下一個風口:新質生產(chǎn)力驅動下的科創(chuàng)投資邏輯
本書通過案例分析并結合作者自身的經(jīng)驗和領悟,較為系統(tǒng)地總結了國家大力倡導的人工智能、半導體、新能源、數(shù)字經(jīng)濟、創(chuàng)新生物藥等科創(chuàng)行業(yè)的投資邏輯,是一本幫助讀者提升對科創(chuàng)細分行業(yè)認知水平以及對未來趨勢進行判斷與思考能力的通俗讀物。
書中對新質轉換,即某些由科技創(chuàng)新驅動的新質生產(chǎn)力有可能會給產(chǎn)業(yè)帶來革命性變化并深刻改變產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的重點事件和公司,做了有趣且翔實的介紹。通過剖析這些具有風向標意義的企業(yè)的發(fā)展歷程,助力投資者發(fā)掘順應時代發(fā)展趨勢的投資機會。
本書作者遵循簡單有效原則,將內容以故事形式向讀者娓娓道來,文筆流暢,文風隨和,如嘮家常一般,將復雜的投資邏輯和風云變幻的商業(yè)情景等核心內容直觀地呈現(xiàn)出來,期冀啟迪投資領域的專業(yè)投資者、普通投資者及對投資感興趣的廣大讀者。
1.財經(jīng)和投資領域眾多大咖聯(lián)袂推薦!2.既有對成功方向的思考,也有對失敗案例的警醒,結合真實世界,給出創(chuàng)新下投資機會的戰(zhàn)略思考。3.聚焦新質生產(chǎn)力賽道,囊括了投資于主流行業(yè)頭部企業(yè)的經(jīng)典案例,寓理論于辭采,隱內義于情節(jié),使讀者在舒適閱讀中體悟到深刻的投資原理。4.以縱覽全局的方式,對經(jīng)典投資項目進行分析,有助于提升讀者對資本創(chuàng)新配置的認知能力,同時也為專業(yè)投資者提供了深入理解行業(yè)變革、預測新質轉換的寶貴視角。
邱偉
九弦資本創(chuàng)始合伙人,派任首都大健康基金董事總經(jīng)理、合音投資基金董事總經(jīng)理。作者廣泛參與創(chuàng)業(yè)活動,擁有20年財務與投資經(jīng)驗,成功完成了數(shù)個十倍以上回報的投資案例,職業(yè)生涯中參與管理的資金逾280億元。
作者郵箱:xzqiuwei@163.com。
序 章 投資“瘋子”與新質轉換信仰 / 1
第一次全勝:雅虎 / 1
為夢想買單的資本市場 / 3
第二次全勝:阿里巴巴 / 5
孫氏投資定律 / 9
愿景基金的選擇與偏差 / 12
淪為笑柄的 WeWork / 14
WeWork 的周期謬誤 / 15
貪婪與野望 / 17
超級 AI:能否重回正確之路 / 19
投資悟道 / 20
像投資人一樣思考 / 21
第 1 章 人工智能的入局時機 / 22
賣,瘋狂地賣! / 22
不盈利的新技術如何投資 / 24
一問:細分行業(yè)判斷(好行業(yè)) / 26
二問:產(chǎn)品和管理團隊判斷(好公司) / 29
三問之一:估值中的早期估值(早期的好價格) / 30
三問之二:估值中的中后期估值(中后期的好價格) / 33
時機的選擇:技術成熟度曲線 / 37
AI“四小龍”的轉型進化 / 40 生成式 AI 時代來臨 / 41
投資悟道 / 43
像投資者一樣思考 / 44
第 2 章 自動駕駛的軟硬面 / 45
早期的夢 / 46
案例一:圖森未來 / 47
案例二:禾賽科技 / 56
總結評價 / 59
科學家創(chuàng)業(yè)的那些問題 / 61
投資悟道 / 63
像投資者一樣思考 / 64
第 3 章 壁立萬仞:中國 AI 芯片的追隨之路 / 65
算力老仙,法力無邊 / 67
從英特爾的衰敗看芯片產(chǎn)業(yè) / 70
芯片業(yè)的周期成長 / 73
三種路線 / 77
ASIC 與天寒地鑒 / 78
中國 GPGPU 來了 / 80
深夜?jié)撔校瑢崬轫斄?/ 82
超異構計算與存算一體 / 84
華人的璀璨群星 / 86
投資悟道 / 87
像投資者一樣思考 / 87
第 4 章 比特大陸的狗血劇 / 89
炒幣少年吳忌寒 / 89
技術狂人詹克團 / 91
輝煌的頂點 / 93
比特幣本質:帶有資金避險功能的數(shù)字藏品 / 94
硬分叉:豪賭 BCH / 95
博上市:豪賭 AI 芯片 / 97
流年不利后現(xiàn)分歧 / 98
神馬礦機,技術大牛的出走 / 99
突擊:變更法定代表人 / 101
鬧。恨k事大廳搶公章 / 102
和解 / 103
后續(xù) / 104
“暴發(fā)戶”的終局 / 105
投資悟道 / 106
像投資者一樣思考 / 107
第 5 章 快就是藥 / 108
不遠萬里來中國的美國人 / 108
遠赴重洋又歸來的中國人 / 109
名叫默克的“天使” / 111
融資的快車道 / 112
被快速跟進的 PD-1 / 113
新基圖什么 / 116
替代者安進 / 117
無奈的 PD-1 出海 / 119
帶點缺陷的 BTK 一代 / 120
快就是藥 / 121
快速奔跑 / 123
啟示錄 / 124
投資悟道 / 124
像投資者一樣思考 / 125
第 6 章 萬馬奔騰:創(chuàng)新藥的中國敘事 / 126
來自 PD-1 的慘痛教訓 / 126
ADC 藥物的成功出海 / 129
CAR-T 的傳奇 / 132
基因治療的曙光 / 135
創(chuàng)新藥的資本周期 / 140
投資悟道 / 141
像投資者一樣思考 / 142
第 7 章 來喝一杯互聯(lián)網(wǎng)咖啡吧 / 143
開店閃電戰(zhàn) / 144
第三空間的縫隙 / 145
渾水:做空的暴利 / 147
投資要義:對的邏輯要永遠堅持 / 149
爭奪控制權 / 150
咖啡飲料化 / 151
再次注資 / 151
回報 / 153
思辨新消費 / 154
投資悟道 / 155
像投資者一樣思考 / 156
第 8 章 來自互聯(lián)網(wǎng)賣菜的教訓 / 157
是賽道的錯嗎 /158
是前置倉的錯嗎 / 160
是客戶的錯嗎 / 162
是投資人的鍋嗎 / 163
走正道,從事偉大的事業(yè) / 166
投資悟道 / 168
像投資者一樣思考 / 168
第 9 章 寧王來啦:一個神話的誕生 / 169
消費電子電池 / 170
二次創(chuàng)業(yè) / 172
成功的邏輯 / 173
超越比亞迪 / 175
投資的時點邏輯 / 177
看到未來、看到能力 / 178
成長的頂部邊界:清醒的認知 / 179
成長與周期之辯 / 181
投資悟道 / 185
像投資者一樣思考 / 186
第 10 章 理想汽車:美團買的菜 / 187
股價先行,變革還是泡沫 / 188
全生命周期成本 / 189
特斯拉的痛苦期 / 191
新能源汽車的中國故事 / 192
蔚來汽車的痛苦期 / 195
對理想汽車的質疑 / 196
泡沫破滅期提供的投資機遇 / 198
增程與換電之辯 / 198
強大的華為來了 / 200
尾聲 / 201
投資悟道 / 201
像投資人一樣思考 / 202
第 11 章 數(shù)字化下的收購進化者 / 203
中國服裝業(yè)的阿喀琉斯之踵 / 204
收購 FILA 中國區(qū)經(jīng)營權 / 205
向零售商轉型 / 207
FILA 直營店狂飆與數(shù)字化模型 / 208
收購亞瑪芬體育 / 209
大改造 / 211
重新上市,100% 的回報率 / 213
投資悟道 / 214
像投資者一樣思考 / 214
參考文獻 / 215