2020年，恰逢中國資本市場建立三十周年。三十而立，中國資本市場實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，同時也面臨許多機遇與挑戰(zhàn)。
回顧歷史，我國資本市場發(fā)展有著明顯的新興加轉(zhuǎn)軌的特征。我們用三十年時間，差不多走過了西方國家上百年的發(fā)展歷程，體現(xiàn)了后發(fā)優(yōu)勢，這與我國由計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌的歷史進程與內(nèi)在需要是一致的。與此同時，也應(yīng)當(dāng)看到，我國資本市場發(fā)育先天不足，存在著結(jié)構(gòu)和資源配置不合理等問題。為了適應(yīng)未來發(fā)展趨勢，我國資本市場改革發(fā)展應(yīng)當(dāng)堅持以需求為導(dǎo)向、以競爭為基礎(chǔ)、以創(chuàng)新為引領(lǐng)，努力實現(xiàn)適應(yīng)市場和改革需要的轉(zhuǎn)變。
資本市場是一個資金場、信息場、名利場，但歸根到底是一個法治市場，必須以規(guī)則為基礎(chǔ)。打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，關(guān)鍵是加快推進資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)。因此，本書選取了資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)這個視角來探討，回顧了若干制度建立的來龍去脈，分析了制度執(zhí)行的利弊得失，呈現(xiàn)了各方面對某些制度的不同意見，提出了未來制度建設(shè)的方案設(shè)想。
1、權(quán)威作者。肖鋼，中國證監(jiān)會原主席，現(xiàn)任第十三屆全國政*協(xié)經(jīng)濟委員會委員，中國金融四十人論壇資深研究員。作者作為中國資本市場建立、發(fā)展、改革的親歷者，將自己在這三十年的所學(xué)、所見，對這三十年的所感和所思寫下來，通過回顧制度建立的來龍去脈，探討中國資本市場未來制度建設(shè)的方案設(shè)想。
2、契合多個經(jīng)濟熱點。直面中國資本市場多個熱點問題，如注冊制、熔斷機制、退市制度、資本市場監(jiān)管、上市公司治理、數(shù)字資本市場、期貨市場與現(xiàn)貨市場等，從制度建立的來龍去脈，分析制度的利弊得失。金融行業(yè)監(jiān)管者、從業(yè)者可以深化對中國資本市場的認(rèn)識，普通投資者可以從中讀出股市的風(fēng)云變幻和人性的淋漓展現(xiàn)。正如作者在序言中所說的，總結(jié)歷史與探索變革融為一體。展望未來，我國資本市場還有很長的路要走。
3、專家推薦。第十三屆全國政*協(xié)常委、經(jīng)濟委員會副主任，北京大學(xué)教授林毅夫和香港證監(jiān)會原主席、中國證監(jiān)會首席顧問梁定邦為本書撰寫了推薦語。
序? 言 / I
第一章
資本市場概述
第一節(jié)? 資本市場的起源 / 003
第二節(jié)? 資本市場的重要作用 / 007
第三節(jié)? 我國股份制與資本市場 / 013
第四節(jié)? 小? 結(jié) / 017
第二章
“牽牛鼻子”的改革：股票發(fā)行注冊制
第一節(jié)? 改革演變 / 025
第二節(jié)? 注冊制沒有統(tǒng)一模式 / 033
第三節(jié)? “牛鼻子”工程 / 051
第四節(jié)? 從戰(zhàn)略新興板到科創(chuàng)板 / 064
第五節(jié)? 小? 結(jié) / 070
第三章
退市制度
第一節(jié)? 我國退市為什么難 / 075
第二節(jié)? 境外退市制度 / 084
第三節(jié)? 探索適合中國國情的退市制度 / 091
第四節(jié)? 小? 結(jié) / 097
第四章
上市公司治理
第一節(jié)? 公司治理起源 / 101
第二節(jié)? 優(yōu)化治理結(jié)構(gòu) / 108
第三節(jié)? 現(xiàn)金分紅與股票回購 / 112
第四節(jié)? 塑造并購重組良性生態(tài) / 117
第五節(jié)? 規(guī)范市值管理 / 121
第六節(jié)? 小? 結(jié) / 124
第五章
市場交易機制
第一節(jié)? 熔斷機制 / 127
第二節(jié)? 漲跌停板制度 / 138
第三節(jié)? 程序化交易 / 151
第四節(jié)? 停復(fù)牌制度 / 166
第五節(jié)? T+0 交易 / 175
第六節(jié)? 開盤與收盤定價機制 / 182
第七節(jié)? 小? 結(jié) / 192
第六章
現(xiàn)貨市場與期貨市場
第一節(jié)? 股指期貨功能 / 197
第二節(jié)? 期現(xiàn)聯(lián)動關(guān)系 / 201
第三節(jié)? 問題與爭議 / 203
第四節(jié)? 發(fā)展金融衍生品市場 / 214
第五節(jié)? 小 結(jié) / 218
第七章
金融基礎(chǔ)設(shè)施
第一節(jié)? 特定含義與功能 / 221
第二節(jié)? 歷史沿革 / 228
第三節(jié)? 如何改革 / 236
第四節(jié)? 小? 結(jié) / 260
第八章
數(shù)字資本市場
第一節(jié)? 新的市場形態(tài) / 263
第二節(jié)? 挑戰(zhàn)與對策 / 272
第三節(jié)? 未來爭論 / 278
第四節(jié)? 小? 結(jié) / 282
第九章
市場雙向開放
第一節(jié)? 開放新舉措 / 285
第二節(jié)? 為什么要開放 / 304
第三節(jié)? 風(fēng)險和挑戰(zhàn) / 309
第四節(jié)? 監(jiān)管能力建設(shè) / 315
第五節(jié)? 小? 結(jié) / 317
第十章
法治與監(jiān)管
第一節(jié)? 法治建設(shè)的不足 / 321
第二節(jié)? 法治建設(shè)的重點 / 324
第三節(jié)? 回歸監(jiān)管本位 / 330
第四節(jié)? 強化違法違規(guī)行為監(jiān)管 / 344
第五節(jié)? 監(jiān)管統(tǒng)籌 / 348
第六節(jié)? 投資者保護 / 353
第七節(jié)? 小? 結(jié) / 358
后? 記 / 359
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