人工智能與投資顧問相結(jié)合,產(chǎn)生了智能投顧。智能投顧是當(dāng)今世界金融科技發(fā)展的重要方向之一,具有低成本、低門檻的優(yōu)勢,較好地解決了大量個(gè)人投資的理財(cái)需求與人類投資顧問數(shù)量有限的矛盾,有助于引導(dǎo)我國長期資金入市,促進(jìn)投融資功能健全的資本市場健康發(fā)展。本書通過正本清源式的研究,指出了智能投顧的可選規(guī)制路徑與應(yīng)然規(guī)范方案,以及由賣方投顧向買方投顧轉(zhuǎn)變的發(fā)展方向,并主張建立適于規(guī)制智能投顧的信義規(guī)則體系。
鐘維,法學(xué)博士,中國人民大學(xué)法學(xué)院助理教授,中國人民大學(xué)民商事法律科學(xué)研究中心、營商環(huán)境法治研究中心、未來法治研究院研究員。兼任中國法學(xué)會證券法學(xué)研究會理事。研究領(lǐng)域?yàn)楣痉、證券法和期貨法。在《法學(xué)家》《清華法學(xué)》《中國人民大學(xué)學(xué)報(bào)》《社會科學(xué)》《東方法學(xué)》《法學(xué)雜志》《月旦民商法雜志》等期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文多篇,出版著作《期貨期權(quán)市場法律制度研究》,主持國家社會科學(xué)基金青年項(xiàng)目、中國博士后科學(xué)基金面上資助項(xiàng)目等多項(xiàng)。
第一章 人工智能與投資顧問的結(jié)合
第一節(jié) 智能投顧行業(yè)概述
一、智能投顧行業(yè)的興起
二、智能投顧行業(yè)的特點(diǎn)
三、智能投顧的優(yōu)勢與潛在風(fēng)險(xiǎn)
第二節(jié) 智能投顧的概念及性質(zhì)
一、對智能投顧及類似金融工具概念的考察
二、我國對智能投顧業(yè)務(wù)性質(zhì)的認(rèn)識發(fā)展
第三節(jié) 智能投顧的功能類型及運(yùn)作模式
一、智能投顧的功能類型
二、智能投顧的運(yùn)作模式
第四節(jié) 智能投顧的人工介入
一、對智能投顧人工介入情況的考察
二、智能投顧需要人工介入的原因
三、人工介入對智能投顧達(dá)到信義標(biāo)準(zhǔn)的影響
第二章 智能投顧的規(guī)制路徑與規(guī)范方案
第一節(jié) 智能投顧規(guī)制的主要問題
一、智能投顧的規(guī)制方法
二、作為規(guī)制重點(diǎn)的全權(quán)委托型智能投顧
第二節(jié) 規(guī)制全權(quán)委托型智能投顧的可選路徑
一、投資顧問與全權(quán)委托相區(qū)分的立法模式
二、允許投資顧問接受全權(quán)委托的立法模式
三、小結(jié):兩條可選路徑
第三節(jié) 投資顧問路徑下的規(guī)范方案
一、法律法規(guī)
二、行業(yè)規(guī)則
三、業(yè)務(wù)牌照
四、信義規(guī)則
第四節(jié) 資產(chǎn)管理路徑下的規(guī)范方案
一、全權(quán)委托賬戶管理規(guī)范方案
二、全權(quán)委托賬戶管理與信托型資管產(chǎn)品的區(qū)別
第五節(jié) 我國對智能投顧的規(guī)制框架
一、資管意見征求意見稿及評論
二、資管意見正式發(fā)布稿及評論
第三章 智能投顧的業(yè)務(wù)模式及其重塑
第一節(jié) 面向客戶與面向機(jī)構(gòu)的工具
一、廣義的智能投顧
二、買方工具與賣方工具的區(qū)別
第二節(jié) 作為買方投顧的智能投顧
一、智能投顧是面向客戶的工具
二、智能投顧的應(yīng)然形態(tài):買方投顧
第三節(jié) 作為賣方投顧的智能投顧
一、智能投顧形態(tài)的異化:賣方投顧與利益沖突問題
二、我國實(shí)踐中智能投顧異化的原因
第四節(jié) 智能投顧業(yè)務(wù)模式的重塑
一、現(xiàn)有突圍嘗試存在的問題
二、對全權(quán)委托型投資顧問的需求
第四章 智能投顧承擔(dān)信義義務(wù)的一般規(guī)則
第一節(jié) 智能投顧業(yè)務(wù)中的信義關(guān)系
一、認(rèn)為智能投顧無法履行信義義務(wù)的觀點(diǎn)
二、認(rèn)為智能投顧能夠履行信義義務(wù)的觀點(diǎn)
三、智能投顧與客戶之間信義關(guān)系的確立
第二節(jié) 我國針對智能投顧的規(guī)定及問題
一、資管意見的規(guī)定及問題
二、智能投顧信義規(guī)則的性質(zhì)
第三節(jié) 投資顧問背景下的信義義務(wù)
一、我國規(guī)則
二、投資顧問信義義務(wù)的內(nèi)涵
三、基礎(chǔ)框架、特殊問題及監(jiān)管回應(yīng)
第四節(jié) 投資顧問的注意義務(wù)
一、適當(dāng)建議
二、合理建議
三、最佳執(zhí)行
四、全程監(jiān)督
第五節(jié) 投資顧問的忠實(shí)義務(wù)
一、重要事實(shí)披露
二、自營交易規(guī)則
三、交叉交易規(guī)則
第五章 智能投顧承擔(dān)信義義務(wù)的特殊問題
第一節(jié) 智能投顧的適當(dāng)性義務(wù)
一、對智能投顧適當(dāng)性義務(wù)的理論探討
二、對適當(dāng)性義務(wù)的履行應(yīng)達(dá)到個(gè)性化標(biāo)準(zhǔn)
三、落實(shí)智能投顧適當(dāng)性義務(wù)的經(jīng)驗(yàn)
第二節(jié) 智能投顧的信息披露
一、對商業(yè)模式的披露
二、對利益沖突的披露
三、信息披露方式的改進(jìn)
四、落實(shí)智能投顧信息披露義務(wù)的經(jīng)驗(yàn)
第三節(jié) 智能投顧的算法規(guī)制
一、智能投顧的算法風(fēng)險(xiǎn)
二、智能投顧算法的開發(fā)與利用
三、智能投顧算法的報(bào)備與披露
四、落實(shí)智能投顧算法規(guī)制的經(jīng)驗(yàn)
五、基于深度學(xué)習(xí)的智能投顧的特殊問題
參考文獻(xiàn)