中文版序
任何交易都有著兩面：買進與賣出。
買進容易，但賣出很難。
只要聽到有關(guān)公司的好消息，誰都能做出買進的決定�？僧斈銚碛幸恢还善睍r，決定應(yīng)該何時出手可不容易。
人們喜歡擁有希望的感覺，當你持有一只股票時，你往往是懷有希望的。如果這只股票漲了，你會對其擁有更多的希望。而一旦股價掉頭向下，你的希望也會立刻隨之起伏。
這其實是大多數(shù)業(yè)余投資者的交易方法。而大多數(shù)專業(yè)的投資者，他們對待交易通常是冷漠的。專業(yè)投資者買賣股票就像小店鋪老板買賣蔬菜：挑新鮮的買，撿成熟的賣，把爛掉的扔掉。
本書旨在幫助投資者學(xué)會盈利與止損之道。市場是雙行線，可漲可跌，懂行的投資者可以在兩個方向都賺到錢。在本書中我將會與你分享我從牛市與熊市學(xué)到的經(jīng)驗與教訓(xùn)。通過本書，你將學(xué)會如何在兩個方向都獲利的技巧：即市場上漲與市場下跌。
成功的交易取決于3個M：即思維（Mind）、方法（Method）與資金（Money），它們所反映的是心理學(xué)、分析以及風(fēng)險控制三個維度。全世界各地的投資者在交易時的情緒是相似的，因此同樣的風(fēng)險管理規(guī)則對各地的投資者都適用，技術(shù)分析也是如此。我生活在美國，并在美國從事交易，但我已經(jīng)將我的方法傳授到世界各地，其中包括新加坡、中國香港與臺灣，而當我在這些城市從事交易時，這些方法也依舊是行之有效的。我非常期待某天能到中國大陸來傳授我的交易方法。
衷心祝愿你能成為一個知識淵博且成功的交易員。祝你成功！

亞歷山大·埃爾德博士


前言
市場漲跌交替，猶如季節(jié)變換。
活蹦亂跳的小狗會有老的一天，等它老了，雖然不舍但人們還是會把它送到寵物管理處以脫離苦難。明明看好的股票卻大幅下跌，資產(chǎn)嚴重縮水讓你苦不堪言……是時候了結(jié)這筆交易了。買入股票時人們通常都會覺得很刺激，一腔熱情、滿懷期待，賣出時卻不那么容易，通常也沒什么開心可言，但必須賣出。
我想通過本書談一談交易的基本構(gòu)成要素—賣出這個話題，另外我還會討論做空交易的問題。業(yè)余投資者不知道如何做空，也害怕做空，職業(yè)投資人卻喜歡從做空中獲利。股票下跌的速度比上升的速度快很多，了解做空的交易者其獲利的機會也會因此倍增。不過在學(xué)習(xí)做空前，我還是建議先學(xué)習(xí)何時賣出及如何做好賣出這項工作。打起精神，我們開始學(xué)習(xí)賣出吧！
為什么賣出
市場也會呼吸，當其吸滿空氣時便會將空氣呼出，股市既然會漲也注定會有一跌。想在交易中有所成就，就必須了解市場漲跌規(guī)律，同時搞明白自己該何時入場、何時出場。
買入的理由很多，你或許會在樂觀情緒或擔(dān)心錯過一次好機會的驅(qū)使下買入，也或許會在聽到一則有關(guān)新產(chǎn)品上市或者聽到一個兼并的傳聞時買入，也或許是在翻看了市場行情發(fā)現(xiàn)一只走勢很好的股票時……當你覺得買入理由充分后，你叫經(jīng)紀人幫你買了股票，隨后壓力開始了。如果這只股票盤整，你會感到不安，一段時間后你開始懷疑自己是不是又買錯了，糟糕的是別的股票開始上漲，而你的股票卻紋絲不動，你多半會考慮是不是要賣掉這只股票；如果這只股票順利上漲，它又會給你帶來新的困擾，你會糾結(jié)于下列三種選擇：獲利了結(jié)、增加頭寸或者靜觀其變。靜觀其變是很困難的，尤其對男士來說，因為他們從小就是聽著“別總站在那兒，做點兒事吧”這樣的話長大的；最糟糕的一種情況是這只股票跌了，你覺得心痛，你心中一定做了痛苦的決定：“只要回本，我就立馬賣了它。”
對很多人來說，股票微跌時他們心理上最舒服。這個下跌不至于讓人感到痛苦，并且價格就在買入價附近，也沒有什么賣出的理由。因為虧錢不多也沒有別的賣出理由，所以這個時候他們通常會選擇什么都不做。
壓力是正確決策的天敵，人們處在壓力之下就很難保持客觀，所以我建議你在開始一筆交易前寫下計劃，計劃必須列明買入的原因，并且包含三個重要的價格：入場價格、止損保護價格、盈利目標價格。在買入前就做好賣出計劃，這是為了讓你運用理智，如果不理智地去交易，小心自己變成煮熟了的青蛙。
為什么做計劃的人不多呢？
有兩個原因。第一，大多數(shù)交易者從來都不知道上面所述的內(nèi)容，而新手和場外人士基本沒有這個概念。第二個原因是人們喜歡幻想，寫一個計劃會打亂他們的白日夢，幻想很“豐滿”，而寫下具體目標和應(yīng)變計劃則“骨感”得多。
當你拿起本書時，我就認為你已經(jīng)選擇了實實在在的利潤，而不是甜美的白日夢。歡迎閱讀本書，讓我們一起來學(xué)習(xí)賣出及做空。
提問與回答
發(fā)現(xiàn)一只好股票，買入后看著股價飆升的感覺非常美妙；做空一只股票后，看著價格下跌也同樣讓人興奮。但這些都只是交易游戲中的一小部分，大多數(shù)時候我們要面臨的是各種各樣的問題和麻煩，而做好交易計劃則是解決這些問題的有效途徑。
做交易計劃是件既耗時又費力的事。有時你看了很多股票，也沒發(fā)現(xiàn)什么亮點；有時找到了一只好股票，你的資金管理又要求不允許介入。你可能會在瞬間完成一筆交易，但要花半天時間來寫交易日志。對一個認真的交易者而言，雖然交易計劃會耗費很多的時間