《在股市大崩潰前拋出的人：巴魯克自傳》向我們展示了巴魯克的人生哲學(xué)和投資哲學(xué)如何幫助他解決各種重大的投資問題、政治問題和社會(huì)問題。揭開一個(gè)個(gè)故事的面紗，我們發(fā)現(xiàn)這位投機(jī)者有著真正的投資觀，他堅(jiān)持弄清楚所投資公司的真正情況，一旦獲利超出預(yù)期，就賣掉股票，即使行情仍然看漲。他相信，無人能讓二加二不等于四，所以高漲的希望和長(zhǎng)期的消沉完全沒有必要�！对诠墒写蟊罎⑶皰伋龅娜耍喊汪斂俗詡鳌饭P調(diào)輕松卻不乏敏銳思想，涉及隱秘細(xì)節(jié)卻從未偏離重大事件和重大問題，洋溢著一個(gè)真正的杰出人物之非凡人格與個(gè)性。至今，人們?nèi)园汛笮星閬砼R前的戰(zhàn)略抉擇稱為“巴魯克選擇”。
在這部回憶錄中，伯納德·巴魯克分享了他的人生經(jīng)歷，正如他自己所說：“有些人在生活早期便已知道自己將來想成為什么樣的人，他們的人生變成夢(mèng)想如何成真的故事。坦率地說，我的一生不是這樣。我在個(gè)人志向方面經(jīng)常為相互沖突的渴望所困擾。我的生活中發(fā)生的那些重大轉(zhuǎn)折都是由突然出現(xiàn)的事件決定的�！边@些事件成就了他的人生哲學(xué)和投資哲學(xué)。
從白手起家到總統(tǒng)顧問，巴魯克自傳的主題不僅僅是投資。
巴魯克哲學(xué)
關(guān)于市場(chǎng)
有個(gè)簡(jiǎn)單的事實(shí)真相是，市場(chǎng)上根本不存在“有十足把握的事情”。
一個(gè)沒有看空做空的市場(chǎng)就像一個(gè)沒有言論自由的國(guó)家一樣，沒有任何人批評(píng)，沒有任何人抑制錯(cuò)謬虛幻的樂觀情緒，災(zāi)難必將降臨。
股票市場(chǎng)產(chǎn)生波動(dòng)，所記錄的不是事件本身，而是人類對(duì)這些事件做出的反應(yīng)，是數(shù)以萬計(jì)的一個(gè)個(gè)男人和女人如何感知這些事件可能會(huì)對(duì)將來產(chǎn)生什么樣的影響。
關(guān)于投機(jī)
我把投機(jī)者定義為：評(píng)判未來并在未來情形出現(xiàn)之前即采取行動(dòng)的人。
投資者需要解決的問題，與其說是挖掘信息，還不如說已變成如何將不相關(guān)的細(xì)節(jié)從核心事實(shí)中區(qū)分開來并確定核心事實(shí)的意義何在。
賺到錢是一回事，留住錢又是一回事。事實(shí)上，賺到錢常常比留住錢更加容易。
關(guān)于自我
一個(gè)人專注于他人的錯(cuò)誤，有時(shí)可以表現(xiàn)得具有犀利的洞察力，而當(dāng)我們觀察自身時(shí)，看到的景象又像隔著層層霧氣般變得模糊不清。
一種教育的價(jià)值，不在于你往自己的腦子里儲(chǔ)存的事實(shí)資料，而在于你獲得的思想訓(xùn)練，在于你因認(rèn)識(shí)過去的偉大思想而獲得的關(guān)于生命的一般哲學(xué)。
誰也不比你更優(yōu)秀，但在證明自己之前你也不比任何人好。
最早是我的幾個(gè)孩子極力勸說我寫下自己的人生經(jīng)歷。他們漸漸長(zhǎng)大成人，常常問我：“生活剛剛起步的年輕男士或年輕女士，現(xiàn)在仍然能做到您在過去做到的那些事嗎？”或者問我：“在這不斷變化的世界中，有什么東西是固定不變且持久存在的嗎？”
其他人一直要我講講在華爾街的職業(yè)生涯—我暗自揣測(cè)，他們是希望我揭示某個(gè)不為人知的致富捷徑和某個(gè)必然成功的發(fā)財(cái)魔法。另外一些人更為關(guān)心的，是我對(duì)自己熟悉的從威爾遜到艾森豪威爾這7任總統(tǒng)都有什么看法和評(píng)價(jià)。
還有一些人一直催促我回顧自己在兩次世界大戰(zhàn)和兩次締造和平期間的經(jīng)歷—我得坦白他們的強(qiáng)烈要求對(duì)我影響最大，他們想看看我的觀察和觀點(diǎn)是否會(huì)給解決今日世界面臨的生存問題帶來一些指導(dǎo)性思考。
實(shí)際上，我在20世紀(jì)30年代末便已著手撰寫回憶錄，但一拖再拖始終無法完稿。隨著希特勒的崛起，我將大部分時(shí)間用于國(guó)家備戰(zhàn)，力圖使我們國(guó)家得到最佳的戰(zhàn)爭(zhēng)保障。第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，我全身心投入其中，幫助國(guó)家加速動(dòng)員戰(zhàn)爭(zhēng)資源以贏得戰(zhàn)爭(zhēng)勝利，同時(shí)也竭力避免重演我們?cè)诘谝淮问澜绱髴?zhàn)中犯下的錯(cuò)誤。第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，我不禁發(fā)現(xiàn)自己還在奮力解決戰(zhàn)爭(zhēng)遺留下的諸多困難以及如國(guó)際核能控制之類的問題。
身負(fù)這些職責(zé)，雖然讓我無暇顧及寫作回憶錄，但給了我更多可寫的材料。這些經(jīng)歷賦予我新的眼光和對(duì)事物的理解，因此我也需要將以前寫下的很多內(nèi)容加以改寫。
我最初打算直到自傳寫作完畢才付諸出版，但一部敘述起始于南北戰(zhàn)爭(zhēng)后重建時(shí)期、延展于原子彈成功研制之后的自傳要壓縮進(jìn)一卷書中并非易事。另外，我始終覺得一個(gè)人的回憶錄理應(yīng)趁自己尚在人世便公開發(fā)表，如此一來，對(duì)回憶錄中所寫內(nèi)容可能提出反對(duì)意見的人，就能拿自己的觀點(diǎn)來與作者當(dāng)面對(duì)證。
因此，在年屆87歲的我看來，似乎不應(yīng)再等到以后才出版這本第一卷回憶錄。我希望不久之后接著出版終卷本，目前我正在努力撰寫。
或許，回憶錄格外關(guān)注我的個(gè)性和人格形成階段的那些歲月，會(huì)特別有益處。我們所有人在成年之后，誰也不會(huì)真正脫離年少時(shí)代留在身上的印跡。我們?cè)诔扇松钪薪鉀Q種種問題的那些方式，通常與我們?nèi)绾翁幚沓砷L(zhǎng)中遇到的問題不會(huì)偏離太遠(yuǎn)。
孩提時(shí)代，我既靦腆又膽小，在公眾場(chǎng)合說話總是感到恐懼。我控制不住脾氣，常常爆發(fā)些無名之火。隨著年歲漸長(zhǎng)，我喜歡上了賭博—如今，觀看馬賽、球賽或拳擊賽，我依然感到緊張刺激，感到自己又年輕了。
無論看到別人做什么事情，取得什么成就，我都滿懷動(dòng)力設(shè)法親身體驗(yàn)。在付出很多努力之后，我才領(lǐng)悟到該如何控制自己的情感，認(rèn)識(shí)到自己如何才能做到最佳而將無法做好的事留給他人。
如果說這種成長(zhǎng)的過程有什么“關(guān)鍵之處”，就在于，為讓自己受到嚴(yán)厲的自我審視和自我評(píng)估，我付出了系統(tǒng)性努力。而當(dāng)我逐漸認(rèn)識(shí)自己時(shí)，我便能更好地理解他人。
事實(shí)上，我在華爾街和商界度過的那些歲月成了我在人性方面接受教育的一個(gè)漫長(zhǎng)歷程。無論是在證券交易所還是在其他交易中遇到的問題，幾乎總是如何將關(guān)于某個(gè)形勢(shì)的眾多客觀事實(shí)與伴隨這些事實(shí)而來的人類心理因素抽絲剝繭般地剝離開來。在離開華爾街進(jìn)入公眾生活后，我發(fā)現(xiàn)自己面臨同樣永恒的謎題—就是如何讓我們生活于其中的這個(gè)世界的事物的性質(zhì)與人類的天性保持平衡。
毋庸置疑，人類天性的變化較之我們所處外部環(huán)境的變化要緩慢得多。當(dāng)新形勢(shì)出現(xiàn)時(shí)，有些人盡管你苦苦相勸也要自以為是地堅(jiān)守過去，宣稱我們必須固守以往的規(guī)則和慣例；另外有些人則視過去的事情毫無價(jià)值，仿佛新形勢(shì)要求采取全新的處理辦法，必須依賴試錯(cuò)法反復(fù)試驗(yàn)。
為了有效地治理自我，這兩種極端做法均須摒棄。真正的問題是，要知道何時(shí)應(yīng)恪守古老的真理，何時(shí)應(yīng)以新的實(shí)驗(yàn)性方法堅(jiān)定地走下去。我在回憶錄中闡明了我的行動(dòng)哲學(xué)，我一直以來設(shè)法根據(jù)我的行動(dòng)哲學(xué)，將隨時(shí)準(zhǔn)備冒險(xiǎn)嘗試新行動(dòng)與采取預(yù)防措施以免重蹈過去的錯(cuò)誤和諧地結(jié)合在一起。
我所做的事情有些可能會(huì)引來非議和責(zé)難。然而，我之所以敘述自己的錯(cuò)誤和失敗，只是因?yàn)槲野l(fā)現(xiàn)，與成功相比，錯(cuò)誤和失敗給人的教育意義要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大得多。
在準(zhǔn)備本卷回憶錄材料的過程中，我得到了哈羅德·愛潑斯坦、薩繆爾·盧貝爾和赫伯特·斯沃普幾位朋友的大力幫助，在此深表感謝。亨利·霍爾特出版公司的羅伯特·萊施爾也提出了很有價(jià)值的編輯建議。
伯納德·巴魯克
（Bernard M. Baruch）
伯納德·巴魯克，生前的聲譽(yù)相當(dāng)于今天的巴菲特和索羅斯。巴菲特的導(dǎo)師是格雷厄姆，而格雷厄姆非常敬佩的投資者就是巴魯克。他有許多稱號(hào)：“投機(jī)大師”“獨(dú)狼”“總統(tǒng)顧問”“公園長(zhǎng)椅政治家”……但是，人們*愿意稱他為“在股市大崩潰前拋出的人”。
巴魯克于1870年出生，19歲進(jìn)入華爾街，周薪3美元。通過不斷努力，他在25歲時(shí)就成為華爾街證券經(jīng)紀(jì)公司的合伙人，不到35歲便成了百萬富翁（相當(dāng)于現(xiàn)在半個(gè)億萬富翁）。在此后的幾年里，巴魯克幾度瀕臨破產(chǎn)卻又能東山再起，到了1910年，他已經(jīng)和摩根等一起成為華爾街屈指可數(shù)的大亨。在他無數(shù)的傳奇經(jīng)歷中，*為人津津樂道的就是他在1929年股市大崩潰來臨前成功逃頂。在這場(chǎng)讓格雷厄姆都傾家蕩產(chǎn)的大股災(zāi)面前，巴魯克卻*終全身而退。
在巴魯克看來，面對(duì)瘋狂的人性弱點(diǎn)，一要實(shí)事求是，二要知足常樂，三要逆向投資。
此后巴魯克逐漸淡出證券市場(chǎng)，轉(zhuǎn)向政治和社會(huì)公益，歷任六屆美國(guó)總統(tǒng)的顧問，為羅斯�！靶抡弊龀鲋匾暙I(xiàn)。他對(duì)社區(qū)公益的貢獻(xiàn)也很卓著，被列為100位杰出猶太人之一。
巴魯克逝世于1965年，享年95歲，可謂福壽雙全、充滿傳奇的投資大師。
推薦序最重要的是人性（劉建位）
譯者序
前 言
第 1 章 我的父親：南方邦聯(lián)的醫(yī)生 / 1
我等在車上，父親走進(jìn)屋里。不一會(huì)兒，我看見他急忙跑出來。他拿著一把斧子，朝木窗板一陣猛砍，一邊大聲叫著：“沒有新鮮空氣，這個(gè)男人快要死掉了！”
第 2 章 北美殖民地的幾位母系先祖 / 12
我小時(shí)候認(rèn)識(shí)了外祖父，當(dāng)時(shí)他正掙扎著重置自己的家產(chǎn)。他擁有的好幾座種植園這時(shí)都在恢復(fù)往日的興盛，但自南北內(nèi)戰(zhàn)以來壓在身上的舊債實(shí)際上使他所有的財(cái)產(chǎn)都喪失了。盡管奮力拯救家業(yè)，他在84歲去世時(shí)仍是窮困潦倒。
第 3 章 鄉(xiāng)村男孩 / 21
一種負(fù)罪的感覺幾乎立即襲上心頭。甜蜜的薄荷糖味兒在嘴里好像是酸苦的。很奇怪，在我后來的人生中，這件微不足道的事情一次又一次浮現(xiàn)于我的腦海中。
第 4 章 大城市 / 38
一個(gè)名叫克萊倫斯·豪斯曼的胖乎乎的男孩很快就自告奮勇要接送我。14年之后，我在華爾街成了他的一個(gè)合伙人。
第 5 章 大學(xué)時(shí)代 / 50
一種教育的價(jià)值，不在于你往自己腦子里儲(chǔ)存的事實(shí)資料，而在于你獲得的思想訓(xùn)練，在于你因認(rèn)識(shí)過去的偉大思想而獲得的關(guān)于生命的一般哲學(xué)。
第 6 章 尋找工作 / 63
如果可以說正是這次與摩根先生令人難忘的相見激勵(lì)我走進(jìn)華爾街，那么會(huì)產(chǎn)生多么強(qiáng)烈的文學(xué)效果。引我進(jìn)入華爾街的事并非激勵(lì)人心的故事選集所描繪的那種插曲。實(shí)際上，那件事是我光顧了一家賭場(chǎng)或者叫“賭博地獄”的地方，多數(shù)品行端正的人都這樣稱呼這類地方。
第 7 章 從錯(cuò)誤和教訓(xùn)中學(xué)會(huì)做事 / 77
我那時(shí)做交易差不多就是賭一只股票上漲或賭一只股票下跌。我有時(shí)也能賭對(duì)，但任何較大的波動(dòng)都會(huì)讓我血本無歸。
第 8 章 有情人終成眷屬 / 89
我們結(jié)婚的希望總是搖擺不定，頭一天我那小打小鬧的投機(jī)交易看起來做得挺順手，結(jié)婚的希望就大了，到第二天，我們的希望隨著行情變壞又變得遙不可期。
第 9 章 我的第一次重大交易 / 97
這項(xiàng)提議讓我承擔(dān)起一次重大交易，這是我從到華爾街以來還沒有遇到過的重大交易，同時(shí)也讓我以一種全新的方式進(jìn)行股市運(yùn)作。另外，這標(biāo)志著我與一個(gè)人建立起了長(zhǎng)期而親密的友誼，此人就是那個(gè)時(shí)代金融巨人之一的托馬斯·福瓊·瑞恩。
第 10 章 我犯了一個(gè)錯(cuò)誤 / 112
我在整個(gè)操作過程中，每一步都違背了合理明智的投機(jī)應(yīng)遵循的行事準(zhǔn)則。我將調(diào)查做得浮光掠影，只注意表面的東西，之后又根據(jù)未經(jīng)核實(shí)的信息采取行動(dòng)。到頭來，就像此前和此后那些無以數(shù)計(jì)的人們那樣，只會(huì)自食其果，咎由自取。
第 11 章 恐慌襲來 / 124
正如多數(shù)金融恐慌發(fā)生的那樣，不切實(shí)際的奢望和熱議一個(gè)“新時(shí)代”的來臨，已經(jīng)提前為這場(chǎng)恐慌搭就上演的舞臺(tái)。各種各樣的因素促使樂觀情緒如潮水般洶涌奔騰。
第 12 章 華爾道夫的幾個(gè)特色人物 / 142
無論是摩根還是哈里曼，他們只是受國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)發(fā)展之無形力量利用的人物。他們可能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)發(fā)展所采取的形態(tài)、形式產(chǎn)生了影響，但是，如果他們沒有出現(xiàn)在歷史演變的舞臺(tái)之上，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)發(fā)展無論如何也會(huì)繼續(xù)下去。
第 13 章 我生命中的一大憾事 / 155
根據(jù)協(xié)議，摩根他們必須按每股130美元的價(jià)格買下我們持有的1/3股份，余下的2/3我們按每股150美元的價(jià)格給予他們6個(gè)月期限的看漲期權(quán)。真是令人抱憾，我擁有一條鐵路的夢(mèng)想就這樣破碎了。
第 14 章 一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn) / 166
但凡外面出售的我想要的任何東西，我現(xiàn)在都可以買到，可是我又認(rèn)識(shí)到有很多東西是用錢買不來的。我不禁將自己的職業(yè)與父親的事業(yè)放在一起加以比較—我賺到了錢，而他在醫(yī)學(xué)和衛(wèi)生領(lǐng)域以及幫助自己的同胞方面取得了成就。
第 15 章 與古根海姆家族的合作 / 179
古根海姆家族的人比世界上任何人都更了解礦業(yè)經(jīng)營(yíng)，不過，他們對(duì)股票市場(chǎng)的了解不會(huì)有我多。
第 16 章 探尋橡膠 / 192
當(dāng)我買的橡膠制品股票漲至已經(jīng)產(chǎn)生可觀利潤(rùn)的價(jià)位時(shí)，我心里沒有著落，不知期望的事能否實(shí)現(xiàn)，于是只好讓建立橡膠聯(lián)合企業(yè)的設(shè)想置于次要地位，將股票悉數(shù)拋出。
第 17 章 為美國(guó)尋找銅 / 204
我們?cè)趯?duì)外經(jīng)濟(jì)政策中持續(xù)面臨的一個(gè)沖突源于這樣的問題：我們應(yīng)該從何處獲得所需的原材料—如果成本較高，是從本國(guó)內(nèi)獲取，還是從成本可能較低的外國(guó)獲取？
第 18 章 J.P.摩根謝絕賭一把 / 216
摩根先生的銀行本來可以賺到那些錢，但沒有那些錢，摩根先生照樣可以過得挺好。其實(shí)，對(duì)于占有金錢，他不怎么在乎。他努力想成就的，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)達(dá)到整體協(xié)調(diào)和穩(wěn)定。
第 19 章 我的投資哲學(xué) / 228
由于對(duì)建議的有用性深感懷疑，我一直不太樂意闡明關(guān)于如何明智投資或投機(jī)的“規(guī)則”或“行動(dòng)準(zhǔn)則”。不過，有些認(rèn)識(shí)是我從自身經(jīng)歷中慢慢領(lǐng)悟出來的，對(duì)于能夠進(jìn)行必要的自我約束的人來說，這些認(rèn)識(shí)或許值得在此列示出來。
第 20 章 世外仙園 / 246
在這忙忙碌碌、充滿令人分心之事的時(shí)代，我們所有人都需要不時(shí)地放下手頭的事情，檢視一番匆忙的世界和繁忙的自身事務(wù)正在將我們帶往何處。即便坐在公園長(zhǎng)椅上用一兩個(gè)小時(shí)以冷靜客觀的態(tài)度沉思一下這個(gè)問題，也會(huì)很有意義。
第 21 章 黑人進(jìn)步 / 266
像我們所有人一樣
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