(zhuǎn)型和傳承是系統(tǒng)工程
在上述風(fēng)險(xiǎn)下，家族企業(yè)如何規(guī)劃財(cái)富傳承？
轉(zhuǎn)型和傳承是不可分割的系統(tǒng)工程，是家族企業(yè)傳承必須解決的問(wèn)題。家族傳承的基礎(chǔ)是企業(yè)能夠基業(yè)長(zhǎng)青并且可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)要實(shí)現(xiàn)基業(yè)長(zhǎng)青，需要穿越周期和迭代轉(zhuǎn)型。我國(guó)的家族企業(yè)如果抓不住產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和變遷，經(jīng)營(yíng)可能面臨很大問(wèn)題。對(duì)此，中歐國(guó)際工商學(xué)院在課程中，首先要幫助企業(yè)進(jìn)行梳理，其次找到第二曲線(xiàn)。
被創(chuàng)造出來(lái)的財(cái)富，首先有治理的需求，這是中國(guó)家庭或者是企業(yè)家所關(guān)注的問(wèn)題。中歐家族辦公室首席架構(gòu)師課程的第一個(gè)模塊是家族辦公室體系，涵蓋家族治理，比如家族精神的培養(yǎng)、家族憲法的制定、家族傳承的機(jī)制和家族創(chuàng)新。
根據(jù)我們的調(diào)研，家族在治理方面最關(guān)注以下問(wèn)題：第一是家族成員的教育和培養(yǎng)，第二是家族傳承，第三是家族風(fēng)險(xiǎn)的管理。眾所周知，提到傳承，必然會(huì)面對(duì)富不過(guò)三代的魔咒。想要跨越這個(gè)陷阱，也必須規(guī)避各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。那么何為今天中國(guó)家族企業(yè)最關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)呢？排在前三位的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：第一是外部環(huán)境導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，第二是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中遇到的風(fēng)險(xiǎn)，第三是家族企業(yè)能否進(jìn)行成功隔離的風(fēng)險(xiǎn)。此外，還有家族成員風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)的法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、婚姻風(fēng)險(xiǎn)等。中歐家族辦公室首席架構(gòu)師課程的第二個(gè)模塊主要圍繞財(cái)富保護(hù)展開(kāi)，通過(guò)信托、協(xié)議、保險(xiǎn)、海外身份安排、慈善基金會(huì)等工具，幫助家族實(shí)現(xiàn)基業(yè)長(zhǎng)青。
除此之外，家族企業(yè)還關(guān)心關(guān)于人力資本的培養(yǎng)，比如二代的教育、人格技能的培養(yǎng)、如何與家族共生的職業(yè)經(jīng)理人培養(yǎng)等。除了人力資本以外，還有社會(huì)資本，家族企業(yè)越來(lái)越多地考慮承擔(dān)社會(huì)責(zé)任、回饋社會(huì)，積累家族的社會(huì)資本。為了滿(mǎn)足企業(yè)家們這方面的需求，中歐家族辦公室首席架構(gòu)師課程的第三個(gè)模塊講傳承，包括慈善、教育、家庭文化建設(shè)等。
三、向善是傳承的密碼
家族企業(yè)不只是一個(gè)積累財(cái)富和追求個(gè)人享受的載體，它有更加偉大的使命，有精神、價(jià)值觀(guān)、愛(ài)和社會(huì)責(zé)任。向善是家族傳承的DNA，一個(gè)家族有很多目標(biāo)，創(chuàng)造財(cái)富是其中一個(gè)目標(biāo)，還有積極的社會(huì)影響力、追求家庭的幸福，以及實(shí)現(xiàn)家族企業(yè)的基業(yè)長(zhǎng)青。
無(wú)論是ESG投資還是影響力投資，在今天都具有相當(dāng)高的熱度。在某種程度上可以說(shuō)，這是西方對(duì)過(guò)去一百多年全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中日益積累的市場(chǎng)失靈現(xiàn)象的一種主動(dòng)糾錯(cuò)。
同時(shí)，由于人類(lèi)發(fā)展的平衡已經(jīng)被打破，因此需要尋找一種新的、可持續(xù)的發(fā)展模式，這個(gè)可持續(xù)發(fā)展模式便是ESG。ESG并不是一個(gè)新概念。1.0階段的企業(yè)社會(huì)責(zé)任通常是企業(yè)家的個(gè)人行為，出于宗教信仰或者個(gè)人的道德良知，自發(fā)地對(duì)企業(yè)進(jìn)行回饋，基本上和利潤(rùn)回報(bào)沒(méi)有關(guān)系；在2.0階段，企業(yè)社會(huì)責(zé)任開(kāi)始和財(cái)務(wù)績(jī)效發(fā)生聯(lián)系，但這個(gè)聯(lián)系通常是松散、模糊和間接的；今天進(jìn)入到3.0階段，它已經(jīng)上升到了一種戰(zhàn)略性行為。越來(lái)越多的實(shí)證研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，ESG不僅不是企業(yè)的負(fù)擔(dān)，而且可以為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。
四、家族辦公室的重要作用
家族辦公室是非常重要的管家，可以通過(guò)一攬子工具提供綜合性解決方案，幫助家族的基業(yè)長(zhǎng)青。希望中國(guó)式家族辦公室能夠做到以人為本，以愛(ài)為先，讓財(cái)富使整個(gè)社會(huì)變得更加幸福。
家族辦公室在企業(yè)傳承和家族財(cái)富傳承當(dāng)中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。家族辦公室的作用可以從家族財(cái)富的管理開(kāi)始，到財(cái)富隔離、家族治理，最后讓財(cái)富創(chuàng)造幸福。
我簡(jiǎn)單梳理了一下，家族辦公室大致有以下五個(gè)方面的作用：第一，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理與傳承；第二，財(cái)產(chǎn)隔離與保護(hù)；第三，家族目的的規(guī)劃，比如家族和諧、家族的價(jià)值觀(guān)等等；第四，家族治理；第五，追求幸福生活。
在新的征程中，中國(guó)式家族辦公室除了要具備傳統(tǒng)西方家族辦公室要承擔(dān)的角色和作用以外，還有新的任務(wù)：
第一個(gè)任務(wù)是在國(guó)家法律有重大改變的時(shí)候，家族辦公室就要做好守門(mén)員的工作，要有底線(xiàn)思維，幫助企業(yè)家做好合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管理。
第二個(gè)任務(wù)是幫助中國(guó)企業(yè)家在影響力投資、ESG投資、慈善公益方面發(fā)揮積極的作用。中國(guó)要從高速增長(zhǎng)邁向高質(zhì)量增長(zhǎng)，企業(yè)也需要高質(zhì)量增長(zhǎng)，中國(guó)式家族辦公室有新的維度。一方面，家族辦公室要賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)，進(jìn)行科技創(chuàng)新；另一方面，家族辦公室?guī)椭�家族擴(kuò)大社會(huì)影響力，家族企業(yè)從追逐短期目標(biāo)為導(dǎo)向，變成追求基業(yè)長(zhǎng)青為目標(biāo)。從個(gè)體理性變成集體理性，從利己到利他、從個(gè)人到家庭、從家族到社會(huì)、從逐利到向善，如何讓財(cái)富創(chuàng)造幸福，同時(shí)也讓財(cái)富能夠改變社會(huì)是未來(lái)的發(fā)展方向。
結(jié)合對(duì)時(shí)代背景的認(rèn)知，我認(rèn)為，在未來(lái)的五到十年當(dāng)中，除了管理好財(cái)富、做好人力資本管理，中國(guó)式家族辦公室還需要在以下三個(gè)方面進(jìn)行新的探索與突破：
一是幫助中國(guó)企業(yè)家做好合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管理，任何規(guī)劃都必須合法、合理與合規(guī)；
二是更好地賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)，找到家族辦公室的第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)，比如通過(guò)科技創(chuàng)新、發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)，為社會(huì)創(chuàng)造更多財(cái)富與價(jià)值；
三是更好地規(guī)劃企業(yè)家與社會(huì)資本相關(guān)的決策，比如ESG投資、影響力投資、公益慈善活動(dòng)等。
今天家族辦公室進(jìn)入了新時(shí)代，需要有新的思維方式，有更多新的嘗試。中國(guó)家族辦公室可以在幾個(gè)領(lǐng)域有所創(chuàng)新：第一，從原來(lái)只關(guān)注金融資本，到可以關(guān)注更多其他資本，如人力資本、社會(huì)資本、精神資本、心理資本等；第二，從以追逐短期目標(biāo)為導(dǎo)向變成以追逐基業(yè)長(zhǎng)青為目標(biāo)，從利己到利他，從家族到社會(huì)，從逐利到向善，這樣的理念的改變，才真正符合家族辦公室的宗旨。因?yàn)樗�有的家族企業(yè)都有一個(gè)遠(yuǎn)大的夢(mèng)想和目標(biāo)，就是讓家族基業(yè)長(zhǎng)青，而基業(yè)長(zhǎng)青的密碼就是資本向善、財(cái)富向善，向善是家族傳承的密碼和軟實(shí)力，是一個(gè)家族精神、價(jià)值觀(guān)、愛(ài)和社會(huì)責(zé)任的體現(xiàn)。正如中國(guó)式現(xiàn)代化以追求效率和公平為己任，家族辦公室也要實(shí)現(xiàn)多重目標(biāo)的平衡。除了追求財(cái)富最大化以外，還要有其他更高的目標(biāo)、要求和責(zé)任，希望中國(guó)家族辦公室能夠在未來(lái)的家族辦公室行業(yè)引領(lǐng)世界。
五、中國(guó)家族辦公室的國(guó)際化
國(guó)際化是中國(guó)家族辦公室發(fā)展的關(guān)鍵方向之一。中國(guó)家族辦公室越來(lái)越多地尋求全球資產(chǎn)配置，以分散風(fēng)險(xiǎn)并尋求更高的回報(bào)。家族成員的國(guó)際教育是國(guó)際化的重要組成部分。許多家族辦公室為子女提供海外教育機(jī)會(huì)，以培養(yǎng)他們的全球視野和跨文化交流能力。隨著全球稅收透明度的提高，中國(guó)家族辦公室需要考慮國(guó)際稅務(wù)規(guī)劃，以合法避稅并遵守各國(guó)稅法。家族辦公室需要處理跨境法律事務(wù)，包括但不限于國(guó)際婚姻、繼承、信托設(shè)立等，以確保家族資產(chǎn)的安全和合規(guī)。一些家族辦公室也參與國(guó)際慈善活動(dòng)，通過(guò)捐贈(zèng)和基金會(huì)的形式在全球范圍內(nèi)進(jìn)行社會(huì)責(zé)任投資。國(guó)際化帶來(lái)了新的機(jī)遇，也帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)。家族辦公室需要建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，以應(yīng)對(duì)政治、經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)家族辦公室的國(guó)際化是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，需要專(zhuān)業(yè)的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)來(lái)導(dǎo)航。
楊后魯先生的《家族財(cái)富傳承》以公開(kāi)的案例和資料為基礎(chǔ)，為中國(guó)家族辦公室國(guó)際化提供有益的借鑒，包括財(cái)產(chǎn)保護(hù)和個(gè)人控制的平衡，長(zhǎng)期家族控制權(quán)和傳承的平衡，反洗錢(qián)對(duì)家族信托的挑戰(zhàn)，稅務(wù)籌劃的合理合法，受益人身份的透明化和私密性，家族信托需要一個(gè)有效的生態(tài)系統(tǒng)，家族信托何以跨越時(shí)空，代持架構(gòu)的合法性，慈善模式如何選擇。我想這本書(shū)對(duì)家族辦公室如何在中國(guó)健康、可持續(xù)發(fā)展具有廣泛的借鑒意義。

芮萌
中歐國(guó)際工商學(xué)院金融與會(huì)計(jì)學(xué)教授
中歐財(cái)富管理研究中心主任