本書認(rèn)為土地財(cái)政的本質(zhì)是金融而不是財(cái)政，是負(fù)債而不是資產(chǎn)。研究發(fā)現(xiàn)，土地財(cái)政依存度的增加降低了區(qū)域內(nèi)的上市公司的融資成本；地方政府對(duì)土地財(cái)政的依存度增加會(huì)提高企業(yè)的過度負(fù)債概率；土地財(cái)政具有提前去工業(yè)化的效果；土地財(cái)政對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平總體呈現(xiàn)抑制效應(yīng)；企業(yè)因房地產(chǎn)投機(jī)動(dòng)機(jī)而配置的金融資產(chǎn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的擠出也最持久。后土地財(cái)政時(shí)代，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展最重要的是完善經(jīng)濟(jì)激勵(lì)體系。未來應(yīng)把土地財(cái)政更多地和民生發(fā)展、地方公共服務(wù)支出掛鉤聯(lián)系在一起。制造業(yè)充分發(fā)展是中國(guó)改革開放的巨大成績(jī)，應(yīng)防止出現(xiàn)盲目去工業(yè)化。減少地方金融分割，統(tǒng)一金融市場(chǎng)，降低企業(yè)融資成本。有揚(yáng)有抑，另一方面需要斬?cái)嘟鹑谑袌?chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)交互放大的渠道，回歸住房的“房子是用來住的”商品屬性。