資產(chǎn)定價（投資學(xué)）、公司財務(wù)和市場微觀結(jié)構(gòu)組成了金融學(xué)的三個基礎(chǔ)研究方向，但是目前國內(nèi)尚缺乏市場微觀結(jié)構(gòu)的本科生、研究生教材。本書面向金融學(xué)專業(yè)的研究生、本科生，專注于市場微觀結(jié)構(gòu)、高頻交易領(lǐng)域的基礎(chǔ)知識、基本方法、最新發(fā)展趨勢和實戰(zhàn)交易策略介紹，特別是金融市場中最新發(fā)展起來的高頻交易。作為專業(yè)方向課程用書，本書內(nèi)容主要覆蓋市場的理解，市場微觀結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)知識（流動性、波動性、市場效率、市場組織結(jié)構(gòu)、交易過程分析），高頻交易的起源、發(fā)展、交易策略及對金融市場和監(jiān)管政策的影響，海外金融市場結(jié)構(gòu)的最新發(fā)展趨勢（歐洲MiFID、美國Reg NMS、清算競爭格局、指數(shù)授權(quán)之爭、可互換性），高頻交易實戰(zhàn)等內(nèi)容。
全書共十四章：市場微觀結(jié)構(gòu)與高頻交易、限價指令訂單簿、流動性與市場結(jié)構(gòu)、市場交易的參與者、 高頻交易的誕生與發(fā)展、高頻交易的學(xué)術(shù)研究、高頻交易的策略原理、高頻交易的典型策略、高頻交易的典型案例、高頻交易的監(jiān)管應(yīng)對、歐盟金融市場結(jié)構(gòu)、美國證券市場結(jié)構(gòu)、全球衍生品市場結(jié)構(gòu)、 全球清算市場結(jié)構(gòu)。
本書從結(jié)合理論、實務(wù)與監(jiān)管角度，為本科生、研究生提供一本通俗易懂又有數(shù)學(xué)基礎(chǔ)的市場微觀結(jié)構(gòu)教材。學(xué)生通過本課程的學(xué)習(xí)，可以理解真實世界中各類金融產(chǎn)品的交易過程，清楚金融市場的價格究竟是如何形成的，人類自身的行為是如何影響價格形成過程，學(xué)習(xí)到如何將經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)理論知識運用到金融市場的實際交易中去，特別是高頻交易，加深學(xué)生對金融市場的理解。
李路，上海外國語大學(xué)國際金融貿(mào)易學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，金融創(chuàng)新與發(fā)展研究中心執(zhí)行主任。清華大學(xué)金融學(xué)博士后，上海財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)博士，復(fù)旦大學(xué)數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)士。兼任中國證監(jiān)會聯(lián)系咨詢專家（高頻交易監(jiān)管），歷任中國金融期貨交易所研發(fā)部金融創(chuàng)新實驗室負(fù)責(zé)人，香港中文大學(xué)金融學(xué)系訪問學(xué)者。研究領(lǐng)域為對沖基金與高頻交易、語言認(rèn)知與公司財務(wù)。在Pacific-Basin Finance Journal、《會計研究》等SSCI/CSSCI學(xué)術(shù)期刊發(fā)表論文30余篇；完成高頻交易領(lǐng)域政策咨詢報告30余篇，并多次得到中國證監(jiān)會部級領(lǐng)導(dǎo)批示；承擔(dān)中國證監(jiān)會稽查總隊、稽查局研究項目，獲優(yōu)秀立功課題。
導(dǎo)論 市場微觀結(jié)構(gòu)與高頻交易
第一節(jié) 市場微觀結(jié)構(gòu)概述
第二節(jié) 高頻交易對金融市場的改變
第一部分 市場微觀結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)知識
第一章 限價指令訂單簿
第一節(jié) 海外市場訂單簿的構(gòu)成原理
第二節(jié) 中國市場訂單簿的獨特之處
第二章 流動性與市場結(jié)構(gòu)
第一節(jié) 流動性的內(nèi)涵
第二節(jié) 分割與集中的市場結(jié)構(gòu)
第三章 市場交易的參與者
第一節(jié) 交易所
第二節(jié) 經(jīng)紀(jì)商
第三節(jié) 投資者
第二部分 高頻交易的發(fā)展與監(jiān)管
第四章 高頻交易的誕生與發(fā)展
第一節(jié) 美國市場高頻交易的發(fā)展歷史
第二節(jié) 高頻交易的功過是非
第五章 高頻交易的學(xué)術(shù)研究
第一節(jié)從理論視角理解高頻交易
第二節(jié) 高頻交易如何影響市場流動性？
第三節(jié) 高頻交易本身提供流動性嗎？
第四節(jié) 高頻交易如何影響市場穩(wěn)定性？
第五節(jié) 特殊情形的高頻交易
第六節(jié) 高頻交易與其他市場參與者
第七節(jié) 高頻交易監(jiān)管政策的學(xué)術(shù)評價
第六章 高頻交易的策略原理
第一節(jié) 高頻交易的策略構(gòu)成
第二節(jié) 高頻交易的核心策略：做市交易
第三節(jié) 高頻交易的對立面：暗池交易
第四節(jié) 大數(shù)據(jù)技術(shù)對高頻交易的影響
第七章 高頻交易的典型策略
第一節(jié) 投機交易策略
第二節(jié) 套利交易策略
第三節(jié) 返還交易策略
第四節(jié) 閃電交易策略
第五節(jié) 幌騙交易策略
第六節(jié) 冰山交易策略
第八章 高頻交易的典型案例
第一節(jié) “閃電崩盤”事件
第二節(jié) 光大證券“烏龍指”事件
第九章 高頻交易的監(jiān)管應(yīng)對
第一節(jié) 高頻交易商業(yè)模式的爭議
第二節(jié) 極端市場情況下的高頻交易
第三節(jié) 海外市場高頻交易的監(jiān)管制度
第四節(jié) 中國市場高頻交易的監(jiān)管建議
第三部分 市場結(jié)構(gòu)的變革與演進(jìn)
第十章 歐盟金融市場結(jié)構(gòu)
第一節(jié) 歐盟《金融工具市場指令》（MiFID）基本概況
第二節(jié) 修訂后的歐盟《金融工具市場指令》（MiFID Ⅱ）
第十一章 美國證券市場結(jié)構(gòu)
第一節(jié) Reg NMS的制度背景
第二節(jié) Reg NMS的監(jiān)管創(chuàng)新
第三節(jié) Reg NMS的評價標(biāo)準(zhǔn)
第十二章 全球衍生品市場結(jié)構(gòu)
第一節(jié) 可互換性對場內(nèi)衍生品市場的影響
第二節(jié) 區(qū)塊鏈技術(shù)對場外衍生品市場的影響
第十三章 全球清算市場結(jié)構(gòu)
第一節(jié) 傳統(tǒng)的清算模式
第二節(jié) 可互操作性與新的清算模式——連通清算模式
參考文獻(xiàn)
后記
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