本書以RESSET金融數(shù)據(jù)庫為數(shù)據(jù)來源,以國際流行的標準統(tǒng)計軟件SAS為數(shù)據(jù)處理工具,向讀者逐步介紹運用SAS軟件進行金融數(shù)據(jù)計算與建模的方法,具有較強的實用性與可操作性。全書分為10章,每一章的內(nèi)容一般由三部分組成:金融理論與模型、算法實現(xiàn)、SAS代碼。其中,算法實現(xiàn)與計算程序全部以中國金融市場的實際問題為應(yīng)用背景而設(shè)計。本書既可作為金融數(shù)學、金融工程、應(yīng)用統(tǒng)計學和數(shù)據(jù)科學等專業(yè)的本科生和研究生教材,也可供相關(guān)專業(yè)人士參考。
在21世紀信息化時代,只要有人類生活的地方,就會有金融活動。如何把控好金融活動的規(guī)律,使之為人們的美好生活服務(wù),是金融數(shù)學工作者或金融工程工作者的責任與義務(wù)。
從20世紀初至今,金融行業(yè)積累的數(shù)據(jù)已經(jīng)浩如煙海。如何從這些數(shù)據(jù)中探索出金融活動的規(guī)律,防范金融風險并進行管理和控制,成為目前金融數(shù)學或金融工程研究的主要任務(wù)。對金融數(shù)據(jù)進行分析與挖掘,用什么軟件比較合適呢?著名的SAS統(tǒng)計軟件是最合適的。雖然現(xiàn)在流行著開源軟件R或Python,但其軟件包需要熱心的研發(fā)人員自覺自愿地提供,其結(jié)果的可讀性和豐富性還需要改進;即使有許多包可用,如果讀者對之不了解,還是不會使用,而且有些函數(shù)的參數(shù)還需要花很大力氣才能明確其含義。而SAS是一種標準軟件,既有豐富的過程步(processstep)可直接使用,也可以自己編寫程序用于解決特定的問題,還與其他軟件有很多接口。而且對于海量數(shù)據(jù),SAS也可以通過并行計算進行處理,速度比R或Python軟件要快很多。盡管計量經(jīng)濟軟件EVIEW也比較流行,但該軟件用同樣的數(shù)據(jù)對同樣的問題進行建模同SAS軟件得到的結(jié)果有很大差別,而且在編寫程序方面也不是很靈活。
雖然我們學習了“金融經(jīng)濟學”“投資決策分析”“保險精算”等課程,但是如果不學習本課程,還是會有一種“隔岸觀火”的感覺!雖然我們學習了“SAS軟件與金融數(shù)據(jù)庫”“金融統(tǒng)計分析”等課程,但是如果不學習本課程,也有一種“欲知后事如何,且聽下回分解”的感覺!因此,本教材以現(xiàn)代教育理念OBE為引導,以解決金融研究和實際問題為出發(fā)點,給出的許多算法和實現(xiàn)程序?qū)Υ髮W生將來就業(yè)以及行業(yè)人員具有相當?shù)膽?yīng)用和參考價值。
本教材具體特點如下:
(1)每章的計算程序精心設(shè)計,思路清晰,許多語句都加上了注釋,為讀者閱讀和理解本教材內(nèi)容提供了便利。
(2)為讀者今后的學習和實際工作提供了大量可參考程序,可以作為有關(guān)SAS編程技術(shù)和金融計算字典使用。
。3)書中數(shù)據(jù)可以從專業(yè)金融數(shù)據(jù)網(wǎng)站(www.resset.cn)的配套數(shù)據(jù)庫下載更新,能緊跟時代步伐,具有很好的實時性。
(4)以金融數(shù)據(jù)庫為載體,以實際問題為驅(qū)動,對概念、方法進行介紹,在內(nèi)容安排上循序漸進、逐步貫通、以點帶面,達到綜合訓練的效果,符合學習者的認知心理。
。5)按版塊組合,而且每個版塊通過層次化逐步深入,使讀者容易接受。
肖枝洪,男,1965年12月生,教授,博士。重慶理工大學碩士生導師,研究方向:數(shù)據(jù)分析、金融統(tǒng)計分析和運用統(tǒng)計。教育部博士點基金評審專家和新教師基金評審專家,美國《Mathematical Reviews(數(shù)學評論)》評論員;曾為湖北省統(tǒng)計學會常務(wù)理事和現(xiàn)場統(tǒng)計學會常務(wù)理事,現(xiàn)為重慶市數(shù)學會理事,國家自然科學基金委員會通訊評審專家。
第1章 大數(shù)據(jù)下收益率計算與實現(xiàn)
1.1 金融資產(chǎn)收益率定義
1.2 單只股票收益計算
1.2.1 創(chuàng)建指數(shù)單期收益計算環(huán)境
1.2.2 創(chuàng)建個股單期收益計算環(huán)境
1.2.3 單只股票平均收益計算
1.3 多只股票收益計算
1.3.1 由最新股票信息數(shù)據(jù)集創(chuàng)建宏文本
1.3.2 多只股票收益率計算
1.4 多只股票組合收益計算
1.5 無風險收益計算
習題1
第2章 指數(shù)計算
2.1 股票指數(shù)的概念
2.2 指數(shù)計算方法
2.3 指數(shù)計算公式中若干量的修正
2.4 指數(shù)計算——連鎖調(diào)整法
2.5 債券指數(shù)
2.5.1 債券指數(shù)樣本與基期
2.5.2 債券指數(shù)計算
2.5.3 債券指數(shù)計算程序
習題2
第3章 固定收益證券定價與期權(quán)定價
3.1 固定收益證券定價
3.1.1 債券的基本概念
3.1.2 到期收益率計算
3.1.3 有效年收益率
3.1.4 三種收益率之間的關(guān)系
3.1.5 第一個贖回日收益率計算
3.1.6 清算日處于兩個付息日之間的到期收益率計算
3.1.7 浮動利率債券貼現(xiàn)差額計算
3.1.8 債券價格與必要收益率計算
3.1.9 首次發(fā)行貼水債券的債務(wù)處理
3.2 債券久期計算
3.2.1 久期及修正久期計算
3.2.2 久期的近似計算
3.3 債券凸度
3.3.1 凸度的計算
3.3.2 凸度引起的價格變化
3.3.3 凸度的近似計算
3.4 債券的二叉樹定價模型
3.4.1 不合期權(quán)的債券二叉樹定價模型
3.4.2 內(nèi)含買權(quán)的債券二叉樹定價模型
3.4.3 內(nèi)含賣權(quán)的債券二叉樹定價模型
3.4.4 內(nèi)含期權(quán)債券的有效久期和凸度
3.5 期權(quán)定價
3.5.1 期權(quán)的二叉樹定價模型
3.5.2 Black-Scholes定價模型
3.6 應(yīng)用案例
3.6.1 外匯看跌期權(quán)
3.6.2 避險收益
3.6.3 避險模擬
3.7 可轉(zhuǎn)換債券定價
3.7.1 可轉(zhuǎn)換債券概念
3.7.2 可轉(zhuǎn)換債券定價
3.7.3 茂煉轉(zhuǎn)換債券定價案例
習題3
……
第4章 收益波動率與風險溢價計算
第5章 大數(shù)據(jù)下最優(yōu)投資組合
第6章 Copula函數(shù)與違約相關(guān)性度量
第7章 VaR度量與事后檢驗
第8章 債券市場風險與債券信用風險度量
第9章 靜態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)模型
第10章 動態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)模型
參考文獻
附錄