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社會網(wǎng)絡(luò)、信貸約束與家庭金融資產(chǎn)選擇 本書首先要回答的問題是:社會網(wǎng)絡(luò)是否能夠促進(jìn)家庭風(fēng)險資產(chǎn)參與?在中國,家庭風(fēng)險資產(chǎn)參與低的一個很重要的原因就是其對風(fēng)險資產(chǎn)的認(rèn)識有限,而社會網(wǎng)絡(luò)可以通過其信息橋的作用提高家庭的信息獲取能力,從而增加獲利機(jī)會,降低投資決策的失誤率(Grannovetter),中國是傳統(tǒng)的關(guān)系型社會,其社會網(wǎng)絡(luò)的這一作用可能將更加明顯,基于此,家庭的社會網(wǎng)絡(luò)可能對其資產(chǎn)選擇起作用。本書要回答的第二個問題是社會網(wǎng)絡(luò)對信貸約束是否有緩解作用?如果社會網(wǎng)絡(luò)對家庭資產(chǎn)選擇有影響,一部分原因可能是通過社會網(wǎng)絡(luò)降低了家庭的信貸約束來實(shí)現(xiàn)的,其假設(shè)依據(jù)是:社會網(wǎng)絡(luò)在金融交易中有類似抵押品的功(Biggart and Castanias,2001),并且可以通過網(wǎng)絡(luò)成員間的信息共享緩解信息不對稱(Granavetter),而在中國這樣的發(fā)展中國家,信貸配給之所以嚴(yán)重,很大程度上是由于信息不對稱、交易成本過高和缺乏抵押品造成的,因此,本書將進(jìn)一步驗(yàn)證社會網(wǎng)絡(luò)是否對信貸約束有影響。
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