《金融工程（第四版）/“十二五”普通高等教育本科國家級規(guī)劃教材》為國家精品資源共享課教材，先后入選“十五”、“十一五”、“十二五”國家級規(guī)劃教材，2011年被教育部評為普通高等教育精品教材。該書根據(jù)讀者的反饋在第三版的基礎(chǔ)上進(jìn)行了全面的修訂。 全書可分為五大部分：第1章全面介紹了金融工程的內(nèi)涵、主要產(chǎn)品和金融工程的主要思想方法，提出金融工程就是一門關(guān)于金融產(chǎn)品設(shè)計、定價和風(fēng)險管理的學(xué)科；第2～第16章分別介紹了遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)等主要金融衍生產(chǎn)品的市場結(jié)構(gòu)與市場慣例、產(chǎn)品分析與定價、產(chǎn)品運用與交易策略等方面的內(nèi)容；第17章先從風(fēng)險識別、風(fēng)險測度和風(fēng)險管理三個角度介紹了現(xiàn)代金融風(fēng)險管理的主要內(nèi)容，然后重點介紹了VaR和信用風(fēng)險。該書延續(xù)了前三版數(shù)學(xué)模型與金融學(xué)緊密融合的突出特點，保留了前三版的清晰的寫作脈絡(luò)、知識點的前后一致性和呼應(yīng)性、豐富的教學(xué)內(nèi)容和大量的教學(xué)輔助資料，進(jìn)一步強(qiáng)化深入淺出的講解風(fēng)格，讓讀者能夠獲得對金融工程、金融衍生產(chǎn)品和風(fēng)險管理問題的感性認(rèn)識，引導(dǎo)讀者好地將理論和知識運用到實踐中。 《金融工程（第四版）/“十二五”普通高等教育本科國家級規(guī)劃教材》除可用作高等院校的金融學(xué)專業(yè)教科書之外，還可作為金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的培訓(xùn)教材及相關(guān)領(lǐng)域研究人員、行業(yè)監(jiān)管人員的參考書。
本書第四版修訂期間的2015年，中國股票市場經(jīng)歷了令所有人刻骨銘心的大起大落。正是在這一年，我們親歷了股指期貨的存廢之爭，聽到了許多不專業(yè)的膚淺妄言，痛心地見證了風(fēng)險管理工具在中國的暫緩發(fā)展，而這些本是轉(zhuǎn)型中的中國最急需的金融產(chǎn)品。這一切，凸顯了中國金融市場中專業(yè)性和獨立性的稀缺和可貴；也讓我們深深地感受到，讓年輕學(xué)子們更好地認(rèn)識金融和金融工程的本質(zhì)，透過衍生產(chǎn)品的復(fù)雜表象領(lǐng)悟其中的大道至簡，讓中國市場的未來發(fā)展少走彎路，是我們肩上沉甸甸的責(zé)任，是我們作為教師，為國家和民族應(yīng)盡的一份努力。
如何才能更好地做到這一點？這一版的修訂與前三版有所不同，這一版的修訂同時涵蓋了對教材、習(xí)題和網(wǎng)絡(luò)教學(xué)資源的建設(shè)和修訂。從教材本身來說，我們沒有在專業(yè)書籍中放入太多與階段性歷史事件相關(guān)的資料與評論，而是側(cè)重于進(jìn)一步提升教材的精確性、專業(yè)性和表述的易懂性。關(guān)于金融衍生品作用的思考與爭論，關(guān)于市場現(xiàn)象的剖析與解讀，則更多地體現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)教學(xué)資源和習(xí)題中，交由讀者們體會和領(lǐng)悟。
具體而言，除了一些錯誤和不當(dāng)之處的更正，本次教材修訂主要包括：
�。�1）因應(yīng)全球和中國國債期貨市場的發(fā)展和變化，刪去了第三版第五章第四節(jié)中的“長期美國國債期貨”，代之以中國金融期貨交易所的5年期國債期貨，在國內(nèi)教材中第一次詳細(xì)且深入地闡述了中國市場上現(xiàn)有的國債期貨產(chǎn)品的基本原理和定價方法；（2）相應(yīng)地，第五章第四節(jié)中的“利率風(fēng)險管理”部分也做了修訂和重新闡述，使之更加準(zhǔn)確、簡潔和清晰；（3）總收益互換和信用違約互換一直是國際金融市場上的重要工具，近年來開始在中國市場萌芽發(fā)展，若運用得當(dāng)，它們能發(fā)揮重要的有益作用，因此，我們在第六章第一節(jié)中增加了“總收益互換”和“信用違約互換”兩個產(chǎn)品的簡介；（4）在第十一章，我們對期權(quán)定價模型、風(fēng)險中性定價原理和波動率的估計等內(nèi)容進(jìn)行了修訂，使之表述更加專業(yè)、準(zhǔn)確和深入；（5）對于全書各章涉及的主要市場數(shù)據(jù)、制度安排、交易規(guī)則和具體產(chǎn)品，我們進(jìn)行了全面更新，以反映最新的情況。（6）針對中國資本市場套利活動經(jīng)常被限制甚至被禁止的情況，全書對期權(quán)的定價適用前提作了明確界定和區(qū)分。
在課后習(xí)題部分，我們也進(jìn)行了修訂，放入了過去幾年來我們在實際教學(xué)中積累的一些課后習(xí)題，使之更符合市場現(xiàn)狀，問題也更加深入，提高了習(xí)題的質(zhì)量。其中部分習(xí)題涉及當(dāng)前中國市場中的現(xiàn)象和迷思，希望能夠幫助讀者更好地理解金融衍生品的本質(zhì)和意義。
在修訂教材的同時，過去兩年我們做了另一件重要而有意義的事情。那就是將我們所講授的本科“金融工程”課程建設(shè)為“國家精品資源共享課”，放在國家教育部和財政部“十二五”期間啟動實施的高等教育精品資源共享課平臺“愛課程”網(wǎng)站上（本課程的地址。讀者在這里可以了解課程的總體概況，包括課程簡介、教學(xué)大綱、教學(xué)要求、學(xué)時設(shè)計等，可以在線觀看鄭振龍教授的授課視頻，閱讀教學(xué)課件和知識點注釋，進(jìn)行課后練習(xí)，下載相關(guān)應(yīng)用軟件，拓展閱讀我們推薦的補(bǔ)充資料和相關(guān)案例等。在這個教與學(xué)平臺上，學(xué)習(xí)者可以更直觀、深入而全面地感受到我們在多年教學(xué)研究中所積累的、對整個金融工程學(xué)科和衍生產(chǎn)品乃至金融本質(zhì)的思考、理解和認(rèn)知，包括對近期市場事件的討論和觀點。此次國家精品資源共享課的建設(shè)，是我們應(yīng)用最新教學(xué)手段的一個嘗試，而且仍然在不斷地建設(shè)和完善過程中，希望有助于進(jìn)一步提高學(xué)習(xí)的質(zhì)量和效率。
本次修訂之后，本教材仍然適合作為金融工程初學(xué)者的基礎(chǔ)讀本和入門必修，可以作為金融工程和金融學(xué)本科和研究生教材，也可作為理論研究和實際工作者的參考書。在鄭振龍教授個人主頁和陳蓉教授個人主頁，讀者們依然可以下載每年更新的課件、習(xí)題和計算軟件。授課教師仍然可以通過郵件獲取習(xí)題答案。
本次修訂由廈門大學(xué)鄭振龍教授和陳蓉教授聯(lián)合完成。本書刊印之際，我們要再次感謝眾多同行專家學(xué)者、兄弟院校、出版社以及社會各界，衷心感謝讀者和學(xué)生們的咨詢、勘誤和建議。學(xué)有涯而知無涯。本書雖已是第四版，筆者仍然感覺還有很多值得探索和改進(jìn)之處。依然期待與恭候著您的幫助、批評和指正。
鄭振龍，經(jīng)濟(jì)學(xué)（金融學(xué)）博士，國務(wù)院學(xué)科評議組成員、國務(wù)院政府特殊津貼專家、閩江學(xué)者特聘教授，廈門大學(xué)金融學(xué)國家重點學(xué)科學(xué)術(shù)帶頭人、博士生導(dǎo)師、證券研究中心主任。
曾先后任中國金融學(xué)年會第二屆理事會主席、中國金融學(xué)年會第二任秘書長，中國金融學(xué)會常務(wù)理事兼學(xué)術(shù)委員、中國金融學(xué)會金融工程專業(yè)委員會常務(wù)委員，福建金融學(xué)會副會長等職。
曾榮獲鴻儒金融教育基金會首屆“金融學(xué)杰出教師獎”“福建省教學(xué)名師”稱號。
陳蓉，經(jīng)濟(jì)學(xué)（金融學(xué)）博士，廈門大學(xué)金融系金融工程教授、博士生導(dǎo)師，美國康奈爾大學(xué)金融計量與金融工程方向博士后，美國北卡羅來納大學(xué)夏洛特分校數(shù)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)系訪問（授課）教授。
近年來的研究領(lǐng)域包括：金融工程、固定收益證券、風(fēng)險管理、金融計量與資產(chǎn)定價。
第一章 金融工程概述
第一節(jié) 什么是金融工程
第二節(jié) 金融工程的發(fā)展歷史與背景
第三節(jié) 金融工程的基本分析方法
本章小結(jié)
習(xí)題
第二章 遠(yuǎn)期與期貨概述
第一節(jié) 遠(yuǎn)期與遠(yuǎn)期市場
第二節(jié) 期貨與期貨市場
第三節(jié) 遠(yuǎn)期與期貨的比較
本章小結(jié)
習(xí)題
第三章 遠(yuǎn)期與期貨定價
第一節(jié) 遠(yuǎn)期價格與期貨價格
第二節(jié) 無收益資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約的定價
第三節(jié) 支付已知現(xiàn)金收益資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約的定價
第四節(jié) 支付已知收益率資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約的定價
第五節(jié) 遠(yuǎn)期與期貨價格的一般結(jié)論
第六節(jié) 遠(yuǎn)期（期貨）價格與標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價格的關(guān)系
本章小結(jié)
習(xí)題
第四章 遠(yuǎn)期與期貨的運用
第一節(jié) 運用遠(yuǎn)期與期貨進(jìn)行套期保值
第二節(jié) 運用遠(yuǎn)期與期貨進(jìn)行套利與投機(jī)
本章小結(jié)
習(xí)題
第五章 股指期貨、外匯遠(yuǎn)期、利率遠(yuǎn)期與利率期貨
第一節(jié) 股價指數(shù)期貨
第二節(jié) 外匯遠(yuǎn)期
第三節(jié) 遠(yuǎn)期利率協(xié)議
第四節(jié) 利率期貨
本章小結(jié)
習(xí)題
第六章 互換概述
第一節(jié) 互換的定義與種類
第二節(jié) 互換市場
本章小結(jié)
習(xí)題
第七章 互換的定價與風(fēng)險分析
第一節(jié) 利率互換的定價
第二節(jié) 貨幣互換的定價
第三節(jié) 互換的風(fēng)險
本章小結(jié)
習(xí)題
第八章 互換的運用
第一節(jié) 運用互換進(jìn)行套利
第二節(jié) 運用互換進(jìn)行風(fēng)險管理
第三節(jié) 運用互換構(gòu)造新產(chǎn)品
本章小結(jié)
習(xí)題
第九章 期權(quán)與期權(quán)市場
第一節(jié) 期權(quán)的定義與種類
第二節(jié) 期權(quán)市場
第三節(jié) 期權(quán)交易機(jī)制
第四節(jié) 期權(quán)與其他衍生產(chǎn)品的區(qū)別與聯(lián)系
本章小結(jié)
習(xí)題
第十章 期權(quán)的回報與價格分析
第一節(jié) 期權(quán)的回報與盈虧分布
第二節(jié) 期權(quán)價格的特性
本章小結(jié)
習(xí)題
附錄10．1 內(nèi)在價值與平值點
第十一章 布萊克-舒爾斯-默頓期權(quán)定價模型
第一節(jié) 布萊克-舒爾斯-默頓期權(quán)定價模型的基本思路
第二節(jié) 股票價格的變化過程
第三節(jié) 布萊克-舒爾斯-默頓期權(quán)定價公式
第四節(jié) B-S-M期權(quán)定價公式的精確度評價與拓展
本章小結(jié)
習(xí)題
附錄11．1 單變量單一風(fēng)險源的伊藤引理
附錄11．2 布萊克-舒爾斯-默頓期權(quán)定價公式的推導(dǎo)
第十二章 期權(quán)定價的數(shù)值方法
第一節(jié) 二叉樹期權(quán)定價模型
第二節(jié) 蒙特卡羅模擬
第三節(jié) 有限差分方法
本章小結(jié)
習(xí)題
第十三章 期權(quán)的交易策略及其運用
第一節(jié) 期權(quán)交易頭寸及其運用
第二節(jié) 期權(quán)交易策略及其運用
第三節(jié) 期權(quán)組合盈虧圖的算法
本章小結(jié)
習(xí)題
第十四章 期權(quán)價格的敏感性和期權(quán)的套期保值
第一節(jié) Delta與期權(quán)的套期保值
第二節(jié) Theta與套期保值
第三節(jié) Gamma與套期保值
第四節(jié) Vega、rho與套期保值
第五節(jié) 交易費用與套期保值
本章小結(jié)
習(xí)題
第十五章 股票指數(shù)期權(quán)、外匯期權(quán)、期貨期權(quán)與利率期權(quán)
第一節(jié) 歐式股票指數(shù)期權(quán)、外匯期權(quán)和期貨期權(quán)的定價
第二節(jié) 標(biāo)的資產(chǎn)支付連續(xù)紅利的期權(quán)價格的敏感性
第三節(jié) 利率期權(quán)
本章小結(jié)
習(xí)題
第十六章 奇異期權(quán)
第一節(jié) 常見的奇異期權(quán)
第二節(jié) 奇異期權(quán)的主要性質(zhì)
本章小結(jié)
習(xí)題
第十七章 風(fēng)險管理
第一節(jié) 風(fēng)險與風(fēng)險管理概述
第二節(jié) 在險值
第三節(jié) 信用風(fēng)險管理
本章小結(jié)
習(xí)題
參考文獻(xiàn)
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