宏觀分析被譽(yù)為經(jīng)濟(jì)研究的王冠。2010年,本書作者參與研究增速換擋。2014年,提出新5%比舊8%好對(duì)熊市的*后一戰(zhàn)5000點(diǎn)不是夢(mèng)改革牛等觀點(diǎn)。2015年下半年,判斷中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)相當(dāng)接近底部經(jīng)濟(jì)L型一線房?jī)r(jià)翻一倍。2017年初,預(yù)測(cè)新周期,引發(fā)年度宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域多空討論,當(dāng)年經(jīng)濟(jì)超預(yù)期回升,股強(qiáng),債弱,人民幣升值。本書旨在建立打通宏觀經(jīng)濟(jì)、公共政策、金融市場(chǎng)和大類資產(chǎn)的研究體系,涉及中國宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)能周期、房地產(chǎn)周期、匯率、黃金、投資時(shí)鐘等重要領(lǐng)域的分析框架。
任澤平
恒大集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家(副總裁級(jí))、恒大研究院院長(zhǎng)。
曾先后擔(dān)任國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部研究室副主任,國泰君安證券研究所董事總經(jīng)理、首席宏觀分析師,方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所聯(lián)席所長(zhǎng)。兼任首都金融智庫專家,科技部國家高新區(qū)升級(jí)評(píng)審專家,中國新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)50人論壇成員,中國人民大學(xué)、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)、對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)、南開大學(xué)等兼職導(dǎo)師。中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士,清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院博士后。
長(zhǎng)期從事宏觀經(jīng)濟(jì)、公共政策、貨幣金融、房地產(chǎn)等領(lǐng)域研究。曾參與重大文件和改革方案起草,在國務(wù)院發(fā)展研究中心年度量化績(jī)效考核排名第四。在《人民日?qǐng)?bào)》、《經(jīng)濟(jì)研究》等發(fā)表文章數(shù)百篇,出版專著和譯著《宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)研究》(入選當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)文庫)、《從奇跡到成熟:韓國轉(zhuǎn)型經(jīng)驗(yàn)》、《大勢(shì)研判:經(jīng)濟(jì)、政策與資本市場(chǎng)》、《房地產(chǎn)周期》等。中國金融市場(chǎng)上最具影響力的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一。2015年帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)在中國機(jī)構(gòu)投資者的各大評(píng)選中,獲得宏觀第一大滿貫冠軍,獲得新財(cái)富四項(xiàng)大獎(jiǎng),是新財(cái)富最佳分析師評(píng)選歷史上獲此殊榮的第一人。
甘 源
恒大研究院高級(jí)研究員。曾供職于中信證券、方正證券。西安交通大學(xué)金禾經(jīng)濟(jì)研究中心經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士,清華大學(xué)五道口金融學(xué)院金融學(xué)碩士。從事宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策、匯率、流動(dòng)性、互聯(lián)網(wǎng)金融等方面的研究。撰寫過《房地產(chǎn)調(diào)控二十年:回顧、反思與抉擇》《分久必合、合久必分:美國金融監(jiān)管改革的歷程及啟示》《同業(yè)存單的前世今生:套利鏈條與監(jiān)管影響》等報(bào)告。
序言
001
理論:宏觀金融分析
中國宏觀經(jīng)濟(jì)分析框架
轉(zhuǎn)型宏觀:增速換擋與新5%比舊8%好
產(chǎn)能周期:新周期
房地產(chǎn)周期:長(zhǎng)期看人口、中期看土地、短期看金融
大勢(shì)研判:策略思維
站在新周期的起點(diǎn)上
產(chǎn)能周期與經(jīng)濟(jì)周期
新常態(tài)、新周期:供給出清,剩者為王,強(qiáng)者恒強(qiáng)
中美稅制及稅負(fù)的比較
中美稅收制度對(duì)比
中美宏觀稅負(fù)對(duì)比
中美稅收結(jié)構(gòu)對(duì)比
中美稅負(fù)對(duì)比的啟示
中國影子銀行:銀行的影子和監(jiān)管博弈
影子銀行的由來與內(nèi)涵
中國影子銀行的產(chǎn)生背景與發(fā)展現(xiàn)狀
影子銀行的規(guī)模測(cè)算
流動(dòng)性變化視角下的影子銀行與金融杠桿率
影子銀行的影響、監(jiān)管與未來演變
實(shí)戰(zhàn):金融市場(chǎng)和大類資產(chǎn)配置
房地產(chǎn)周期研究
房地產(chǎn)是周期之母,十次危機(jī)九次房地產(chǎn)
什么決定房地產(chǎn)周期
如何衡量房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
如何促進(jìn)房地產(chǎn)健康發(fā)展
研究房地產(chǎn)周期的意義是什么
投資時(shí)鐘與大類資產(chǎn)表現(xiàn):經(jīng)典理論與實(shí)證檢驗(yàn)
投資時(shí)鐘的研究進(jìn)展
美林投資時(shí)鐘如何運(yùn)行
美林投資時(shí)鐘在美國基本可靠
美林投資時(shí)鐘在日本作用有限
美林投資時(shí)鐘在中國基本適用
美林投資時(shí)鐘的應(yīng)用價(jià)值
美林投資時(shí)鐘的應(yīng)用邊界
匯率的分析框架與人民幣展望
匯率決定理論
匯率決定因素:短期與長(zhǎng)期
匯率決定因素:內(nèi)因與外因
人民幣匯率制度的歷史回顧與現(xiàn)狀
人民幣匯率展望
黃金價(jià)格的分析框架
黃金具備避險(xiǎn)和抗通脹特征
黃金價(jià)格的決定因素
布雷頓森林體系瓦解后的歷次黃金價(jià)格周期
深度對(duì)話:我是一名不可救藥的長(zhǎng)期樂觀主義者