提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力

今年是改革開放40周年,我國資本市場作為社會主義市場經(jīng)濟最有活力和效率的一環(huán),既是改革開放的產(chǎn)物,同時也是改革開放事業(yè)的重要組成部分。習(xí)近平總書記深刻指出,發(fā)展資本市場是中國的改革方向。黨的十九大明確提出,要深化金融體制改革,增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力,提高直接融資比重,促進多層次資本市場健康發(fā)展。2017年全國金融工作會議也指出,要把發(fā)展直接融資放在重要位置,形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實、市場監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到更好保護的多層次資本市場體系。這為新時代我國資本市場的改革發(fā)展指明了方向、規(guī)劃了道路。

近年來,中國證監(jiān)會認真貫徹落實以習(xí)近平同志為核心的黨中央關(guān)于資本市場的決策部署,堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào),堅定不移地貫徹新發(fā)展理念和以人民為中心的發(fā)展思想,牢記服務(wù)實體經(jīng)濟的根本方向和保護投資者合法權(quán)益、維護市場公平的監(jiān)管使命,通過深化多層次市場體系改革、扎實推進四梁八柱性質(zhì)改革、穩(wěn)妥推進資本市場雙向開放、大力推進依法全面從嚴監(jiān)管、主動服務(wù)國家戰(zhàn)略等多項重大舉措,不斷強化依法全面從嚴監(jiān)管,努力實現(xiàn)資本市場穩(wěn)健運行,支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和經(jīng)濟社會發(fā)展大局。

債券市場是資本市場的重要組成部分，并在大國崛起中發(fā)揮重要作用。近二十年來，我國債券市場取得較快發(fā)展，規(guī)模迅速擴大，品種日益豐富，市場體系和基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善。截至2017年底，我國債券市場余額達75.02萬億元，其中政府債券27.65萬億元，金融債券26.83萬億元，公司信用類債券余額18.47萬億元，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品1.93萬億元。債券市場規(guī)模是同期滬深股市總市值的132%，債券市場已成為政府、金融機構(gòu)和企業(yè)的重要融資渠道，在服務(wù)實體經(jīng)濟、有效配置金融資源、完善貨幣政策傳導(dǎo)和推動對外開放等方面發(fā)揮了不可或缺的重要作用。

經(jīng)過充分市場調(diào)研和前期試點，中國證監(jiān)會于2017年7月正式發(fā)布了《中國證監(jiān)會關(guān)于開展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點的指導(dǎo)意見》，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券的發(fā)展提供了有力的政策保障。2017年9月，滬、深交易所分別會同全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)布了《創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司非公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券業(yè)務(wù)實施細則（試行）》，我國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券的制度建設(shè)日趨完善。

創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券的推出，得到了社會廣泛關(guān)注和支持，蘇州、深圳、北京等地方政府出臺了專門的扶持政策，助力創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司打開了新的融資渠道。截至2017年底，滬、深交易所共計發(fā)行28單創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券，總規(guī)模近42億元，發(fā)行人絕大多數(shù)為中小型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司。

東吳證券堅持服務(wù)實體經(jīng)濟，積極履行社會責(zé)任，努力推進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券的探索與實踐，并將項目發(fā)行過程中積累的經(jīng)驗及時總結(jié)歸納，相信這將有利于我國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券的發(fā)展和完善，進一步提升我國資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

不忘初心，牢記使命。全面貫徹黨的十九大精神，建設(shè)完善多層次資本市場體系，需要更多證券公司和中介機構(gòu)做有擔(dān)當(dāng)?shù)奶剿髡吆蛯嵺`者。

中國證券監(jiān)督管理委員會副主席