股票發(fā)行制度、信任與投資者行為: 理論及經(jīng)驗證據(jù)
定 價:72 元
- 作者:曹嘯
- 出版時間:2023/7/1
- ISBN:9787564241384
- 出 版 社:上海財經(jīng)大學(xué)出版社
- 中圖法分類:F832.51
- 頁碼:
- 紙張:膠版紙
- 版次:
- 開本:16開
隨著市場規(guī)模的擴展、交易品種的豐富以及家庭參與程度的不斷提高,我國股票市場的發(fā)展到了一個新的歷史階段,這也意味著股票市場的復(fù)雜性和不確定性越來越高,從而為股票市場進(jìn)一步的改革與開放提出了新的要求。發(fā)行制度是整個證券市場制度建設(shè)最重要的基礎(chǔ)環(huán)節(jié),其制度設(shè)計的有效性對于投資者的行為以及股票市場的發(fā)展都具有舉足輕重的影響。上?苿(chuàng)板實行注冊制以后,如何推動我國股票市場從核準(zhǔn)制全面轉(zhuǎn)型為注冊制,是我國證券市場面臨的當(dāng)務(wù)之急。 在這樣的現(xiàn)實背景下,本書在微觀上研究我國股票發(fā)行制度改革對于投資者信任水平和行為模式的影響機制,以及作為投資者行為加總的結(jié)果,在宏觀上研究發(fā)行制度改革對于股票市場未來發(fā)展的影響。課題研究在構(gòu)建核準(zhǔn)制下存在的市場和監(jiān)管雙重失靈的理論分析框架的基礎(chǔ)上,對于信任和投資者行為之間的邏輯關(guān)系進(jìn)行實驗研究,從信任對家庭股市參與的影響、IPO定價效率、并購重組事件中信息披露質(zhì)量的市場反應(yīng)、定向增發(fā)資產(chǎn)注入對上市公司績效和市場反應(yīng)的影響、我國ST公司摘帽事件市場反應(yīng)等涉及到發(fā)行制度的各個方面進(jìn)行實證研究,從而提出通過發(fā)行制度的改革和完善提高投資者對于股票市場信任水平、優(yōu)化投資者長期價值投資行為、更好發(fā)揮股票市場功能的政策建議。本書從投資者信任和行為的新視角出發(fā),在股票發(fā)行制度、投資者的風(fēng)險感受與行為、股票市場的宏觀表現(xiàn)之間建立了理論聯(lián)系,把發(fā)行制度納入股票市場的制度演進(jìn)當(dāng)中進(jìn)行全面分析,從而提出了現(xiàn)有發(fā)行制度存在監(jiān)管和市場雙重失靈、發(fā)行制度改革必須以實現(xiàn)監(jiān)管和市場的雙重有效和重建投資者的信任作為最終目標(biāo)等新的觀點。 本書既可作為學(xué)術(shù)研究的參考,也可為政策制定者提供有益的借鑒。
曹嘯,上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授,研究領(lǐng)域是金融制度、金融監(jiān)管,在《管理世界》、《金融研究》、《財貿(mào)經(jīng)濟》等期刊發(fā)表文章30余篇。
目錄 第一章導(dǎo)論001 第一節(jié)研究的意義002 第二節(jié)研究的主要內(nèi)容002 第三節(jié)研究的主要觀點與創(chuàng)新之處007 第二章文獻(xiàn)綜述009 第三章股票市場發(fā)行制度演進(jìn)中的博弈均衡:市場與監(jiān)管雙重失靈011 第一節(jié)文獻(xiàn)綜述及研究假設(shè)011 第二節(jié)證券市場核準(zhǔn)制的博弈均衡:理論模型012 第三節(jié)雙重失靈對證券市場的影響016 本章小結(jié)017 第四章信任、風(fēng)險感受與投資者行為的實驗研究019 第一節(jié)引言019 第二節(jié)理論分析與研究假設(shè)021 第三節(jié)研究設(shè)計023 第四節(jié)結(jié)果分析028 本章小結(jié)037 第五章機構(gòu)投資者能夠發(fā)現(xiàn)上市公司信息披露造假嗎? 經(jīng)驗證據(jù)038 第一節(jié)引言038 第二節(jié)文獻(xiàn)概覽和理論分析040 第三節(jié)實證分析043 本章小結(jié)060 第六章信任對家庭股市參與度的影響:基于CGSS數(shù)據(jù)的實證分析061 第一節(jié)引言061 第二節(jié)文獻(xiàn)綜述063 第三節(jié)信任影響股市參與的傳導(dǎo)機制與研究假說065 第四節(jié)我國的社會信任和家庭股市參與的現(xiàn)狀分析068 第五節(jié)數(shù)據(jù)來源與樣本說明076 第六節(jié)研究設(shè)計077 第七節(jié)實證結(jié)果080 本章小結(jié)085 第七章詢價對象的意見分歧與IPO定價效率的研究086 第一節(jié)引言086 第二節(jié)文獻(xiàn)綜述089 第三節(jié)IPO定價及意見分歧對其影響的理論分析093 第四節(jié)IPO定價及意見分歧對其影響的實證檢驗100 本章小結(jié)110 第八章定向增發(fā)、資產(chǎn)注入與上市公司績效的實證研究112 第一節(jié)引言112 第二節(jié)文獻(xiàn)綜述114 第三節(jié)定向增發(fā)與資產(chǎn)注入的理論分析118 第四節(jié)定向增發(fā)資產(chǎn)注入與上市公司績效的實證研究127 本章小結(jié)140 第九章并購重組事件中信息披露質(zhì)量的市場反應(yīng)研究142 第一節(jié)引言142 第二節(jié)文獻(xiàn)綜述144 第三節(jié)我國上市公司信息披露現(xiàn)狀146 第四節(jié)實證分析149 本章小結(jié)164 第十章我國股票市場ST公司摘帽事件市場反應(yīng)的實證分析166 第一節(jié)前言166 第二節(jié)文獻(xiàn)綜述170 第三節(jié)研究方法和模型173 第四節(jié)對摘帽事件市場反應(yīng)的實證檢驗177 本章小結(jié)187 第十一章萬科股權(quán)之爭中被忽視的中小投資者利益:案例研究190 第一節(jié)引言190 第二節(jié)文獻(xiàn)綜述191 第三節(jié)案例概述及重大事件梳理193 第四節(jié)被遺忘和忽視的中小投資者權(quán)益197 第五節(jié)社會輿論在投資者保護(hù)工作中所起的作用205 第十二章政策建議207 參考文獻(xiàn)209