導　語

　　整個2015年中國股市經(jīng)歷大起大落，過山車似的發(fā)展讓人驚魂未定。進入2016年，股市并未呈現(xiàn)“新年新氣象”。僅開年四個交易日內(nèi)，就兩次因觸發(fā)熔斷休市，創(chuàng)出中國股市最快收盤的歷史紀錄。之后的日子里，在市場面臨注冊制推出、人民幣貶值等諸多不確定因素下，市場各方依然保持謹慎的情緒。

　　A股將于怎樣的方式重生

　　@洪榕：知名理財專家

　　去年年底，券商對2016年指數(shù)范圍的判斷，在開年第一個月就集體淪陷，可見要判斷未來的股市走勢是非常之難的。但是，有個判斷方法是永遠的真理，就是贏家思維，行情走勢總是選擇殘忍的方向，就是：未來走勢一定會讓輸家（包括深套者、投降派、叛變者）不舒服。

　　在2015年6月16日寫的《如何應(yīng)對這次A股的真調(diào)整》一文中，我有按這個思維做了判斷：這次的調(diào)整會讓很多人感受到痛。怎么樣的調(diào)整才會讓人感覺到痛呢？就是出乎大多數(shù)意料的調(diào)整。要么比想象的時間長，要么比想象的深度深，要么比想象的過程更復(fù)雜。

　　事后證明調(diào)整確實比大家想象得要深，三次暴跌行情幾乎超出了所有人的想象。很多人也真真地感覺到了痛�，F(xiàn)在說這些屬于痛定思痛了，既然痛得無法想象，那這種痛會以怎樣的方式終結(jié)也極可能超出大多數(shù)人的想象。

　　所以，我可以做一個肯定的判斷：那些還是簡單地從歷史走勢中去尋找這次熊市終結(jié)的模式的人，一定會一錯再錯！

　　好，先按市場邏輯做個分析：A股一直有其獨特的生態(tài)。特殊的水土，長出的莊稼非常之特別，養(yǎng)出的投資者也都異常奇葩。每一次股市大跌，投資者都會恐懼地認為A股的這個特色生態(tài)這次一定會真的改變。

　　是啊，這一次A股會不會如傳說中的火鳳凰，“背負著積累于人世間的所有不快和仇恨恩怨，投身于熊熊烈火中自焚，以生命和美麗的終結(jié)換取人世的祥和與幸福”。鳳凰涅槃，浴火重生？

　　因為注冊制來了？因為經(jīng)濟碰到大麻煩了？

　　十年前的2005年，為了解決股權(quán)分置問題，上證指數(shù)從2245點（上證指數(shù)從1994年的325點漲到2001年的2245點）跌到了998點，但誰也沒想到后面會漲到6124點；2008年美國次貸危機引發(fā)的全球危機讓上證指數(shù)從6124跌到了1664點（但請注意1664比998高出60%）。

　　這一次，為了解決注冊制問題，又恰逢中國經(jīng)濟問題，可以說是上兩次問題的綜合反應(yīng)，這次上證指數(shù)從5178點跌到了2638點。

　　比照以上行情演變，如果按歷史的邏輯，我們還無法判斷這次A股的熊市會以怎樣的方式終結(jié)。

　　所以，要做出一個可以讓自己信服的判斷，我們還是回到人性上來。股市投資從來沒有那么簡單，輸了現(xiàn)在的人十有八九還會輸了未來。好，讓我們來看看哪些人已經(jīng)輸了現(xiàn)在，真正的輸家是指數(shù)到2638點時心態(tài)已經(jīng)徹底變壞的人，包括：

　　1. 重倉套牢發(fā)誓反彈就跑的人；2. 在2800點以下砍倉后開始討厭利多消息的人；3. 屢次抄底屢次砍倉在2638點后再不敢抄底的人；4. 等待2500點建倉的人。

　　目前這四類人在市場占比不小，未來行情走勢能讓他們舒服的概率一般非常低。也就是說他們現(xiàn)在的心態(tài)不會好，未來應(yīng)該會更壞。所以，后面行情的走勢應(yīng)該會讓他們很不舒服，無所適從。

　　那怎樣的走勢才會有這樣的結(jié)果呢？

　　1. 大盤不再快速下跌，開始慢慢往上走，第1類人會逐漸減倉，但行情繼續(xù)上漲讓他跌不舒服，漲也不高興；第2、3、4類人心態(tài)會越來越壞。

　　2. 大盤持續(xù)上漲或加速上漲，改變這四類人的預(yù)期，讓他們追高后，再次快速調(diào)整甚至暴跌。

　　3. 大盤持續(xù)盤整拉平臺，但就是不到2500點。

　　以上三種走勢會讓這四類人欲哭無淚，從目前的盤面看也確實如此，所以，可以斷定，在這四類人中的多數(shù)人的情緒沒有逆轉(zhuǎn)之前，大盤是安全的。

　　按此邏輯，可以預(yù)計：A股會以超出大多數(shù)人的預(yù)想重生，會讓大多數(shù)輸家繼續(xù)成為下一輪行情的輸家。

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