處理過(guò)金融市場(chǎng)數(shù)據(jù)的從業(yè)人員和學(xué)術(shù)研究人員都知道，資產(chǎn)收益率分布不具有與高斯分布或正態(tài)分布相關(guān)的鐘形形態(tài)。許多流行的模型仍然建立在正態(tài)性假設(shè)之上，這是因?yàn)楦咚鼓Ｐ秃?jiǎn)單且易處理，但也許更重要的原因是我們?nèi)狈��?duì)非高斯分布的建模、估計(jì)和處理的理解。當(dāng)資產(chǎn)收益率分布呈非正態(tài)時(shí)，使用高斯模型是非常危險(xiǎn)的;這種做法可能會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤地選擇投資組合、低估情況下的損失，以及對(duì)衍生品嚴(yán)重錯(cuò)誤地定價(jià)。非高斯分布是這本書(shū)的主題，它解決了資產(chǎn)收益率非正態(tài)性的產(chǎn)生原因和后果。

這一領(lǐng)域的其他書(shū)籍包括Campbell、Lo和Mackinlay(1997)，以及Embrechts、Kltippelberg和Mikosch(1997)。在相關(guān)領(lǐng)域，我們也可以引用Gourieroux和 Jasiak (2001)、Tsay (2002）、Taylor(2005)。關(guān)于期權(quán)定價(jià)，我們有Schoutens(2003)及Cont和 Tankov(2004)的書(shū)。所有這些書(shū)都是對(duì)本書(shū)的補(bǔ)充，對(duì)于理解資產(chǎn)收益率或期權(quán)價(jià)格建模的某些方面非常有用。在這本書(shū)中，我們涵蓋了由資產(chǎn)收益率和期權(quán)價(jià)格的非正態(tài)性和時(shí)間依賴性導(dǎo)致的一系列問(wèn)題。

這本書(shū)是寫(xiě)給那些想要模擬金融市場(chǎng)價(jià)格的非數(shù)學(xué)家的。它強(qiáng)調(diào)實(shí)踐。我們努力使非數(shù)學(xué)家人士能夠接觸到這些材料，但同時(shí)又不犧牲數(shù)學(xué)的嚴(yán)謹(jǐn)性和原始模型的復(fù)雜性。這本書(shū)的目標(biāo)人群是金融行業(yè)的從業(yè)者，尤其是那些自稱寬客（定量分析師）、負(fù)責(zé)管理投資組合和監(jiān)控金融風(fēng)險(xiǎn)的人。我們也希望那些不太擅長(zhǎng)定量分析的人會(huì)發(fā)現(xiàn)，這本書(shū)有助于聰明的人參與量化金融的神話。本書(shū)適合作為實(shí)證金融學(xué)、金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融衍生品專(zhuān)業(yè)碩士和博士研究生的核心教材。對(duì)于那些想要更多地了解其數(shù)學(xué)工具是如何應(yīng)用于金融的數(shù)學(xué)家，以及那些只想更多地了解金融和金融市場(chǎng)的人來(lái)說(shuō)，它都是有用的。第五部分提供了一些我們認(rèn)為足以應(yīng)付主要部分的數(shù)學(xué)內(nèi)容的數(shù)學(xué)附錄。一些統(tǒng)計(jì)學(xué)、微積分和概率方面的基礎(chǔ)知識(shí)，加上足夠的決心，應(yīng)該能讓讀者通讀核心材料。本書(shū)所提供的大部分材料均摘自我們的論文和教學(xué)材料，這些材料用于教授洛桑大學(xué)和曼徹斯特商學(xué)院實(shí)務(wù)界人士以及碩士和博士研究生。

我們的主要目標(biāo)之一是彌合理論發(fā)展與許多用戶和研究人員所認(rèn)為的復(fù)雜模型或黑匣子的實(shí)際應(yīng)用之間的差距。我們提供了在這本書(shū)里描述的模型的許多經(jīng)驗(yàn)說(shuō)明，尤其是那些在第二部分和第三部分中出現(xiàn)的模型。 由于篇幅限制，雖然我們?cè)谶@些例子中只使用一些股票市場(chǎng)數(shù)據(jù)，但這里所描述的許多技術(shù)和模型同樣可以應(yīng)用于其他金融時(shí)間序列，如外匯和利率。不過(guò)，重要的是要記住，模型是用來(lái)捕捉特征事實(shí)的。不同類(lèi)型的金融資產(chǎn)可能具有輕微或非常不同的特征。另一項(xiàng)免責(zé)聲明也很重要:盡管我們認(rèn)為并提供證據(jù)表明，在資產(chǎn)收益率的建模中需要納入非正態(tài)性和時(shí)間依賴性，但我們并不建議總是這樣處理。此外，我們不會(huì)對(duì)讀者在實(shí)現(xiàn)這些技術(shù)時(shí)可能遇到的任何問(wèn)題負(fù)責(zé)。

后，本書(shū)中所報(bào)告的所有圖形和估計(jì)都是使用MATLAB生成的。 該軟件提供了一個(gè)非常有效的優(yōu)化程序，我們?cè)诰W(wǎng)站上提供了本書(shū)中使用的許多MATLAB代碼。

埃里克·喬多和邁克爾·羅金格要感謝洛桑大學(xué)高等商學(xué)院、國(guó)際金融資產(chǎn)管理與工程中心(FAME)以及瑞士金融研究所(SFI)對(duì)他們的持續(xù)支持。他們感謝一代又一代碩士生和博士生的討論、評(píng)論和提問(wèn)。方思芳希望感謝曼徹斯特商學(xué)院，特別是曼徹斯特會(huì)計(jì)和金融集團(tuán)提供的大量支持。她還想感謝她的學(xué)生們?cè)陂喿x課上進(jìn)行了許多令人興奮的討論和提問(wèn)。三位作者都對(duì)Laura Rockinger表達(dá)了感激之情，感謝她閱讀了手稿并修正了許多錯(cuò)誤。我們?cè)俅蜗蚱渌�許多人、同事、朋友和家人表示感謝，我們非常感謝他們的支持。由于人數(shù)太多，在此不一一列舉。