隨著全球化趨勢(shì)的不斷增強(qiáng)，石油市場(chǎng)越來越成熟，對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響力也越來越大，石油價(jià)格的內(nèi)涵與外延也不斷豐富和發(fā)展。石油的金融屬性日益凸顯，并作為一種新的金融形態(tài)存在于國際能源市場(chǎng)和金融市場(chǎng)中。在這一背景下，本文研究目的在于通過深入分析石油價(jià)格波動(dòng)特征，透過石油價(jià)格波動(dòng)的現(xiàn)象剖析油價(jià)的本質(zhì)，重新審視石油作為自然資源的商品屬性，以及作為金融資本投資對(duì)象的金融屬性。在突破傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究方法上，從行為金融學(xué)角度，以“行為范式”為指導(dǎo)，建立符合現(xiàn)實(shí)石油市場(chǎng)的分析框架。考察石油市場(chǎng)基本面因素和投機(jī)行為在油價(jià)形成過程中的相對(duì)重要性，探討油價(jià)大起大落的原因，尤其對(duì)2003年以來的石油價(jià)格波動(dòng)給出合理的解釋。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)投資者的有限理性與異質(zhì)性分析石油市場(chǎng)中投資主體的行為特征對(duì)油價(jià)波動(dòng)的影響。