現代中央銀行的目標（貨幣與金融穩(wěn)定）來源于其早期在支付系統(tǒng)領域扮演的角色。為了確保其負債的質量持續(xù)高于其他任何發(fā)行方的債務，中央銀行作為支付系統(tǒng)最高層級的機構，必須采取措施，嚴格控制銀行系統(tǒng)。這就是貨幣穩(wěn)定性目標的起源：保持最終結算資產所具有的價值儲存和記賬單位功能。這一目標導致中央銀行對金融系統(tǒng)穩(wěn)定性的強烈關注。用于最終結算資產配置的基礎設施的可靠性和系統(tǒng)彈性是這一穩(wěn)定性目標以及貨幣政策有效實施的一個關鍵條件。
　　如今，全球的中央銀行仍繼續(xù)以現金和中央銀行貨幣電子余額的形式提供最終結算資產。中央銀行通過對金融基礎設施關鍵部分的所有權、運行和監(jiān)督來施加影響。但是，推動社會經濟其他領域變革的力量也在改變著中央銀行在貨幣經濟中的核心地位。特別是技術的發(fā)展和隨之而來的金融創(chuàng)新，以及金融全球化改變著整個支付環(huán)境。順應不斷增長的（國內和跨境）交易活動和更為復雜的新興金融產品的開發(fā)，支付結算系統(tǒng)也必須不斷演進。雖然支付基礎設施迄今運行良好，但是，最近幾個月不斷深化的金融市場危機也會帶來新的挑戰(zhàn)和需求。
　　相應地，政策制定者必須確保結算風險是可控的。近期最重要的變化是在支付和證券結算系統(tǒng)中引入了日間最終性；例如，大多數擁有大規(guī)模金融部門的國家都在支付系統(tǒng)中采取實時全額結算（RTGS），在證券結算系統(tǒng)中引入券款對付（DvP）機制。近期另一個降低結算過程中引發(fā)的信用風險暴露的創(chuàng)新舉措是引入持續(xù)連接結算（CLS），以降低外匯交易結算的信用暴露。本書將充分地論述這些經濟政策及其巨大的影響力。但是，批量支付領域的快速發(fā)展依然會持續(xù)給監(jiān)管者和中央銀行帶來新的挑戰(zhàn)。其中一個發(fā)展是系統(tǒng)間的相互依賴程度不斷加強。某些支付結算系統(tǒng)是直接連接的（例如，一個系統(tǒng)的流動性軋差凈額由另一個系統(tǒng)結算）；即使沒有直接連接，系統(tǒng)間也存在相互依賴性，因為多個系統(tǒng)擁有相同的參與者，或者它們依賴于相同的服務提供者。在允許參與者從這樣的連接中獲利的同時，要降低傳染風險就必須要求監(jiān)督者之間有更廣泛的國際合作，并在系統(tǒng)參與者中進行聯(lián)合壓力測試。還有很多問題是由跨國銀行提供的支付結算服務所帶來的。作為回應，支付系統(tǒng)監(jiān)督者可能需要加強他們與銀行業(yè)監(jiān)管者之間的交流。一般而言，中央銀行和監(jiān)管者需要確定哪些不斷變化的基礎設施需要被監(jiān)管，監(jiān)管到什么程度，按照什么標準進行監(jiān)管，以及由誰來監(jiān)管。
　　政策的制定應該以對推動支付系統(tǒng)發(fā)展和決定支付系統(tǒng)風險狀況的各種經濟力量進行穩(wěn)健分析為基礎。在過去的十幾年里，學術界和中央銀行在支付經濟學研究上取得了長足進展。但目前，還很少有人嘗試從這些不斷增加的研究中抽取其核心內容，并以一種可讀的形式展示給那些有經濟學背景但在貨幣理論或支付方面缺少專門培訓的讀者。本書正是試圖提供這樣的綜合內容，試圖解釋這些研究所用的方法和得到的結論，并將其與中央銀行所面臨的政策問題聯(lián)系起來。我希望本書能夠激勵對支付領域問題的學術研究，有助于政策制定者對其迄今為止所做的工作進行審視，并為應對當前與未來政策的挑戰(zhàn)提供指導意見。