本書是在作者給MBA和EMBA講授公司治理課程講義的基礎(chǔ)上整理完善而成,同時融入作者多年公司治理理論和案例研究成果。
除了對董事會運作、經(jīng)理人薪酬設(shè)計、機構(gòu)投資者的角色等公司治理規(guī)范的一般討論,還從我國資本市場進入分散股權(quán)時代和積極推進國企混合所有制改革的制度背景出發(fā),重點考察了我國資本市場格局的變化和全球公司治理的發(fā)展趨勢對我國公司治理實踐的特殊影響,并揭示了其帶給我國公司治理的特殊含義。
鄭志剛,中國人民大學財政金融學院教授、博士生導(dǎo)師,曾擔任應(yīng)用金融系副主任、主任和學術(shù)委員會委員。入選教育部“新世紀優(yōu)秀人才支持計劃”。研究領(lǐng)域:公司治理、經(jīng)理人薪酬設(shè)計和國企改革等。
擔任《經(jīng)濟研究》《管理世界》《世界經(jīng)濟》《金融研究》《中國工業(yè)經(jīng)濟》等匿名審稿人,F(xiàn)T中文網(wǎng)專欄作家,深圳證券交易所《證券市場導(dǎo)報》特約編委,中國建設(shè)銀行等博士后工作站合作導(dǎo)師。兼任盤古智庫學術(shù)委員會副主任委員,《董事會》學術(shù)顧問,中國人民大學重陽金融研究院高級研究員。
出版有《中國公司治理的理論與證據(jù)》《國企混改:理論、模式與路徑》等著作。在《經(jīng)濟研究》《管理世界》《世界經(jīng)濟》《金融研究》《中國工業(yè)經(jīng)濟》《經(jīng)濟學季刊》《經(jīng)濟學報》等期刊發(fā)表論文60多篇。
第1講 “現(xiàn)代股份公司之謎”與公司治理問題的提出
一、現(xiàn)代股份公司的興起
二、“現(xiàn)代股份公司之謎”
三、代理沖突和公司治理問題的提出
四、從“一股獨大”到“股權(quán)分散”:治理模式的轉(zhuǎn)變
五、總結(jié)
第2講 股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計:從“同股同權(quán)”到投票權(quán)配置權(quán)重向創(chuàng)業(yè)團隊傾斜
一、蘋果與谷歌:兩種股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計范式
二、阿里巴巴的合伙人制度和騰訊的“大股東背書”
三、為什么高科技企業(yè)更加青睞“同股不同權(quán)”構(gòu)架?
四、“同股不同權(quán)”股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計理念和相關(guān)實踐
五、Snap 三重股權(quán)結(jié)構(gòu)股票設(shè)計的啟示
六、總結(jié)
第3講 金字塔式控股結(jié)構(gòu)和股東之間的利益沖突
一、金字塔式控股結(jié)構(gòu)的表現(xiàn)形式
二、金字塔式控股結(jié)構(gòu)在我國資本市場盛行的制度原因
三、金字塔式控股結(jié)構(gòu)的政治、經(jīng)濟和社會危害
四、如何消除金字塔式控股結(jié)構(gòu)?
五、總結(jié)
第4講 中國式內(nèi)部人控制問題
一、內(nèi)部人控制的典型案例:恒豐銀行和山水水泥
二、中國式內(nèi)部人控制問題形成的制度根源
三、文化根源:任人唯親的董事會文化
四、中國公司治理的困境:當內(nèi)部人遭遇野蠻人
五、總結(jié)
第5講 分散股權(quán)時代,股東如何參與公司治理?
一、萬科股權(quán)之爭:誰來保護中小股東的利益?
二、股東權(quán)利的法理基礎(chǔ)
三、“小股東起義”:小股東如何參與公司治理?
四、險資舉牌:機構(gòu)投資者如何參與公司治理?
五、如何使險資、養(yǎng)老金成為合格的機構(gòu)投資者?
六、總結(jié)
第6講 董事會組織與超額委派董事問題
一、董事會組織的一般構(gòu)架
二、董事會獨立性究竟應(yīng)該加強還是削弱?
三、獨董發(fā)揮公司治理作用的可能實現(xiàn)途徑和制約因素
四、董事會組織的超額委派董事問題
五、總結(jié)
第7講 如何為經(jīng)理人設(shè)計薪酬?
一、從國企高管限薪看如何設(shè)計經(jīng)理人薪酬合約
二、從泰羅科學管理到基于信息經(jīng)濟學的經(jīng)理人薪酬合約設(shè)計
三、經(jīng)理人薪酬包的構(gòu)成
四、薪酬設(shè)計原理的一個應(yīng)用:如何為獨董設(shè)計薪酬?
五、總結(jié)
第8講 國企混改的邏輯、路徑與實現(xiàn)模式選擇
一、為什么需要對國企進行改革?
二、國企混改的理論基礎(chǔ)和改革的三個層面
三、國企混改的實現(xiàn)路徑
四、從鋼鐵行業(yè)實踐看混改實現(xiàn)模式的選擇
五、總結(jié)
參考文獻