★ 政府和社會(huì)資本合作（PPP）是資源配置與國(guó)家治理的新模式，是不亞于市場(chǎng)化改革的一項(xiàng)重大改革。目前，我國(guó)理論界和實(shí)務(wù)界對(duì)PPP的相關(guān)認(rèn)識(shí)還存在不少分歧�；诖�，我們圍繞政府、社會(huì)資本等實(shí)踐部門在PPP運(yùn)作中常見(jiàn)的、較為關(guān)切的重要問(wèn)題，組織了一批有豐富PPP理論研究和實(shí)務(wù)工作經(jīng)驗(yàn)的專家和學(xué)者，編撰了本書(shū)。本書(shū)力求以通俗易懂的語(yǔ)言，結(jié)合新的研究成果和相關(guān)政策，以問(wèn)答形式闡述相關(guān)問(wèn)題，希望能給讀者以啟發(fā)和思考，幫助讀者增進(jìn)對(duì)PPP的認(rèn)識(shí)與理解。
★ 本書(shū)分為概論篇、宏觀篇和微觀篇。概述篇主要闡述什么是PPP以及PPP的內(nèi)涵與特征。宏觀篇主要闡述PPP涉及的主體、治理、產(chǎn)權(quán)安排、融資、法律、稅收和監(jiān)管。微觀篇主要闡述PPP項(xiàng)目的規(guī)劃、識(shí)別、準(zhǔn)備、采購(gòu)和付費(fèi)。
★ 著名財(cái)政專家、中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院院長(zhǎng)劉尚希重磅力作
★ 以通俗的語(yǔ)言、問(wèn)答的形式解答219個(gè)你必須弄懂的PPP問(wèn)題
★ PPP初學(xué)者入門書(shū)、研究者參考書(shū)、實(shí)踐者指南書(shū)
政府和社會(huì)資本合作（PPP）是資源配置與國(guó)家治理的新模式，是不亞于市場(chǎng)化改革的一項(xiàng)重大改革。2015年我們承擔(dān)財(cái)政部專項(xiàng)支持的《政府和社會(huì)資本合作立法研究》課題，在多次實(shí)地調(diào)研與召開(kāi)的座談會(huì)期間，我們發(fā)現(xiàn)，我國(guó)理論界和實(shí)務(wù)界對(duì)PPP的相關(guān)認(rèn)識(shí)還存在不少分歧。這些認(rèn)識(shí)上的分歧，既反映了我國(guó)當(dāng)前與PPP相關(guān)的政策制定、制度設(shè)計(jì)還不夠完善，也反映了對(duì)PPP的理論研究和實(shí)踐探索還有待深入�；诖�，我們圍繞政府、社會(huì)資本等實(shí)踐部門在PPP運(yùn)作中常見(jiàn)的、較為關(guān)切的重要問(wèn)題，組織了一批有豐富PPP理論研究和實(shí)務(wù)工作經(jīng)驗(yàn)的專家和學(xué)者，編撰了本書(shū)。本書(shū)力求以通俗易懂的語(yǔ)言，結(jié)合我們的研究成果和相關(guān)政策，以問(wèn)答形式闡述相關(guān)問(wèn)題，希望能給讀者以啟發(fā)和思考，幫助讀者增進(jìn)對(duì)PPP的認(rèn)識(shí)與理解。
政府和社會(huì)資本合作可以分為宏觀和微觀兩個(gè)層次，因此本書(shū)設(shè)計(jì)上，分為概論篇、宏觀篇和微觀篇。概述篇主要闡述什么是PPP、PPP的內(nèi)涵與特征、PPP與特許經(jīng)營(yíng)權(quán)區(qū)別、世界和中國(guó)PPP發(fā)展情況等內(nèi)容。宏觀篇主要闡述PPP涉及的主體、治理、產(chǎn)權(quán)安排、融資、法律、稅收、評(píng)估、監(jiān)管等內(nèi)容。微觀篇主要闡述PPP項(xiàng)目的規(guī)劃、認(rèn)識(shí)、準(zhǔn)備、采購(gòu)、定價(jià)與付費(fèi)機(jī)制、項(xiàng)目公司治理、合同等內(nèi)容。
本書(shū)的編撰先后經(jīng)歷了征集問(wèn)題、篩選問(wèn)題、分工寫作、撰寫初稿、閉門研討、修改完善等階段，從最初策劃到最終定稿用了近一年的時(shí)間。在編撰過(guò)程中，我們認(rèn)真學(xué)習(xí)了相關(guān)政策文件、參閱了國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究專著，并及時(shí)融入PPP理論研究與實(shí)踐發(fā)展的最新成果進(jìn)行修改完善。
在編撰本書(shū)的過(guò)程中，來(lái)自財(cái)政部相關(guān)司局、地方財(cái)政部門、金融機(jī)構(gòu)、咨詢機(jī)構(gòu)以及科研單位的許多專家學(xué)者對(duì)本書(shū)的問(wèn)題征集與寫作等提出了很多很好的意見(jiàn)和建議，在此表示由衷的感謝。除此之外，還要感謝中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社資助出版本書(shū)，感謝中國(guó)財(cái)政出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)綜合辦公室梁飛副主任、中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社楊驍編輯參與本書(shū)的策劃、編輯和寫作工作。
關(guān)山初度路猶長(zhǎng)。未來(lái)一個(gè)時(shí)期，為了更好地推進(jìn)PPP在我國(guó)發(fā)展，不僅需要加快完善相關(guān)政策、制度，更需要相關(guān)研究支撐。本書(shū)是我們嘗試為PPP研究搭建的一個(gè)初步框架，不完善之處在所難免，歡迎讀者批評(píng)指正與討論，共同將中國(guó)PPP研究的發(fā)展推向前進(jìn)。
劉尚希，中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院黨委書(shū)記兼院長(zhǎng)、研究員、博士生導(dǎo)師，國(guó)務(wù)院政府特殊津貼專家，國(guó)家文化名家“四個(gè)一批”人才、第二批國(guó)家“萬(wàn)人計(jì)劃”領(lǐng)軍人才，國(guó)家“百千萬(wàn)人才工程”專家。曾多次參加溫家寶總理、李克強(qiáng)總理主持的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析專家座談會(huì)、張德江委員長(zhǎng)主持的全國(guó)人大黨組財(cái)稅改革專題集體學(xué)習(xí)座談會(huì)。曾應(yīng)黨中央、國(guó)務(wù)院邀請(qǐng)，作為國(guó)家“萬(wàn)人計(jì)劃”專家代表，赴北戴河參加暑期研討活動(dòng)。
國(guó)務(wù)院教育咨詢委員會(huì)委員、國(guó)務(wù)院醫(yī)改咨詢委員會(huì)委員、國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金學(xué)科評(píng)審組專家、國(guó)家重大科技基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃總體專家組成員、國(guó)家新型農(nóng)村合作醫(yī)療技術(shù)指導(dǎo)組成員、中國(guó)財(cái)政學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)、國(guó)家減災(zāi)委員會(huì)專家委員會(huì)專家、國(guó)家氣候變化專家委員會(huì)委員、北京市人大常委會(huì)預(yù)算監(jiān)督顧問(wèn)、上海市人民政府決策咨詢特聘專家、廣東省政府咨詢顧問(wèn)、湖北省政府咨詢顧問(wèn)。
對(duì)收入分配、公共風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)、公共財(cái)政、宏觀經(jīng)濟(jì)、公共治理等問(wèn)題有創(chuàng)新性的探索成果，其代表作有《收入分配循環(huán)論》《財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)及其防范的研究》《或有負(fù)債：隱匿的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)》《宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)與政府財(cái)政責(zé)任》《公共風(fēng)險(xiǎn)視角下的公共財(cái)政》《稅收與消費(fèi)》《稅收與民生》《科技與經(jīng)濟(jì)融合》《大國(guó)財(cái)政》等著作，發(fā)表《財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)：一個(gè)分析框架》《論公共風(fēng)險(xiǎn)》《論轉(zhuǎn)移支付的分類》《公共化與社會(huì)化的邏輯》《在不確定性世界尋找確定性》等重要文章。
趙福軍，中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)財(cái)政學(xué)專業(yè)博士、中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院（原財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所）博士后，副研究員職稱，現(xiàn)任國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究部調(diào)研員。主要研究領(lǐng)域包括財(cái)稅政策、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)政策、對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策、政府和社會(huì)資本合作（PPP）等。至今，已在《經(jīng)濟(jì)研究》《財(cái)政研究》《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》等刊物上發(fā)表文章近百篇，主持中國(guó)博士后基金特別資助項(xiàng)目、中國(guó)博士后基金一等資助項(xiàng)目等課題和國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心2016年副研以上招標(biāo)課題《加快推進(jìn)我國(guó)政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式發(fā)展研究》等10余項(xiàng)課題，參與中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院劉尚希研究員主持的財(cái)政部《政府和社會(huì)資本合作立法研究》課題，多次參與國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心承擔(dān)的重大政策評(píng)估與研究任務(wù)，已出版《中國(guó)PPP理論與實(shí)踐研究》（中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2015年11月）等專著。
第一篇 概述篇
第一章 對(duì)政府和社會(huì)資本合作的認(rèn)識(shí)
一、政社合作的概念、內(nèi)涵與治理
問(wèn)題1 如何認(rèn)識(shí)中國(guó)語(yǔ)境下的政社合作？
問(wèn)題2 認(rèn)識(shí)政社合作的內(nèi)涵主要有哪些視角？
問(wèn)題3 政社合作主要有哪些特征？
問(wèn)題4 政社合作能發(fā)揮哪些作用？
二、對(duì)政社合作的比較認(rèn)識(shí)
問(wèn)題5 政社合作與政府主導(dǎo)公共服務(wù)提供模式有何區(qū)別？
問(wèn)題6 運(yùn)用政社合作方式提供公共服務(wù)比政府主導(dǎo)公共服務(wù)提供擁有哪些優(yōu)勢(shì)？
問(wèn)題7 如何認(rèn)識(shí)政府特許經(jīng)營(yíng)權(quán)？
問(wèn)題8 政社合作與政府特許經(jīng)營(yíng)之間有何區(qū)別？
問(wèn)題9 政社合作項(xiàng)目與BT項(xiàng)目之間有何區(qū)別？
三、運(yùn)用政社合作方式提供公共服務(wù)的選擇
問(wèn)題10 公共服務(wù)是運(yùn)用政社合作方式提供還是政府主導(dǎo)提供取決于哪些因素？
問(wèn)題11 哪些公共服務(wù)適合采用政社合作方式提供？
問(wèn)題12 運(yùn)用政社合作提供公共服務(wù)是否會(huì)降低公共服務(wù)的公益性？
問(wèn)題13 運(yùn)用政社合作方式提供跨行政區(qū)域的公共服務(wù)具有哪些優(yōu)勢(shì)？
四、政社合作涉及的主題
問(wèn)題14 政社合作主要涉及哪些主題？
問(wèn)題15 政社合作主要有哪些運(yùn)作方式？
問(wèn)題16 政社合作項(xiàng)目主要有哪些分類？
第二章 政府和社會(huì)資本合作發(fā)展
第二篇 宏觀篇
第三章 政府和社會(huì)資本合作的主體
一、政社合作涉及主體之一：政府
問(wèn)題1 政社合作中的政府包括哪些主體？
問(wèn)題2 政社合作主要涉及哪些政府部門？
問(wèn)題3 政府在政社合作中充當(dāng)什么樣的角色？
問(wèn)題4 政府在推進(jìn)政社合作中應(yīng)重點(diǎn)做好哪些工作？
二、政社合作涉及主體之二：社會(huì)資本
問(wèn)題5 政社合作中的社會(huì)資本包括哪些主體？
問(wèn)題6 政社合作對(duì)社會(huì)資本的主體資格有什么要求？
問(wèn)題7 本級(jí)政府控股的國(guó)有企業(yè)能否單獨(dú)參與當(dāng)?shù)卣恼绾献黜?xiàng)目？
問(wèn)題8 非營(yíng)利組織能否參與政社合作項(xiàng)目？
問(wèn)題9 社會(huì)資本在政社合作項(xiàng)目起什么樣的角色？
三、政府和社會(huì)資本的行為
問(wèn)題10 應(yīng)重點(diǎn)防范地方政府在推進(jìn)政社合作中的哪些行為？
問(wèn)題11 應(yīng)重點(diǎn)防范社會(huì)資本在政社合作中的哪些行為？
問(wèn)題12 如何防范地方政府與社會(huì)資本、居民的合謀行為？
第四章 政府和社會(huì)資本合作的治理
第五章 政府和社會(huì)資本合作的產(chǎn)權(quán)安排
第六章 政府和社會(huì)資本合作中的融資
第七章 政府和社會(huì)資本合作中的法律
第八章 政府和社會(huì)資本合作中的稅收政策
第九章 政府和社會(huì)資本合作評(píng)估
第十章 政府和社會(huì)資本合作中的監(jiān)管
第三篇 微觀篇
第十一章 政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目的規(guī)劃、識(shí)別和準(zhǔn)備
一、政社合作項(xiàng)目操作流程
問(wèn)題1 政社合作項(xiàng)目操作主要包括哪些流程？
問(wèn)題2 政社合作項(xiàng)目操作流程中主要涉及哪些文件？
二、政社合作的規(guī)劃
問(wèn)題3 什么是規(guī)劃政社合作？
問(wèn)題4 規(guī)劃政社合作有何意義？
問(wèn)題5 如何科學(xué)規(guī)劃和選擇政社合作項(xiàng)目？
三、政社合作項(xiàng)目識(shí)別
問(wèn)題6 如何識(shí)別是不是政社合作項(xiàng)目？
問(wèn)題7 政社合作項(xiàng)目在識(shí)別環(huán)節(jié)需要完成哪些主要工作？
問(wèn)題8 如何發(fā)起政社合作項(xiàng)目？
四、政社合作項(xiàng)目準(zhǔn)備
問(wèn)題9 PPP項(xiàng)目準(zhǔn)備環(huán)節(jié)需要完成哪些主要工作？
問(wèn)題10 如何確定PPP項(xiàng)目前期審批形式？
問(wèn)題11 政社合作項(xiàng)目立項(xiàng)和一般項(xiàng)目立項(xiàng)有何異同？
問(wèn)題12 政社合作項(xiàng)目實(shí)施方案應(yīng)包括哪些內(nèi)容？
第十二章 政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目采購(gòu)
第十三章 政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目定價(jià)與付費(fèi)機(jī)制
第十四章 政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目公司治理
第十五章 政府和社會(huì)資本合作合同
（受篇幅所限，僅展示本書(shū)每一篇第一章的完整目錄）
問(wèn)題1政府和社會(huì)資本合作產(chǎn)業(yè)基金有哪些種類？
在目前各地不斷涌現(xiàn)的PPP產(chǎn)業(yè)投資基金中，根據(jù)基金發(fā)起人的不同，可分成三種模式。
一是由省級(jí)政府層面出資成立引導(dǎo)基金，以此吸引金融機(jī)構(gòu)資金，合作成立產(chǎn)業(yè)基金母基金，母基金再根據(jù)審核后的項(xiàng)目設(shè)立子基金，由母基金做優(yōu)先級(jí)，地方政府做劣后，承擔(dān)主要風(fēng)險(xiǎn)。
二是由金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合地方國(guó)有企業(yè)發(fā)起成立有限合伙基金，一般由金融機(jī)構(gòu)做LP優(yōu)先級(jí)，地方國(guó)有企業(yè)或平臺(tái)公司做LP的次級(jí)，金融機(jī)構(gòu)指定的股權(quán)投資管理人做GP。
三是由有建設(shè)運(yùn)營(yíng)能力的社會(huì)資本發(fā)起成立產(chǎn)業(yè)投資基金，社會(huì)資本一般都具有建設(shè)運(yùn)營(yíng)的資質(zhì)和能力，在與政府達(dá)成框架協(xié)議后，通過(guò)聯(lián)合銀行等金融機(jī)構(gòu)成立有限合伙基金，對(duì)接項(xiàng)目。社會(huì)資本與金融機(jī)構(gòu)合資成立產(chǎn)業(yè)基金管理公司擔(dān)任GP，金融機(jī)構(gòu)作為優(yōu)先級(jí)LP，社會(huì)資本作為劣后級(jí)LP，成立有限合伙形式的產(chǎn)業(yè)投資基金，以股權(quán)的形式（或少量債權(quán)）投資項(xiàng)目公司。
根據(jù)投資方式的不同，產(chǎn)業(yè)基金獲得的收益也不同。產(chǎn)業(yè)投資基金以股權(quán)投資PPP項(xiàng)目的收入包括股權(quán)分紅收益及股權(quán)轉(zhuǎn)讓增值收益；產(chǎn)業(yè)基金以債權(quán)投資PPP項(xiàng)目的收入主要為利息收入；還有其他合法性收入，比如獲得地方性稅收減免而形成的收益。
問(wèn)題2政府和社會(huì)資本合作產(chǎn)業(yè)投資基金主要有哪些退出方式？
PPP產(chǎn)業(yè)投資基金的退出主要有以下幾種方式：
（1）項(xiàng)目清算。項(xiàng)目清算退出是指產(chǎn)業(yè)投資基金資金投入到PPP項(xiàng)目公司后，在項(xiàng)目投資公司完成項(xiàng)目任務(wù)（或階段性投資任務(wù)后）后，通過(guò)項(xiàng)目投資公司清算（或注冊(cè)資本減少）的方式，返還產(chǎn)業(yè)投資基金應(yīng)當(dāng)獲取的股權(quán)收益，實(shí)現(xiàn)投資的退出。
（2）股權(quán)回購(gòu)/轉(zhuǎn)讓。股權(quán)回購(gòu)/轉(zhuǎn)讓退出是指產(chǎn)業(yè)投資基金資金投入到PPP項(xiàng)目公司后，在項(xiàng)目投資公司完成項(xiàng)目任務(wù)（或合同約定投資任務(wù)）后，由項(xiàng)目發(fā)起人進(jìn)行股權(quán)回購(gòu)；或?qū)ν廪D(zhuǎn)讓所持有的項(xiàng)目股權(quán)，通過(guò)溢價(jià)回購(gòu)（轉(zhuǎn)讓）股權(quán)、獲得合伙分紅方式退出。
（3）資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)證券化退出是指產(chǎn)業(yè)基金資金投入到PPP項(xiàng)目公司后，以基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，對(duì)項(xiàng)目資產(chǎn)信用增級(jí)，然后發(fā)行資產(chǎn)支持證券，獲得投資收益后并退出。
（4）資本市場(chǎng)上市。資本市場(chǎng)上市退出是指選擇經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施和特色產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)良資產(chǎn)進(jìn)行打包，并在資本市場(chǎng)上市，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值收益。
問(wèn)題3什么是政社合作項(xiàng)目資產(chǎn)證券化？如何操作政社合作項(xiàng)目資產(chǎn)證券化？
資產(chǎn)證券化是指企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)將其能產(chǎn)生現(xiàn)金收益的資產(chǎn)加以組合，出售給特殊目的的載體（SPV），SPV再發(fā)行以該基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支持的證券產(chǎn)品，將該證券出售給投資者的過(guò)程。目前，PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化屬于政策重點(diǎn)支持對(duì)象，東部地區(qū)已有不少PPP項(xiàng)目在試水ABS資產(chǎn)證券化。
PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的操作步驟通常可分為四步：
第一步是資產(chǎn)匯集，即PPP項(xiàng)目發(fā)起人選擇可以作為證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)匯集打包，形成“資產(chǎn)池”，PPP項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)通常為基礎(chǔ)設(shè)施或公共產(chǎn)品、服務(wù)的收費(fèi)權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)。
第二步是資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，即發(fā)起人設(shè)立并將基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至特殊目的機(jī)構(gòu)(SPV)，該SPV可以是信托計(jì)劃、資管計(jì)劃（SPT），也可以是公司或有限合伙企業(yè)（SPC），但由于目前特殊目的公司配套法律制度的缺失，國(guó)內(nèi)通常以信托計(jì)劃、券商或保險(xiǎn)資管計(jì)劃作為SPV。
第三步是證券發(fā)行和銷售，SPV在中介機(jī)構(gòu)（一般為投資銀行或證券公司）的幫助下發(fā)行債券，向債券投資者進(jìn)行融資活動(dòng)，債券銷售回款在支付服務(wù)費(fèi)后按約定價(jià)格返還發(fā)行人。這個(gè)過(guò)程中除了證券公司或投資銀行的參與之外，還需要信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)實(shí)施信用評(píng)級(jí)，還可能涉及信用增級(jí)機(jī)構(gòu)實(shí)施信用增級(jí)。
第四步是投后管理，由服務(wù)機(jī)構(gòu)（通常是發(fā)起人）對(duì)資產(chǎn)池實(shí)施續(xù)存期間的管理和到期清償結(jié)算工作，包括收取資產(chǎn)池的現(xiàn)金流、賬戶之間的資金劃撥、稅務(wù)和行政事務(wù)以及清算結(jié)算，清算財(cái)產(chǎn)在全部?jī)敻秱鞠⒑笕杂惺Ｓ嗟膶⒎颠�發(fā)起人。
書(shū)單推薦
