目　　錄
第一章　引言：由以數(shù)量為主向以價(jià)格為主的貨幣調(diào)控模式轉(zhuǎn)型１
　一、深化利率市場(chǎng)化改革新階段：建立健全市場(chǎng)化利率形成和調(diào)控機(jī)制１
　二、中國(guó)的貨幣調(diào)控模式：由計(jì)劃控制到以數(shù)量為主的間接貨幣調(diào)控３
　三、轉(zhuǎn)向價(jià)格為主的貨幣調(diào)控模式：當(dāng)前中國(guó)貨幣政策框架
現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型的主要方向１２
　四、當(dāng)前貨幣價(jià)格調(diào)控模式轉(zhuǎn)型存在的主要問(wèn)題１４
　五、研究的主要安排１７
第二章　貨幣政策兩分法、操作（中間）目標(biāo)與貨幣調(diào)控模式２１
　一、貨幣調(diào)控模式理論文獻(xiàn)簡(jiǎn)要綜述２２
　二、貨幣政策兩分法與貨幣政策框架：一些基本概念２５
　三、貨幣政策的數(shù)量調(diào)控與價(jià)格調(diào)控：含義、劃分標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)討論３１
　四、貨幣數(shù)量調(diào)控理論基礎(chǔ)與政策溯源３８
　五、中國(guó)貨幣政策框架的全面現(xiàn)代化４６
第三章　中國(guó)貨幣調(diào)控的量?jī)r(jià)平衡：理論與實(shí)證４８
　一、貨幣數(shù)量規(guī)則與利率規(guī)則的理論關(guān)系４９
　二、混合型貨幣政策規(guī)則對(duì)我國(guó)實(shí)踐的幾點(diǎn)解釋５５
三、對(duì)混合型貨幣政策規(guī)則前提條件的實(shí)證分析６０
　四、中國(guó)貨幣調(diào)控模式：基于狀態(tài)空間模型的實(shí)證分析６５
　五、對(duì)中國(guó)貨幣價(jià)格調(diào)控模式轉(zhuǎn)型的啟示７０
第四章　中國(guó)的隱性利率雙軌制與貸款利率并軌７１
　一、存貸款利率放開(kāi)與中國(guó)的隱性利率雙軌制７１
　二、隱性利率雙軌制模型構(gòu)建７２
　三、存貸款利率與市場(chǎng)利率關(guān)系的實(shí)證分析８１
　四、利率完全放開(kāi)對(duì)存貸款利率的影響８６
　五、放開(kāi)存貸款利率的技術(shù)性準(zhǔn)備與貸款利率并軌改革８９
　六、深化利率市場(chǎng)化改革的制約因素與未來(lái)的方向９６
第五章　存款準(zhǔn)備金制度起源、功能演進(jìn)及中國(guó)的政策實(shí)踐１０２
　一、作為保障支付清算功能的法定準(zhǔn)備金制度起源１０３
　二、作為信貸和貨幣數(shù)量調(diào)控手段的法定準(zhǔn)備金制度１０８
　三、準(zhǔn)備金稅與利率調(diào)控模式下的法定準(zhǔn)備金制度１１３
　四、作為宏觀審慎政策工具的法定準(zhǔn)備金制度１２４
　五、中國(guó)法定存款準(zhǔn)備金政策實(shí)踐１２５
第六章　金融創(chuàng)新、金融脫媒與信用貨幣創(chuàng)造１４１
　一、考慮金融創(chuàng)新和金融脫媒的信用貨幣創(chuàng)造模型１４２
　二、參數(shù)估計(jì)及其與貨幣乘數(shù)的關(guān)系：基于貨幣基金的實(shí)證分析１４９
　三、金融脫媒、影子銀行與信用貨幣創(chuàng)造：基于銀行表外理財(cái)?shù)膶?shí)證分析１５９
　四、貨幣數(shù)量的可控性、可測(cè)性與貨幣價(jià)格調(diào)控模式轉(zhuǎn)型１６９
第七章　利率并軌、市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制１７１
　一、利率雙軌制與利率市場(chǎng)化條件下的利率傳導(dǎo)機(jī)制１７１
二、金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系建設(shè)與利率并軌：國(guó)際貨幣市場(chǎng)
基準(zhǔn)利率改革的啟示１８０
　三、印度貸款利率并軌的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)１９６
　四、中國(guó)存貸款利率完全放開(kāi)和市場(chǎng)化利率并軌的改革路徑２２０
第八章　貨幣價(jià)格調(diào)控模式下的中央銀行政策目標(biāo)利率２３０
　一、隔夜利率作為貨幣政策操作目標(biāo)：理論與實(shí)證２３１
　二、隔夜利率作為貨幣政策操作目標(biāo)：國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)貨幣市場(chǎng)現(xiàn)狀２４３
　三、隔夜利率作為貨幣政策操作目標(biāo)：相關(guān)問(wèn)題的討論２５５
　四、當(dāng)前中國(guó)利率操作框架存在的主要問(wèn)題２７２
　五、完善貨幣價(jià)格調(diào)控模式的相關(guān)技術(shù)性準(zhǔn)備工作２８２
第九章　收益率曲線控制、扭曲操作與中期政策利率２９１
　一、以收益率曲線作為操作目標(biāo)的政策實(shí)踐２９３
　二、收益率曲線控制政策面臨的主要問(wèn)題及反思３１１
　三、中央銀行在收益率曲線控制中的作用：實(shí)證與規(guī)范３２１
　四、收益率曲線控制政策的理論基礎(chǔ)及其商榷３２３
　五、對(duì)中國(guó)貨幣價(jià)格調(diào)控模式轉(zhuǎn)型的政策啟示３３２
第十章　中央銀行的利率操作框架：理論、國(guó)際經(jīng)驗(yàn)及中國(guó)的政策選擇３３４
　一、流動(dòng)性效應(yīng)、預(yù)期效應(yīng)與中央銀行利率引導(dǎo)３３５
　二、稀缺準(zhǔn)備金條件下的中央銀行利率引導(dǎo)３３７
　三、國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)充足準(zhǔn)備金條件下的中央銀行利率引導(dǎo)３４６
　四、地板體系的優(yōu)點(diǎn)、面臨的主要問(wèn)題及未來(lái)的發(fā)展方向３６１
　五、２０１９年９月美國(guó)貨幣市場(chǎng)波動(dòng)與美聯(lián)儲(chǔ)利率操作框架存在的主要問(wèn)題３７３
　六、中國(guó)利率調(diào)控模式選擇及需要注意的問(wèn)題３８２
附錄１０.１　國(guó)際金融危機(jī)后貨幣操作框架的理想模式３９１
第十一章　總結(jié)及政策建議４０２
　一、總結(jié)４０２
　二、中國(guó)貨幣價(jià)格調(diào)控模式轉(zhuǎn)型改革路線圖４１１
參考文獻(xiàn)４２０
跋４４９