本書從一位一線、資深金融從業(yè)者、監(jiān)管者的親歷視角,如實記錄了對中國資本市場三十年中一系列重要時期、重大時點、若干重大問題及其政策形成過程的觀察、思考和實踐,詳細闡述了中國資本市場三十年的發(fā)展歷程。全書共分七部分,分別是總論篇:資本市場基本屬性和基礎制度發(fā)行制度篇:全面推進注冊制改革上市公司質量篇:以透明度為核心全面提升上市公司質量多層次資本市場篇:完善功能適度競爭錯位發(fā)展投資銀行篇:著力建設高水平國際化銀行投資體系高水平開放篇:加快建設國際化資本市場的主場河南轄區(qū)實踐篇:監(jiān)管理念和監(jiān)管體系建設。
中國資本市場而立之年,回顧中國資本市場的發(fā)展歷程、政策理念與實踐,是對中國改革開放偉大成就和中國資本市場的好紀念,是對中國資本市場文化基因的好弘揚和傳承。
知歷史、辯興替,與研究者商榷、給決策者參考、和投資者一起預見未來。
關于我國資本市場的基本屬性以及基礎制度的思考,既要遵循資本市場的一般規(guī)律又要體現中國特色社會主義市場經濟的根本特征,本討論了資本市場供給側結構性改革的內涵和要點,結構性去杠桿政策下金融體系的選擇,提出優(yōu)秀證券公司可以適度加杠桿的建議。
本書同時實事求是地分析了影響上市公司質量的宏觀、微觀等諸多因素,從國際經驗出發(fā)簡要說明高質量上市公司和高素質量資本市場的邏輯關系;多層次資本市場篇主要討論了資本市場及其分層的內在邏輯,系統(tǒng)地考察和介紹了歐美等主要市場多層次體系,對于我國多層次資本市場設計和制度建設產生了一定的借鑒意義。
劉青松,江蘇淮陰人,長期從事金融及資本市場監(jiān)管工作。先后擔任深圳中租實業(yè)有限公司副總經理、總經理、黨總支書記,中國證監(jiān)會國際部副處長,香港交易所上市科副總監(jiān),天津市人民政府研究室副主任,天津市泰達國際集團有限公司總經理,中國證監(jiān)會研究中心正局級研究員,河南證監(jiān)局黨委書記、局長,中證金融研究院院長等職務。2020年6月起,任中國證券業(yè)協(xié)會非會員理事。
1993年3月起,先后在國家計委(現國家發(fā)改委)從事宏觀經濟研究,在中國租賃有限公司(中信集團)從事金融租賃、實業(yè)投資,在證監(jiān)會從事A股、H股、紅籌股的發(fā)行上市審核和監(jiān)管工作,參與中概股VIE結構及其監(jiān)管制度的研究創(chuàng)設,在香港交易所負責證券發(fā)行上市審核與監(jiān)管,在天津參與濱海新區(qū)綜合金融改革試驗方案的研究設計并主持規(guī)劃、設計、籌建天津柜臺交易市場(OTC);2011年2月回歸中國證監(jiān)會,先后從事資本市場一線監(jiān)管,參與注冊制改革及資本市場創(chuàng)新發(fā)展、國際經濟金融形勢研判、中美金融沖突應對等重大問題研究。
擁有中國人民大學經濟學碩士學位和美國天普大學法律碩士(LL.M)學位。研究領域為制度經濟學、金融法學等。
章 總論篇:資本市場基本屬性和基礎制度
節(jié) 當前資本市場實現高質量發(fā)展迫切需要處理好三大屬性之間的關系
第二節(jié) 構建資本市場基礎制度的幾個基本問題
第三節(jié) 深化資本市場供給側結構性改革服務高質量發(fā)展
第四節(jié) 結構性去杠桿政策下金融體系的選擇
第五節(jié) 美國次債危機觀察和啟示
第六節(jié) 合理的監(jiān)管是金融市場的穩(wěn)定器
第二章 發(fā)行制度篇:全面推進注冊制改革
節(jié) 堅定不移地全面推進注冊制改革
第二節(jié) 建立有管理的市場化發(fā)行定價制度
第三節(jié) 向注冊制轉型背景下IPO輔導驗收制度何去何從
第四節(jié) 我國注冊制發(fā)行體制新常態(tài)
第五節(jié) 抓緊做好注冊制改革的過渡期安排
第六節(jié) 完善科創(chuàng)板發(fā)行人救濟機制
第三章 上市公司質量篇:以透明度為核心全面提升上市公司質量
節(jié) 全面提升上市公司透明度
第二節(jié) 以完善公司治理為抓手深化國企改革
第三節(jié) 謹防上市公司資金大面積脫實向虛
第四節(jié) 利用資本市場促進旅游產業(yè)發(fā)展
第五節(jié) 適時引入托賓稅 應對短期資本流入
第四章 多層次資本市場篇:完善功能適度競爭錯位發(fā)展
節(jié) 多層次資本市場建設的邏輯結構和總體思路
第二節(jié) 我們需要建設怎樣的區(qū)域性股權市場
第三節(jié) 發(fā)揮資本市場功能 防范和化解地方債務風險
第四節(jié) 設立政府支持機構規(guī)范地方政府性融資行為
第五節(jié) 美國創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案及其評價
第六節(jié) 歐盟多層次證券市場體系及啟示
第五章 投資銀行篇:著力建設高水平國際化投資銀行體系
節(jié) 有中國特色的世界一流投資銀行建設之路
第二節(jié) 打造一流證券公司 服務中原經濟區(qū)建設
第三節(jié) 利用好香港市場 建設國際一流投資銀行
第四節(jié) 建設一站式金融服務平臺 推動證券經營分支機構轉型創(chuàng)新發(fā)展
第五節(jié) 著力資本市場能力建設 服務一帶一路倡議
第六章 高水平開放篇:加快建設國際化資本市場的主場
節(jié) 香港和內地交易所聯(lián)網交易促進我國資本市場國際化
第二節(jié) 深化QFII制度市場化改革 加快證券市場國際化進程
第三節(jié) H股:建立更緊密的制度安排
第四節(jié) 從德紐交易所并購看我國資本市場面臨的挑戰(zhàn)
第五節(jié) 深化中歐合作 合力應對特朗普沖擊
第六節(jié) 進一步擴大金融業(yè)對外開放迫切需要統(tǒng)一規(guī)范證券概念
第七章 河南轄區(qū)實踐篇:監(jiān)管理念和監(jiān)管體系建設
節(jié) 恪守誠信公約 提高誠信水平
第二節(jié) 建設自由、開放,有創(chuàng)新力、有競爭力的資本市場
第三節(jié) 著力提升實體經濟對接資本市場的能力和水平
第四節(jié) 構建大監(jiān)管、大執(zhí)法格局 協(xié)力推動河南資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展
第五節(jié) 資本市場穩(wěn)定發(fā)展需要健康的媒體監(jiān)督
第六節(jié) 做一個智慧的投資者
第七節(jié) 發(fā)展是踐行中國夢的硬道理
后 記 十四五時期中國資本市場改革發(fā)展展望