江西財(cái)經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)術(shù)文庫:高管薪酬與業(yè)績預(yù)告精確度研究
定 價:75 元
- 作者:熊凌云 著
- 出版時間:2017/12/1
- ISBN:9787514189537
- 出 版 社:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社
- 中圖法分類:F279.246
- 頁碼:305
- 紙張:膠版紙
- 版次:1
- 開本:16開
《江西財(cái)經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)術(shù)文庫:高管薪酬與業(yè)績預(yù)告精確度研究》通過研究高管薪酬與業(yè)績預(yù)告精確度之間的關(guān)系來檢驗(yàn)高管薪酬是否在業(yè)績預(yù)告信息披露過程中發(fā)揮了作用,檢驗(yàn)的重點(diǎn)是上市公司對外披露業(yè)績預(yù)告信息的形式和性質(zhì),而業(yè)績預(yù)告信息的披露形式屬于企業(yè)自愿披露選擇的范疇,為企業(yè)自愿披露行為、薪酬激勵與信息披露行為方面的研究做出了增量貢獻(xiàn)。
高管薪酬和業(yè)績預(yù)告精確度一直是國內(nèi)外學(xué)術(shù)研究的兩個熱點(diǎn)問題。
在我國,管理層盈利預(yù)測是以業(yè)績預(yù)告的形式做出的。早在1993年,國務(wù)院在《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》中,就要求上市公司應(yīng)及時向交易所與證監(jiān)會提交可能會對上市公司股票價格產(chǎn)生重大影響的信息。但是1998年以前,我國很少有上市公司在盈利公告之前對盈利變動情況進(jìn)行預(yù)測或警示,以致我國上市公司在財(cái)務(wù)報告公告前后,往往伴隨著股市的大幅震蕩,影響我國資本市場的穩(wěn)定;同時,較差的信息環(huán)境也為內(nèi)部交易滋生提供了空間,嚴(yán)重危害我國中小投資者的利益。為了提前釋放上市公司業(yè)績變動風(fēng)險,保護(hù)中小投資者的利益,證監(jiān)會從1998年起要求上市公司對未來期間可能出現(xiàn)的虧損進(jìn)行預(yù)告,從而拉開了業(yè)績預(yù)告制度的序幕。在此后的幾年內(nèi),業(yè)績預(yù)告制度得到不斷地修改與完善,形成了以預(yù)計(jì)業(yè)績虧損、扭虧為盈,業(yè)績大幅上升或下降(與上年同期相比達(dá)到或超過50%)時進(jìn)行強(qiáng)制預(yù)告,其他情況下由上市公司自行選擇是否進(jìn)行預(yù)告的制度要求。
業(yè)績預(yù)告作為重要盈余預(yù)測信息來源,是非常關(guān)鍵的信息披露機(jī)制,是具有前瞻性的上市公司未來業(yè)績的提前預(yù)報,它集中反映了管理層對企業(yè)經(jīng)營成果、現(xiàn)金流情況、財(cái)務(wù)狀況的未來預(yù)估,可以有效幫助投資者提前了解與評估公司的財(cái)務(wù)信息狀況,在對外傳遞公司核心信息時起到了重要的作用,由此國內(nèi)外學(xué)者便對公司對外披露的業(yè)績預(yù)告信息及其披露行為開展了大量有益地探索。
中國高管的薪酬問題不僅是某家公司的內(nèi)部治理問題,而是關(guān)乎社會公平、貧富差距、社會和諧等與民生息息相關(guān)的社會熱點(diǎn)問題,因此不僅廣大投資者關(guān)注高管的薪酬,監(jiān)管部門也高度關(guān)注。
在現(xiàn)代企業(yè)制度中,高管薪酬激勵是解決代理問題較為普遍的機(jī)制,研究發(fā)現(xiàn),激勵有效的薪酬契約有助于緩解高管為獲取私人收益而損害股東財(cái)富所引發(fā)的代理問題(Jensenand Meckling,1976;辛清泉等,2009)。然而,對于中國公司的高管薪酬激勵是否發(fā)揮了治理效應(yīng),研究者目前尚未達(dá)成一致。吳育輝和吳世農(nóng)(2010)研究發(fā)現(xiàn),我國上市公司的高管在其薪酬制定中存在明顯的自利行為,高管薪酬并未有效降低企業(yè)的代理成本,反而提高了公司的代理成本。權(quán)小鋒等(2010)發(fā)現(xiàn)激勵薪酬具有正面的價值效應(yīng),而操縱性薪酬具有負(fù)面的價值效應(yīng)。
理論上,激勵有效的薪酬契約應(yīng)該有助于緩解高管為獲取私人收益而損害股東財(cái)富所引發(fā)的代理問題,但由于中國公司的代理問題仍然較為嚴(yán)重,又由于高管薪酬契約通常是與企業(yè)會計(jì)業(yè)績相掛鉤,而會計(jì)業(yè)績是在特定準(zhǔn)則約束下遵循一定程序得出的結(jié)果,其容易受到高管機(jī)會主義操縱,盈余管理行為會顯著影響用于生成業(yè)績預(yù)告信息的內(nèi)部財(cái)務(wù)報告質(zhì)量,最終降低了以內(nèi)部財(cái)務(wù)報告為預(yù)測基礎(chǔ)的業(yè)績預(yù)告精確度。本書以高管薪酬操縱動機(jī)為切入點(diǎn),探討了上市公司高管薪酬對業(yè)績預(yù)告精確度的影響路徑以及作用機(jī)理,并進(jìn)一步考察了這種影響是否會受到所有權(quán)性質(zhì)和機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)節(jié)影響。
本書共分為九章。第一章為緒論,主要提出了研究問題,論述了研究思路、內(nèi)容、主要概念的界定以及創(chuàng)新點(diǎn)。第二章和第三章為文獻(xiàn)綜述,分別從高管薪酬和業(yè)績預(yù)告精確度兩個方面對國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理。第四章和第五章從委托代理理論、契約理論和信息披露理論論述了本書的理論基礎(chǔ),并陳述了高管薪酬和業(yè)績預(yù)告相關(guān)的制度背景。
熊凌云,1988年8月出生,江西南昌人,南開大學(xué)管理學(xué)博士,現(xiàn)任江西財(cái)經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)院講師,碩士生導(dǎo)師,并擔(dān)任多本**期刊的匿名評審專家。主要研究方向?yàn)楣矩?cái)務(wù)、公司治理與公司創(chuàng)新。近年來在《管理科學(xué)》、《系統(tǒng)工程》、《商業(yè)會計(jì)》等學(xué)術(shù)刊物發(fā)表論文10余篇,主持教育部高教司課題1項(xiàng)、主持省部級課題3項(xiàng)、作為第二負(fù)責(zé)人參與并完成省部級課題7項(xiàng)。此外研究報告獲江西省政府領(lǐng)導(dǎo)相關(guān)批示。
第一章 緒論
第一節(jié) 問題提出與研究意義
第二節(jié) 研究思路、方法與創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 企業(yè)高管薪酬研究述評
第一節(jié) 國外文獻(xiàn)述評
第二節(jié) 國內(nèi)文獻(xiàn)述評
第三章 公司業(yè)績預(yù)告精確度研究述評
第一節(jié) 國外文獻(xiàn)述評
第二節(jié) 國內(nèi)文獻(xiàn)述評
第四章 高管薪酬與業(yè)績預(yù)告精確度:概念界定與理論基礎(chǔ)
第一節(jié) 高管薪酬相關(guān)概念的界定
第二節(jié) 業(yè)績預(yù)告相關(guān)概念辨析
第三節(jié) 高管薪酬與業(yè)績預(yù)告的理論基礎(chǔ)
第五章 高管薪酬與業(yè)績預(yù)告精確度:制度背景
第一節(jié) 中國高管薪酬激勵制度演變
第二節(jié) 中國公司業(yè)績預(yù)告制度變遷
第三節(jié) 美國高管薪酬激勵制度演變
第四節(jié) 美國公司業(yè)績預(yù)告制度變遷
第六章 高管薪酬與業(yè)績預(yù)告精確度關(guān)系的基本分析
第一節(jié) 理論分析與研究假設(shè)
第二節(jié) 研究設(shè)計(jì)
第三節(jié) 實(shí)證模型檢驗(yàn)與結(jié)果分析
第四節(jié) 本章小結(jié)
第七章 高管薪酬、企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)與業(yè)績預(yù)告精確度
第一節(jié) 企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)調(diào)節(jié)作用的機(jī)理分析與研究假設(shè)
第二節(jié) 研究設(shè)計(jì)
第三節(jié) 實(shí)證模型檢驗(yàn)與結(jié)果分析
第四節(jié) 本章小結(jié)
第八章 高管薪酬、機(jī)構(gòu)投資者與業(yè)績預(yù)告精確度
第一節(jié) 機(jī)構(gòu)投資者調(diào)節(jié)作用的機(jī)理分析與研究假設(shè)
第二節(jié) 研究設(shè)計(jì)
第三節(jié) 實(shí)證模型檢驗(yàn)與結(jié)果分析
第四節(jié) 本章小結(jié)
第九章 研究結(jié)論、政策建議與未來研究展望
第一節(jié) 研究結(jié)論與政策建議
第二節(jié) 研究局限與未來展望
附錄一
附錄二
參考文獻(xiàn)