本書在分析債券市場第一個十年中存在的“單邊市”“噪聲交易”“價格操縱”等造成債券定價模型失效的現(xiàn)象和理由的基礎(chǔ)上，通過對活躍的市場主體的心理試驗，發(fā)現(xiàn)了幾種影響債券定價的主體行為，包括圈子效應(yīng)、羊群行為、同質(zhì)效應(yīng)、情緒波動、投機(jī)行為損失厭惡、過度自信等。引入了金融生態(tài)的概念，對影響債券定價的主要生態(tài)素——債券市場體系、市場主體、制度環(huán)境進(jìn)行了分析，提出要提高主體行為的合理性，必須要改善主體所處的債券市場的金融生態(tài)。