本書立足于A股市場微觀結構的現(xiàn)實特征與上市公司盈余質量的總體現(xiàn)狀，在金融市場微觀結構理論、信息不對稱理論、盈余功用性理論的基本框架內，基于我國資本市場采用的指令驅動競價交易系統(tǒng)，分析盈余質量對股票流動性的作用機制，構建理論分析框架；在此基礎上，從盈余特征出發(fā)，將三大特征——平滑性、持續(xù)性與穩(wěn)健性納入同一分析框架，嘗試分析并檢驗不同的盈余特征對流動性的影響是否相同，以及三者對流動性的共同作用。盈余質量影響流動性的前提是有效市場假設，即投資者能夠識別出高質量的盈余，并將這一信息運用在交易決策中。