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證券監(jiān)管實(shí)務(wù)：行政執(zhí)法流程、熱點(diǎn)難點(diǎn)問題及典型案例指引 
定 價(jià)：79 元
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本書在中國(guó)證券監(jiān)管歷史發(fā)展、現(xiàn)行證券監(jiān)管體系、證券行政執(zhí)法操作流程、熱點(diǎn)難點(diǎn)問題等方面全方位介紹了證券監(jiān)管的實(shí)務(wù)。圖書結(jié)合現(xiàn)行法律規(guī)定，附有典型案例參考，包括眾多作者自辦案件的要點(diǎn)及難點(diǎn)問題。對(duì)于證券從業(yè)人員、相關(guān)行業(yè)法務(wù)、公司律師等有重要的借鑒作用。
序
破解證券監(jiān)管難題要靠“一線經(jīng)驗(yàn)” 董少鵬經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)集團(tuán)證券日?qǐng)?bào)副總編輯，中央電視臺(tái)、北京電視臺(tái)、鳳凰衛(wèi)視中文臺(tái)特聘專家。 楊兆全律師長(zhǎng)期從事證券市場(chǎng)案件代理和投資者維權(quán)工作，是我國(guó)證券律師界的優(yōu)秀代表。他根據(jù)自己長(zhǎng)期辦案的實(shí)踐，緊扣證券市場(chǎng)監(jiān)管改革的進(jìn)程，對(duì)司法實(shí)踐難點(diǎn)、行政監(jiān)管短板進(jìn)行歸納總結(jié)，并梳理違法犯罪典型案例，匯集成這本《證券監(jiān)管實(shí)務(wù)》。本書對(duì)提升全社會(huì)對(duì)于證券市場(chǎng)行政監(jiān)管和司法維權(quán)工作的了解，對(duì)于增強(qiáng)各市場(chǎng)主體依法參與市場(chǎng)、依法維護(hù)自身權(quán)益的意識(shí)和能力，具有十分重要的意義。 我國(guó)證券市場(chǎng)已經(jīng)創(chuàng)立近27年，以《證券法》《公司法》和《刑法》關(guān)于證券、期貨違法犯罪相關(guān)條款為核心的證券法律制度已經(jīng)建立起來(lái)，懲處違法信息披露、市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易以及編造傳播虛假信息的相關(guān)法律文件是具備的。但在實(shí)踐中，仍然存在“兌現(xiàn)難”的情況。這與我國(guó)證券市場(chǎng)特定的發(fā)展階段有關(guān)：一方面，市場(chǎng)主體的法律意識(shí)和法律重視程度不足，某些市場(chǎng)主體或者有意規(guī)避法律，或者指望“萬(wàn)能式”法治環(huán)境自動(dòng)地出現(xiàn)。另一方面，市場(chǎng)的快速發(fā)展與立法、執(zhí)法力量的增長(zhǎng)不匹配；同時(shí)，執(zhí)法者面對(duì)相對(duì)大的輿論壓力，時(shí)常存在具體執(zhí)法行為與長(zhǎng)期制度建設(shè)的沖突。 因此，身處行政監(jiān)管和司法維權(quán)工作一線的專業(yè)人員將辦案實(shí)踐加以總結(jié)，特別是針對(duì)違法違規(guī)行為認(rèn)定、處罰尺度裁量、法律條款適應(yīng)性等方面提出的建設(shè)性意見，不僅落地實(shí)用，具有必要性，而且是一項(xiàng)歷史性的、不可替代的重要貢獻(xiàn)。全面提升我國(guó)證券市場(chǎng)的立法和執(zhí)法質(zhì)量，不可能只靠學(xué)術(shù)會(huì)場(chǎng)內(nèi)、講壇上的爭(zhēng)論，還必須依靠扎扎實(shí)實(shí)的實(shí)踐，依靠“實(shí)戰(zhàn)課時(shí)”的積累。 本書結(jié)合以往的行政監(jiān)管和司法實(shí)踐，對(duì)內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、信息披露違法違規(guī)、編造傳播虛假誤導(dǎo)性信息等案件進(jìn)行了法律實(shí)務(wù)分析，詳解了實(shí)務(wù)中的難點(diǎn)疑點(diǎn)問題。本書梳理了行政監(jiān)管部門執(zhí)法辦案的程序、司法機(jī)關(guān)查處重點(diǎn)類型案件的流程，這有助于消除證券監(jiān)管執(zhí)法的神秘感，有助于市場(chǎng)參與者依法維權(quán)，促進(jìn)市場(chǎng)信任。 把證券市場(chǎng)建設(shè)得更好，需要完善制度，加強(qiáng)依法監(jiān)管，加強(qiáng)社會(huì)化的監(jiān)督。但同時(shí)，把好的制度落實(shí)好，光靠行政監(jiān)管機(jī)構(gòu)和司法機(jī)關(guān)是不夠的，還需要一線法律工作者結(jié)合實(shí)際情況，提出實(shí)踐中的“痛點(diǎn)”，只有這樣，才能全面、有效的推動(dòng)監(jiān)管的調(diào)整和改進(jìn)。 我們要加強(qiáng)學(xué)習(xí)與市場(chǎng)緊密相關(guān)的法律法規(guī)，深入理解執(zhí)法的規(guī)范性、統(tǒng)一性和前瞻性。既要重視立法、執(zhí)法和日常監(jiān)管工作，也要充分重視執(zhí)法實(shí)踐研究，以監(jiān)管和司法實(shí)踐促進(jìn)制度完善，促進(jìn)市場(chǎng)生態(tài)升級(jí)。 這本書既是一部全面介紹證券法律法規(guī)的“普法文本”，也是一本體現(xiàn)執(zhí)法實(shí)踐研究成果的“集合體”，具有較強(qiáng)的實(shí)務(wù)借鑒價(jià)值。我希望并且相信，本書對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的法治化、規(guī)范化建設(shè)會(huì)起到一定的推動(dòng)作用。我們要按照習(xí)近平總書記提出的“要防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，加快形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場(chǎng)監(jiān)管有效、投資者權(quán)益得到充分保護(hù)的股票市場(chǎng)”的要求，進(jìn)一步做好一線監(jiān)管執(zhí)法工作，維護(hù)各個(gè)市場(chǎng)主體的合法權(quán)益，共同推動(dòng)證券市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。 前言 證券監(jiān)管實(shí)務(wù) 前言 前言 我和證券監(jiān)管產(chǎn)生聯(lián)系，始于2001年“銀廣夏”案。當(dāng)年如日中天的大盤藍(lán)籌股“銀廣夏”因被暴出“虛構(gòu)出口合同、虛增利潤(rùn)7億元”的違法行為，被證監(jiān)會(huì)處罰并且主要責(zé)任人被判處刑事責(zé)任；我作為中小投資者的律師，對(duì)銀廣夏公司發(fā)起了索賠訴訟。由于此案在我國(guó)當(dāng)時(shí)是完全的新生事物，所以辦理過(guò)程極其艱辛，歷經(jīng)5年，案件終于圓滿成功完結(jié)。 此后的十多年里，我又主辦了東方電子、大唐電信、五糧液、光大證券烏龍指等一系列虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、欺詐發(fā)行等證券違法違規(guī)行為產(chǎn)生的訴訟和爭(zhēng)議。 隨著辦理的重大案件越來(lái)越多，我切身感受到，監(jiān)管給上市公司、證券公司、投資公司等市場(chǎng)主體帶來(lái)了越來(lái)越大的威懾和壓力。由于證券監(jiān)管，使眾多市場(chǎng)主體及從業(yè)人員因不規(guī)范行為而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)日漸顯著，我在2008年首次提出了“證券監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)”這個(gè)概念。 2015年之前，監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)還只是停留在或有風(fēng)險(xiǎn)的階段，被處罰的公司數(shù)量相對(duì)較少，金額也相對(duì)較小，受到刑事處罰的案例不多。但是自從2015年開始，整個(gè)監(jiān)管形勢(shì)發(fā)生了重大的變化。 根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的公開文件顯示：2015年，證監(jiān)會(huì)處罰委及派出機(jī)構(gòu)共審理案件273件，對(duì)767個(gè)機(jī)構(gòu)和個(gè)人作出行政處罰決定或予以行政處罰事先告知，涉及罰沒款金額54億余元，超過(guò)此前10年罰沒款總和的1.5倍。2016年，證監(jiān)會(huì)共對(duì)183起案件作出處罰，作出行政處罰決定書218份，較2015年增長(zhǎng)21%；罰沒款共計(jì)42.83億元；對(duì)38人實(shí)施市場(chǎng)禁入，較2015年增長(zhǎng)81%；行政處罰決定數(shù)量、罰沒款金額均創(chuàng)歷史新高，市場(chǎng)禁入人數(shù)也達(dá)到歷史峰值。2017年，這樣的嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)在持續(xù)。截至2017年6月，證監(jiān)會(huì)在2017年內(nèi)已作出行政處罰決定65件，已作出的行政處罰罰沒款合計(jì)超過(guò)61億元，已超過(guò)2016年全年水平。 2017年，證券監(jiān)管風(fēng)暴在狂飆突進(jìn)。被處罰金額在幾千萬(wàn)元以上的比比皆是，超過(guò)億元甚至十幾億元以上的也不少見。其中，徐某犯操縱證券市場(chǎng)罪一審被判5年6個(gè)月有期徒刑并處罰金110億元。對(duì)匹凸匹（多倫股份）實(shí)際控制人鮮某的罰沒款約34.7億元，創(chuàng)下證監(jiān)會(huì)歷年罰單最高紀(jì)錄……不到半年，證券監(jiān)管處罰的金額不斷刷新歷史記錄。如此巨額的處罰，對(duì)于任何一家上市主體和被監(jiān)管機(jī)構(gòu)都給予巨大的警示。 但是長(zhǎng)期以來(lái)，我們的上市公司、證券公司等相關(guān)的主體，對(duì)證券監(jiān)管并沒有給予足夠的重視，并沒有把證券監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)作一門必修課程來(lái)認(rèn)真對(duì)待。往往是出了事情，著急四處找關(guān)系、托門路。而平時(shí)對(duì)監(jiān)管規(guī)則、執(zhí)法機(jī)構(gòu)運(yùn)行規(guī)則、執(zhí)法程序、違法的種類及其認(rèn)定規(guī)則缺乏深入的研究。 由于證券法的相關(guān)知識(shí)具有較強(qiáng)的專業(yè)性，特別是關(guān)于虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、欺詐上市等違法行為的構(gòu)成要件相對(duì)抽象，能否準(zhǔn)確理解和分析，對(duì)是否處罰、處罰幅度、能否避免移送司法程序等，需要系統(tǒng)的學(xué)習(xí)和精準(zhǔn)的掌握，這些對(duì)于上市公司、證券公司等相關(guān)市場(chǎng)主體都是至關(guān)重要的。 為了讓相關(guān)的市場(chǎng)主體系統(tǒng)地了解證監(jiān)會(huì)相關(guān)處罰機(jī)構(gòu)的組成運(yùn)行機(jī)制、運(yùn)行環(huán)節(jié)，把握內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、欺詐發(fā)行、虛假陳述等違法行為的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和處罰條件，對(duì)稽查人員的調(diào)查能夠理性應(yīng)對(duì)、在聽證和處罰等各環(huán)節(jié)科學(xué)搜集證據(jù)、有理有據(jù)進(jìn)行陳述和申辯，在公司的日常管理和市場(chǎng)行為中注意把控風(fēng)險(xiǎn)，我和北京威諾律師事務(wù)所的團(tuán)隊(duì)成員，結(jié)合多年辦案經(jīng)驗(yàn)，編寫了這本《證券監(jiān)管實(shí)務(wù)》。 對(duì)廣大律師同仁而言，證券監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的防范與處置業(yè)務(wù)，有巨大的市場(chǎng)契機(jī)，值得我們深耕和拓展。證券監(jiān)管的對(duì)象非常的廣泛，既包括上市公司，又包括準(zhǔn)備上市的公司以及新三板公司，還有證券公司、投資機(jī)構(gòu)以及廣大的散戶。特別是近幾年新出現(xiàn)的1萬(wàn)多家的新三板掛牌公司、新增的數(shù)以萬(wàn)計(jì)的私募基金公司，更極大地增加了市場(chǎng)監(jiān)管主體。防范監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)存在巨大的法律市場(chǎng)空間，而受到證監(jiān)會(huì)處罰和調(diào)查的公司也在成倍的增加，這里面都需要專業(yè)的律師來(lái)服務(wù)。證券風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管服務(wù)所需要的知識(shí)既具有專業(yè)性，又具有復(fù)合性。一方面需要對(duì)證券行業(yè)有深刻的了解，需要非訴的法律專業(yè)知識(shí)；另一方面，又要面對(duì)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查、聽證、處罰、行政復(fù)議、行政訴訟等環(huán)節(jié)，具有豐富的訴訟經(jīng)驗(yàn)。目前，具有這兩方面能力相結(jié)合的律師并不是很多，所以客戶在受到處罰之后想尋找合適的律師也非常的困難。由此可見這一領(lǐng)域存在巨大的市場(chǎng)空白，對(duì)我們律師拓展高端業(yè)務(wù)提供了良好的市場(chǎng)機(jī)遇。 對(duì)廣大金融證券及投資機(jī)構(gòu)工作人員而言，本書可以幫助你把握自己工作中的法律紅線，避免"無(wú)辜"受罰，損害自己職業(yè)生涯。 對(duì)在校學(xué)生而言，未來(lái)的就業(yè)可能會(huì)涉及到上市公司、證券公司、私募基金等行業(yè)涉及的證券產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、發(fā)行和運(yùn)營(yíng)，這其中都包含著證券監(jiān)管的內(nèi)容，包含著證券監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的存在。所以如果今后有意向從事這些工作的同學(xué)也可以將此書作為參考。 受本人認(rèn)知所限，書中難免有不完善之處，還望各位同仁多多指出批評(píng)，不勝感謝。 以上。 楊兆全 2017年7月
第一章中國(guó)證券監(jiān)管概況
第一節(jié)證券監(jiān)管的概述 第二節(jié)中國(guó)證券監(jiān)管發(fā)展階段 第三節(jié)目前證券監(jiān)管概況 第二章中國(guó)現(xiàn)行證券監(jiān)管體系 第一節(jié)中國(guó)證監(jiān)會(huì)簡(jiǎn)介 第二節(jié)中國(guó)證監(jiān)會(huì)組織機(jī)構(gòu)和主要監(jiān)管部門職能 第三章證券監(jiān)管執(zhí)法操作流程 第一節(jié)前期處理及立案工作 第二節(jié)調(diào)查工作 第三節(jié)案件處理工作 【范本1】《行政處罰事先告知書》范本 【范本2】《行政處罰決定書》范本 【范本3】《送達(dá)公告》范本 第四節(jié)行政復(fù)議 【范本4】中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政復(fù)議決定書范本 第五節(jié)行政處罰的執(zhí)行及行政訴訟程序 第四章證券內(nèi)幕交易案件熱點(diǎn)難點(diǎn)問題 第一節(jié)證券內(nèi)幕交易監(jiān)管的法律分析 第二節(jié)證券內(nèi)幕交易行為的構(gòu)成與認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn) 第三節(jié)證券內(nèi)幕交易監(jiān)管的制度措施 第四節(jié)內(nèi)幕交易罪的認(rèn)定與處罰 第五節(jié)典型內(nèi)幕交易案件熱點(diǎn)難點(diǎn)分析 一、發(fā)布微信群和微信朋友圈是否構(gòu)成泄露內(nèi)幕信息 二、如何認(rèn)定內(nèi)幕信息的知情人 三、如何確定內(nèi)幕信息的形成日期 四、內(nèi)幕信息應(yīng)該如何認(rèn)定 五、如何認(rèn)定當(dāng)事人利用了的內(nèi)幕信息 六、如何認(rèn)定案件中的內(nèi)幕交易行為 七、如何計(jì)算內(nèi)幕交易案件中的違法所得 八、違法所得是否是內(nèi)幕交易行為的構(gòu)成要件 九、當(dāng)事人被公安機(jī)關(guān)終止偵查，能否認(rèn)定其內(nèi)幕交易行為 十、典型"老鼠倉(cāng)"案件法律分析 第五章操縱市場(chǎng)案件熱點(diǎn)難點(diǎn)問題 第一節(jié)禁止市場(chǎng)操縱的法律分析 第二節(jié)證券市場(chǎng)操縱行為的構(gòu)成與認(rèn)定 第三節(jié)證券市場(chǎng)操縱監(jiān)管的制度措施 第四節(jié)操縱證券、期貨交易價(jià)格罪的認(rèn)定與處罰 第五節(jié)典型操縱市場(chǎng)案件熱點(diǎn)難點(diǎn)分析 一、如何認(rèn)定當(dāng)事人實(shí)施了操縱行為 二、如何認(rèn)定當(dāng)事人的違法所得 三、當(dāng)事人沒有市場(chǎng)操縱的主觀故意，是否應(yīng)認(rèn)定為市場(chǎng)操縱行為 四、如何認(rèn)定當(dāng)事人實(shí)際控制第三方證券賬戶買賣股票 五、如何認(rèn)定當(dāng)事人的虛假申報(bào)和撤單行為 第六章信息披露違法違規(guī)案件熱點(diǎn)難點(diǎn)問題 第一節(jié)證券市場(chǎng)信息披露的法律分析 第二節(jié)信息披露違法行為的構(gòu)成與認(rèn)定 第三節(jié)信息披露監(jiān)管的制度措施 第四節(jié)違規(guī)披露、不披露重要信息罪的認(rèn)定和處罰 第五節(jié)信息披露違法違規(guī)案件熱點(diǎn)難點(diǎn)分析 一、董事對(duì)信息披露違法違規(guī)行為沒有參與或不知情，是否可以免予處罰 二、委派董事能否以職務(wù)行為的理由對(duì)上市公司的違規(guī)信息披露行為免責(zé) 三、董事是否可以不具備專業(yè)知識(shí)、對(duì)專業(yè)機(jī)構(gòu)報(bào)告的信賴作為免責(zé)理由 四、違規(guī)減持人的主觀原因及行為后果對(duì)違法認(rèn)定是否有影響 五、非通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)取得的股票對(duì)減持披露標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)定是否有影響 六、追溯調(diào)整后的財(cái)務(wù)指標(biāo)符合實(shí)質(zhì)發(fā)行條件的是否不屬于欺詐發(fā)行 七、如何認(rèn)定當(dāng)事人違法行為行政處罰的追責(zé)期限 八、新三板掛牌公司的信息披露違法違規(guī)的處罰標(biāo)準(zhǔn) 九、信息披露義務(wù)的一致行動(dòng)人如何認(rèn)定 十、出具警示函后再行政處罰是否違反一事不二罰原則 十一、實(shí)際控制人同時(shí)擔(dān)任董事長(zhǎng)，雙重身份是否適用雙重處罰 十二、因?qū)徲?jì)機(jī)構(gòu)的報(bào)告出現(xiàn)錯(cuò)誤，信息披露義務(wù)人的責(zé)任如何認(rèn)定 十三、投資人減持的時(shí)間跨度對(duì)減持披露的認(rèn)定影響 十四、如何認(rèn)定臨時(shí)報(bào)告的重要性標(biāo)準(zhǔn) 第七章編造、傳播虛假、誤導(dǎo)性信息案件熱點(diǎn)難點(diǎn)問題 第一節(jié)禁止編造、傳播虛假、誤導(dǎo)性信息的法律分析 第二節(jié)編造、傳播虛假、誤導(dǎo)性信息行為的構(gòu)成與認(rèn)定 第三節(jié)禁止編造、傳播虛假、誤導(dǎo)性信息的制度措施 第四節(jié)典型編造、傳播虛假、誤導(dǎo)性信息案件熱點(diǎn)難點(diǎn)分析 一、職務(wù)行為的責(zé)任承擔(dān)應(yīng)如何確定 二、如何認(rèn)定編造證券虛假信息行為 三、主觀故意是否影響編造傳播虛假信息的認(rèn)定 四、傳聞現(xiàn)象作為被報(bào)道客體時(shí)是否構(gòu)成傳播虛假信息 五、行業(yè)信息是否構(gòu)成證券市場(chǎng)信息 六、擾亂市場(chǎng)秩序的認(rèn)定 七、減輕或者免除處罰情節(jié)的認(rèn)定 附錄與監(jiān)管執(zhí)法有關(guān)的法律、法規(guī)及司法解釋 附錄1內(nèi)幕交易相關(guān)條文 附錄2市場(chǎng)操縱相關(guān)條文 附錄3信息披露相關(guān)條文 附錄4編造、傳播虛假信息相關(guān)條文 附錄5基金從業(yè)人員相關(guān)條文 附錄6證券公司相關(guān)條文 附錄7會(huì)計(jì)師事務(wù)所相關(guān)條文 附錄8其他關(guān)聯(lián)法規(guī) 證券監(jiān)管實(shí)務(wù) 案例索引 案例索引 典型行政復(fù)議案件熱點(diǎn)難點(diǎn)分析 案例1虞某內(nèi)幕交易案 案例2欣泰電氣信息披露違法案 案例3莊某智操縱"勁嘉股份"股票股票價(jià)格案 案例4劉某濤編造傳播虛假信息案 案例5楊某波與證監(jiān)會(huì)行政訴訟案 典型內(nèi)幕交易案件熱點(diǎn)難點(diǎn)分析 一、發(fā)布微信群和微信朋友圈是否構(gòu)成泄露內(nèi)幕信息 案例6張某芳泄露麗珠醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司內(nèi)幕信息案 二、如何認(rèn)定內(nèi)幕信息的知情人 案例7張某續(xù)內(nèi)幕交易北京梅泰諾通信技術(shù)股份有限公司股票案 案例8張某杰內(nèi)幕交易廣東威華股份有限公司股票案 案例9瞿某內(nèi)幕交易深圳市特力（集團(tuán)）股份有限公司股票案 案例10張某珍內(nèi)幕交易福建冠�，F(xiàn)代家用股份有限公司股票案 三、如何確定內(nèi)幕信息的形成日期 案例11滿某平、孫某明、宋某燕等內(nèi)幕交易山東寶莫生物化工股份有限公司股票案 案例12瞿某內(nèi)幕交易深圳市特力（集團(tuán)）股份有限公司股票案 案例13李某霞內(nèi)幕交易煙臺(tái)新潮實(shí)業(yè)股份有限公司股票案 四、內(nèi)幕信息應(yīng)該如何認(rèn)定 案例14胡某波、曹某某內(nèi)幕交易上海永生投資管理股份有限公司股票案 案例15朱某元內(nèi)幕交易陜西堅(jiān)瑞消防股份有限公司股票案 案例16光大證券股份有限公司、徐某明、楊某忠、沈某光、楊某波等內(nèi)幕交易案 案例17夏某內(nèi)幕交易中福海峽（平潭）發(fā)展股份有限公司股票案 案例18牛某瓶、蘇某虹等內(nèi)幕交易深圳市天威視訊股份有限公司股票案 案例19潘某深內(nèi)幕交易大唐電信科技股份有限公司股票案 案例20張某光內(nèi)幕交易任子行網(wǎng)絡(luò)技術(shù)股份有限公司股票案 案例21李某雪內(nèi)幕交易廣東東莞宏遠(yuǎn)工業(yè)區(qū)股份有限公司股票案 五、如何認(rèn)定當(dāng)事人利用了的內(nèi)幕信息 案例22夏某偉內(nèi)幕交易浙江精工科技股份有限公司股票案 六、如何認(rèn)定案件中的內(nèi)幕交易行為 案例23深圳市金中和投資管理有限公司、曾某內(nèi)幕交易青島市恒順電氣股份有限公司股票案 七、如何計(jì)算內(nèi)幕交易案件中的違法所得 案例24潘某深內(nèi)幕交易大唐電信科技股份有限公司股票案 八、違法所得是否是內(nèi)幕交易行為的構(gòu)成要件 案例25郭某聲、曲某軍內(nèi)幕交易山西當(dāng)代投資股份有限公司股票案 九、當(dāng)事人被公安機(jī)關(guān)終止偵查，能否認(rèn)定其內(nèi)幕交易行為 案例26楊某波內(nèi)幕交易安徽國(guó)通高新管業(yè)股份有限公司股票案 十、典型"老鼠倉(cāng)"案件法律分析 案例27唐某違反證券法律法規(guī)案 案例28馬某利用未公開信息交易案 典型操縱市場(chǎng)案件熱點(diǎn)難點(diǎn)分析 一、如何認(rèn)定當(dāng)事人實(shí)施了操縱行為 案例29汪某中、北京首放投資顧問有限公司操縱"中信證券"等多只股票股票價(jià)格案 案例30黃某銘、謝某華、陳某囡等操縱"首旅酒店""勁嘉股份""珠江啤酒"等3只股票股票價(jià)格案 案例31深圳市中鑫富盈基金管理有限公司、李某林、吳某樂操縱"特力A""得利斯"等2只股票股票價(jià)格案 二、如何認(rèn)定當(dāng)事人的違法所得 案例32陳某操縱"美欣達(dá)""科新機(jī)電""經(jīng)緯電材""科泰電源""凱撒股份""明家科技""摩恩電氣""天龍集團(tuán)"等8只股票股票價(jià)格案 案例33任某成操縱"龍洲股份""巨力索具"等股票股票價(jià)格案 案例34廣州市創(chuàng)勢(shì)翔投資有限公司、黃某、張某操縱多只股票股票價(jià)格案 三、當(dāng)事人沒有市場(chǎng)操縱的主觀故意，是否應(yīng)認(rèn)定為市場(chǎng)操縱行為 案例35蘇某翔操縱多只股票股票價(jià)格案 案例36汪某中、北京首放投資顧問有限公司操縱"中信證券"等多只股票股票價(jià)格案 案例37劉某鋮操縱"聚路乙烯1501"合約價(jià)格案 四、如何認(rèn)定當(dāng)事人實(shí)際控制第三方證券賬戶買賣股票 案例38唐某操縱"渤�；钊�"股票價(jià)格案 案例39陳某賢操縱"上工申貝""長(zhǎng)江傳媒"和"旗濱集團(tuán)"等3只股票股票價(jià)格案 案例40肖某東操縱多只股票股票價(jià)格案 五、如何認(rèn)定當(dāng)事人的虛假申報(bào)和撤單行為 案例41任某成操縱"和順電氣"等多只股票股票價(jià)格案 案例42趙某操縱多只股票股票價(jià)格案 信息披露違法違規(guī)案件熱點(diǎn)難點(diǎn)分析 一、董事對(duì)信息披露違法違規(guī)行為沒有參與或不知情，是否可以免予處罰 案例43華銳風(fēng)電虛假信息披露案件 二、委派董事能否以職務(wù)行為的理由對(duì)上市公司的違規(guī)信息披露行為免責(zé) 案例44欣泰電氣欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)案件 三、董事是否可以不具備專業(yè)知識(shí)、對(duì)專業(yè)機(jī)構(gòu)報(bào)告的信賴作為免責(zé)理由 案例45舜天船舶信息披露違法違規(guī)案 四、違規(guī)減持人的主觀原因及行為后果對(duì)違法認(rèn)定是否有影響 案例46侯某芳違法減持雛鷹農(nóng)牧案 五、非通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)取得的股票對(duì)減持披露標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)定是否有影響 案例47柳化集團(tuán)違法減持案件 六、追溯調(diào)整后的財(cái)務(wù)指標(biāo)符合實(shí)質(zhì)發(fā)行條件的是否不屬于欺詐發(fā)行 案例48欣泰電氣欺詐發(fā)行案 七、如何認(rèn)定當(dāng)事人違法行為行政處罰的追責(zé)期限 案例49欣泰電氣欺詐發(fā)行案 八、新三板掛牌公司的信息披露違法違規(guī)的處罰標(biāo)準(zhǔn) 案例50新三板掛牌企業(yè)現(xiàn)代農(nóng)裝科技信息披露違法違規(guī)案 九、信息披露義務(wù)的一致行動(dòng)人如何認(rèn)定 案例51精熙投資等一致行動(dòng)人違法違規(guī)案 十、出具警示函后再行政處罰是否違反一事不二罰原則 案例52王某華違法減持陽(yáng)谷華泰股票案 十一、實(shí)際控制人同時(shí)擔(dān)任董事長(zhǎng)，雙重身份是否適用雙重處罰 案例53京天利信息披露違法違規(guī)案 十二、因?qū)徲?jì)機(jī)構(gòu)的報(bào)告出現(xiàn)錯(cuò)誤，信息披露義務(wù)人的責(zé)任如何認(rèn)定 案例54亞太實(shí)業(yè)信息披露違法案 十三、投資人減持的時(shí)間跨度對(duì)減持披露的認(rèn)定影響 案例55明坤科工貿(mào)違法減持案 十四、如何認(rèn)定臨時(shí)報(bào)告的重要性標(biāo)準(zhǔn) 案例56中科健違規(guī)信息披露案 典型編造、傳播虛假、誤導(dǎo)性信息案件熱點(diǎn)難點(diǎn)分析 一、職務(wù)行為的責(zé)任承擔(dān)應(yīng)如何確定 案例57中國(guó)連鎖雜志社、姜某鋒編造、傳播虛假信息案 二、如何認(rèn)定編造證券虛假信息行為 案例58劉某濤編造傳播虛假信息案 三、主觀故意是否影響編造傳播虛假信息的認(rèn)定 案例59陳某編造傳播虛假信息案 四、傳聞現(xiàn)象作為被報(bào)道客體時(shí)是否構(gòu)成傳播虛假信息 案例60成都每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)社有限公司、李某傳播虛假信息案 五、行業(yè)信息是否構(gòu)成證券市場(chǎng)信息 案例61重慶云錦廣告?zhèn)髅接邢挢?zé)任公司傳播虛假信息案 六、擾亂市場(chǎng)秩序的認(rèn)定 案例62陳某編造傳播虛假信息案 七、減輕或者免除處罰情節(jié)的認(rèn)定 案例63李某編造虛假信息、中融匯智金融服務(wù)（上海）有限公司傳播虛假信息案
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