推薦序(方三文,雪球創(chuàng)始人及CEO)
股票基金賺錢嗎?答案毋庸置疑,A股幾千只股票基金,過去十幾年整體收益都不錯(cuò),平均達(dá)到了10%以上,在所有投資類別中都是名列前茅的。
那投資股票基金的基民們賺錢了嗎?很遺憾,大多數(shù)股票基金的投資者,收益都一般,甚至有的股票基金投資者被深套。
為什么股票基金盈利不錯(cuò),但是基金投資者整體盈利不好呢?
最主要的一個(gè)原因是投資者大多是在牛市最火熱的時(shí)候才入場。每次到了牛市最火熱的時(shí)候,會有大量之前從來沒有接觸過股票基金的投資者開始入場投資。他們不知道股票品種的風(fēng)險(xiǎn),不知道牛市是“雞犬升天”。牛市買入股票基金,很短時(shí)間里就會有不錯(cuò)的收益,新手投資者會把這個(gè)收益看成是自己的能力,而不是運(yùn)氣。
投了1萬元,很短時(shí)間里就賺了兩三千,是不是很后悔自己當(dāng)初沒有多投一點(diǎn)呢?于是又追加了5萬元,然后很短時(shí)間里又賺了幾千元。這樣不斷地自我強(qiáng)化,很多新手就在股市最高位,大筆重倉投入資金,結(jié)果隨后牛市結(jié)束,被高位套牢,只好躺下“裝死”。牛市從高位下跌往往會持續(xù)幾年時(shí)間,過幾年打開基金賬戶一看,還是被套中,于是對股市和股票基金失望透頂,發(fā)誓再也不碰。這是很多投資股票基金虧損的投資者都經(jīng)歷過的。
那對于普通人來說,有沒有什么好的解決方法呢?
答案是肯定的,而且方法很簡單,就是巴菲特所說的長期定投指數(shù)基金。
指數(shù)基金是一種很特殊的股票基金,它會始終持有一籃子股票、始終持有較高比例的股票資產(chǎn)。如果投資者可以始終不間斷地去定期、分批地投資指數(shù)基金,就不會在某個(gè)高位大批量地買入。投資者有的時(shí)候會買在低點(diǎn)、有的時(shí)候會買在高點(diǎn),但是不要緊,堅(jiān)持定投下來,總會買在一個(gè)平均價(jià)格。以一個(gè)平均價(jià)格買入了指數(shù)基金,就很難虧損。
而且長期定投,天然就是長期持有的。股票市場的收益并不是均勻的,80%的收益出現(xiàn)在20%的時(shí)間里。只有長期持有下來,才能等到下一次牛市的出現(xiàn)。定投自帶“長期持有”這個(gè)特征,也是有利于在股票市場盈利的。
像我之前在雪球上介紹過的“中國好資產(chǎn)”,就是用定投的方式讓大家配置幾只資產(chǎn)質(zhì)量不錯(cuò)的指數(shù)基金。通過分批買入的方式投資指數(shù)基金,長期堅(jiān)持下來,想虧錢都很難。
定投指數(shù)基金的方法很簡單,不過具體在定投的時(shí)候,也有很多其他技巧,例如銀行螺絲釘在這本書里所建議的定投低估值的指數(shù)基金,本身也是非常不錯(cuò)的方法。銀行螺絲釘在雪球持之以恒地分享“低估值定投指數(shù)基金”的理念,過去兩年堅(jiān)持每天發(fā)送指數(shù)估值表、分享關(guān)于投資的研究文章,這份持之以恒的精神本身就很令人敬佩。對定投指數(shù)基金感興趣的朋友,一定不要錯(cuò)過這本書!
推薦序(唐朝,《手把手教你讀財(cái)報(bào)》作者)
老唐家里的領(lǐng)導(dǎo),是徹徹底底的“財(cái)經(jīng)盲”。在我們已經(jīng)攜手走過的25年里,領(lǐng)導(dǎo)從來不關(guān)心老唐把錢投向哪里,回報(bào)如何。在她心中,有著《安徒生童話》里的那句話:老頭子做事總是對的!
在領(lǐng)導(dǎo)的徹底信任和放權(quán)之下,老唐當(dāng)然赤膽忠心、兢兢業(yè)業(yè),這些年的投資回報(bào)也還算過得去。但偶爾賴在客廳做“沙發(fā)土豆”的時(shí)候,腦袋里難免會莫名其妙地跳出來一個(gè)念頭:如果,我說如果,如果老唐先走一步,我家領(lǐng)導(dǎo)被迫需要去打理家庭財(cái)產(chǎn)時(shí),她應(yīng)該怎么辦?
想來想去,如果上天能給我一點(diǎn)點(diǎn)緩沖時(shí)間,我會賣掉現(xiàn)在所有持倉股票,換成50%的滬深300指數(shù)基金,15%的上證紅利基金,30%的標(biāo)普500指數(shù)基金,5%的納斯達(dá)克指數(shù)基金。然后告訴領(lǐng)導(dǎo),當(dāng)租金不夠用的時(shí)候,就進(jìn)基金賬戶去看看,有錢就取出來用,沒錢就按需要金額賣出獲利比例最高的那只基金,然后不用再管它。
考慮到上天或許不給面子,完全不給老唐預(yù)留緩沖時(shí)間,老唐現(xiàn)在就在家中留下了一個(gè)錦囊,其中寫道:
“萬一出現(xiàn)了需要你來打理家庭財(cái)務(wù)的狀況,親愛的,你需要賣出所有賬戶里的股票,將資金全部買入510300,操作順序……
需要用錢時(shí),先進(jìn)賬戶看看有沒有收到分紅款,夠用不。如果金額不夠用,再按需要金額賣出510300,操作順序……”
這就是老唐心目中,一個(gè)完全不懂投資的人,當(dāng)下最理想、最靠譜的投資手法。它簡單,基本秒懂,但已經(jīng)基本可以確保跑贏通脹,并能跑贏70%以上的市場參與者。
為什么老唐會這樣叮囑領(lǐng)導(dǎo)?答案就在銀行螺絲釘這本《指數(shù)基金投資指南》里。
如果你和我家領(lǐng)導(dǎo)一樣,完全不懂投資,但又期望從股市獲得較好的回報(bào);或者你已經(jīng)進(jìn)入股市,但廝殺多年也沒找到可靠的、可復(fù)制的盈利路徑,請閱讀銀行螺絲釘這本《指數(shù)基金投資指南》——你甚至不需要再去看其他任何投資書籍,就可以笑看股市風(fēng)云,靜待財(cái)富增長了。
前言(銀行螺絲釘,雪球大V)
如何理財(cái)投資一直是大家最關(guān)注的問題之一。
在20世紀(jì)六七十年代,我國的金融市場還不是特別發(fā)達(dá),大家并沒有理財(cái)投資的意識。每個(gè)月拿到手的錢,很多人都習(xí)慣以現(xiàn)金的方式存著,甚至?xí)屑?xì)地包好,放在隱蔽的角落里,需要用的時(shí)候就取出一點(diǎn)兒。
直到銀行開始興起,大家才意識到,原來手里的現(xiàn)金還可以存到銀行,不僅更加安全保險(xiǎn),而且銀行還發(fā)利息,愿意接受新事物的人開始嘗試把錢存到銀行。到90年代,銀行已經(jīng)被大多數(shù)人所接受,很多人都會把積蓄變成儲蓄放在銀行里。不過“習(xí)慣”的力量還是非常強(qiáng)大的,一部分人仍然無法接受銀行這一新事物,堅(jiān)持把現(xiàn)金存在家里。所以時(shí)不時(shí)地能看到新聞?wù)f某某老人家,埋在自家后院的現(xiàn)金被老鼠啃食。
再后來,很多人知道了“通貨膨脹”的概念,意識到我們?nèi)粘I钪薪佑|到的東西是會漲價(jià)的。小的時(shí)候可能一個(gè)饅頭不到一毛錢,但現(xiàn)在一個(gè)饅頭可能要一元錢。饅頭還是原來的饅頭,價(jià)格卻上漲了,這就是通貨膨脹帶來的變化。對比一下銀行儲蓄,我們驚奇地發(fā)現(xiàn),原來儲蓄的收益率是很難抵消通貨膨脹所帶來的貨幣貶值的。錢存在銀行,雖然能拿到利息,但無法抵消錢本身的貶值。
當(dāng)然,因?yàn)椤傲?xí)慣”的力量,仍然有很多人把所有的收入存放在收益率較低的“儲蓄”里,讓通貨膨脹不斷侵蝕自己的財(cái)富。
不過,還是有一部分愿意做出改變的投資者,嘗試著學(xué)習(xí)、尋找適合自己的投資方式,并成功地走上了財(cái)務(wù)自由之路。
到了今天,我國的投資渠道已經(jīng)比較完善了。銀行有儲蓄、有各種不同收益率的理財(cái)產(chǎn)品;政府有國債、企業(yè)有企業(yè)債;證券交易所有幾千只股票、債券可供挑選;新興的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺也如雨后春筍般涌出。
現(xiàn)在我們面臨的問題,不再是沒有理財(cái)?shù)那溃抢碡?cái)渠道實(shí)在太多,無從下手,而且很多理財(cái)投資渠道有很大的風(fēng)險(xiǎn)。像最近兩年,百億元以上級別的金融詐騙案屢屢發(fā)生,很多投資者把畢生的財(cái)富投入一些虛假品種中,結(jié)果血本無歸。我們需要一種長期可靠、穩(wěn)定,并且能帶來令人滿意回報(bào)的投資品種。
基金就是這樣一個(gè)合適的選擇。
通過政府正規(guī)渠道建立的基金,安全性和可靠性不輸于其他任何品種。并且基金種類也豐富多樣,不僅有高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的股票基金,也有專門投資債券的債券基金;有像余額寶這樣的類似活期儲蓄隨取隨用的“現(xiàn)金替代品”,也有黃金基金這種可以代替實(shí)物黃金交易的基金品種。
事實(shí)上,在美國等金融相對發(fā)達(dá)的國家,基金已經(jīng)成為大眾投資理財(cái)?shù)淖钪饕馈?br />
在我們國家,基金雖然出現(xiàn)的時(shí)間不短,但真正興起也不過十幾年的時(shí)間。像余額寶這樣的品種,更是最近三四年才發(fā)展起來的,這些品種對很多人來說還比較新穎和陌生,他們并不了解這些品種繁復(fù)的基金到底有什么投資價(jià)值,該怎么投資。
人們習(xí)慣對“陌生”的事物產(chǎn)生恐懼,于是很多基金被“冤枉”,被冠以“不適合投資、根本賺不到錢”這樣的罪名。其實(shí)只要掌握了正確的投資方法,通過基金獲取合理穩(wěn)定的收益率是很容易的。這也是本書的主要目的。
其實(shí)在這本書之前,我也先后在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)表過幾十萬字有關(guān)基金的內(nèi)容。2015年也有幸和中信出版集團(tuán)、雪球合作,出版過《指數(shù)基金投資指南》電子書!吨笖(shù)基金投資指南》是我對前幾年基金投資的一個(gè)總結(jié),出版后廣受好評,在亞馬遜、當(dāng)當(dāng)?shù)绕脚_上長期排入基金類書籍暢銷榜榜首,也獲得了很多朋友的肯定和支持,一年多里累計(jì)銷售7萬多本,反響十分熱烈。
不過金融市場瞬息萬變,特別是2015年以來,國內(nèi)經(jīng)歷了大牛市和3輪股災(zāi),國家也進(jìn)行了多次降息,很多品種的投資價(jià)值都發(fā)生了改變,市場上也多了很多新的投資品種。所以我重新編寫了本書,供大家參考。如果你對指數(shù)基金并不了解,打算從入門開始學(xué)習(xí),那么直接閱讀本書就是您最好的選擇了。
本書的第一章,是給基金新手的建議,介紹了資產(chǎn)以及基金的基本知識。每個(gè)人都有一個(gè)財(cái)務(wù)自由的夢想,而要實(shí)現(xiàn)這個(gè)夢想,首先要學(xué)會區(qū)分消費(fèi)與資產(chǎn),只有通過長期積累資產(chǎn),我們才能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。
第二章和第三章介紹一類適合絕大多數(shù)人投資的特殊基金,也是股神巴菲特唯一在公開場合推薦的基金——指數(shù)基金。
第四章介紹指數(shù)基金的估值。估值指標(biāo)是股票經(jīng)常使用的,指數(shù)基金相當(dāng)于一籃子股票,自然也可以套用這些估值指標(biāo)。常用估值指標(biāo)有哪些?它們有什么好處和局限?我們該怎么查找指數(shù)的估值呢?掌握了估值和價(jià)值投資的理念,我們就可以挑選出適合定投的指數(shù)基金。
第五章介紹了最適合指數(shù)基金的投資方法,也就是定投。通過定投低估值的指數(shù)基金,我們可以在指數(shù)基金上獲得更好的長期收益。
第六章就是實(shí)際操作了,也是本書的重點(diǎn):如何為自己設(shè)計(jì)一個(gè)定投計(jì)劃。書中用了幾個(gè)實(shí)際的案例,來展示如何圍繞指數(shù)基金構(gòu)建定投計(jì)劃。
第七章介紹了另外的兩類基金品種,貨幣基金和債券基金,以及如何用它們來做好家庭資產(chǎn)配置。
第八章,介紹了在長期定投指數(shù)基金的過程中,會遇到的一些心理問題。投資指數(shù)基金的策略并不難,為何長期以來沒有多少人能堅(jiān)持?這一章是我對常見心理問題進(jìn)行的一些分析,并介紹了我自己的一些經(jīng)驗(yàn)和感悟,供讀者參考。
在創(chuàng)作這本書的時(shí)候,得到過很多朋友的幫助。感謝雪球網(wǎng)的不明真相的群眾、那一水的魚、唐朝、Lagom投資、ETF拯救世界、DAVID自由之路、機(jī)器喵、飛泥翱空、青春的泥沼、堅(jiān)信價(jià)值、草帽路飛、Stevevai1983等大V們分享的精彩觀點(diǎn),給了我很大的啟發(fā)。感謝出版社的老師在本書編纂過程中的不辭辛勞。感謝這幾年一路支持我的粉絲們。感謝我的妻子,在這幾年我分享、創(chuàng)作過程中給予了我很大的幫助,沒有她的理解和支持,很難走到今天。
看完本書,大家可以關(guān)注我的公眾號“定投十年賺十倍”,我會在每個(gè)交易日發(fā)布指數(shù)基金的估值數(shù)據(jù),也會不定期地發(fā)布關(guān)于指數(shù)基金的一些心得和感悟。大家有任何問題,或是想了解更多有關(guān)指數(shù)基金的知識,或是有獨(dú)到的見解,都?xì)g迎與我討論,互相學(xué)習(xí),共同進(jìn)步。
《指數(shù)基金投資指南》:
如何制訂定投策略
具體到定投的時(shí)候,有兩個(gè)因素需要先確定下來,一個(gè)是定投的時(shí)間,一個(gè)是定投的金額。
定投的時(shí)間上,需要我們選定一個(gè)固定的時(shí)間,例如每個(gè)月的第1日或者每個(gè)月的發(fā)薪日,時(shí)間一旦確定就不要變。對上班族來說,往往是從工資中拿出一部分用于定投,可以在每個(gè)月發(fā)工資后就進(jìn)行定投。這樣做還有一個(gè)好處,工資一拿到手,就盡快進(jìn)行定投,可以防止自己亂花錢。
從歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)來看,具體選擇哪一天對最終的收益率影響并不大。比如我的習(xí)慣是每個(gè)月發(fā)工資之后的第一個(gè)交易日進(jìn)行定投。定投是一個(gè)長期的過程,平均來說會在3年以上,每月固定時(shí)間定投,這個(gè)月買在較高的位置,可是下個(gè)月就可能買在較低的位置,短期的漲跌我們無法判斷,所以只要每月按時(shí)定投就好了,時(shí)間會自然地平滑我們的買入價(jià)格。
還有朋友經(jīng)常會問,“到底是按月投收益好,還是按周投收益好呢”?那么,我們定投的頻率該如何選擇呢?
其實(shí)都差不多的。根據(jù)過去的歷史數(shù)據(jù)回測,長期看,按月投和按周投的效果差距非常小,幾乎是一樣的。只是按周投的時(shí)候,我們短期的收益率曲線看起來會平滑一些。所以讀者在具體選擇定投頻率的時(shí)候,根據(jù)自己的需求來選擇就好了。
定投的好處是完全摒棄了主觀情緒對投資的影響。很多朋友遇到股市下跌的時(shí)候不敢買,等漲起來了之后又后悔買得少。定期投資就可以避免這種情況,幫助我們養(yǎng)成投資的紀(jì)律性。
定投的金額該如何確定呢?
指數(shù)基金投資一輪大約需要3年時(shí)間,當(dāng)然了,這是一個(gè)平均值,也并不是說每次都要3年,有的時(shí)候剛開始投資就遇到牛市,時(shí)間自然短些,而有的時(shí)候則需要五六年,但是至少,我們要做好投資3年以上的心理準(zhǔn)備。如果定投的錢在這3年里會用到,那就會在很大程度上影響我們的投資了。所以,定投的金額要選得合適,如果定高了,可能會影響到自己的開支和正常生活,導(dǎo)致后期在不合適的時(shí)候由于生活所需被迫賣出基金。
具體到每個(gè)投資者,每個(gè)月能拿出多少錢來進(jìn)行投資,取決于每個(gè)月能剩多少錢,畢竟每個(gè)人的收入和開支都是不相同的。
就我個(gè)人來說,剛開始定投的時(shí)候,每個(gè)月的工資收入去掉我個(gè)人的生活開支,還能剩下4000元左右。那么,我會拿出剩余金額的一半用于定投指數(shù)基金,也就是2000元。
為什么是剩余金額的一半而不是全部呢?這是由于,定投指數(shù)基金的資金需要幾年的時(shí)間內(nèi)不能動,也就是不能拿來使用,所以得留出一部分錢作為備用金,以備不時(shí)之需。
現(xiàn)在,讀者就可以來具體分析一下自己或者家庭每個(gè)月的收入和開支分別是多少(可以配合記賬來進(jìn)行),并根據(jù)未來用錢的規(guī)劃(如未來3年是否有大額資金的使用計(jì)劃等),確定一下自己大致的定投金額。
確定了定投的時(shí)間和金額之后,我就擁有了一個(gè)簡單又非常有效的定投策略:在每個(gè)月1日定投2000元指數(shù)基金。
不過這只是一個(gè)普通的定投方案,我們還能不能在普通的定投基礎(chǔ)上,獲得更好的投資收益呢?答案當(dāng)然是肯定的。
……